Оновлення версії 1 – Оновлення 2 – Після зростання інфляційних даних, Goldman Sachs додав ще одне очікуване підвищення ставки у своєму прогнозі щодо політики Федеральної резервної системи.

Доповнено коментарями Bank of America та Standard Chartered

Kanishka Ajmera

Reuters, 11 листопада - Goldman Sachs очікує, що Федеральна резервна система підвищить ставку на 25 базисних пунктів у березні, після того як інфляційні дані за жовтень (link) перевершили прогнози, що змусило банк переглянути попередній прогноз про завершення циклу підвищення ставок у грудні.

Цей прогноз Goldman Sachs з’явився після аналогічного перегляду від Deutsche Bank, який очікує (link), що після підвищень у грудні та березні, у січні також відбудеться додаткове підвищення на чверть пункту.

Опубліковані у вівторок дані про інфляцію треті місяці поспіль перевищували очікування, що ще більше зміцнило очікування ринку щодо підвищення ставки на 25 базисних пунктів 9 грудня — ринок (link) повністю заклав це у вартість відповідно до FedWatch інструменту від CME.

У вересні Федеральна резервна система підвищила базову ставку до діапазону 3,75%-4,00% (link), що стало першим підвищенням за три роки.

Зростання інфляції посилюється зростанням цін на нафту через конфлікт з Іраном, імпортними митами, запровадженими президентом Дональдом Трампом, потужним споживчим попитом та інвестиціями у сферу штучного інтелекту (link).

Головний економіст США в Goldman Sachs Девід Мерикл (David Mericle) у вівторковому звіті зазначив, що третє підвищення ставки найбільш імовірно відбудеться у березні, а не в січні, оскільки очікується певне зниження інфляції до кінця року, але новий виток цінового тиску на початку року знову підштовхне інфляцію вгору.

Ця інвестиційна компанія прогнозує, що зниження ставок розпочнеться у грудні 2027 року — на три місяці пізніше, ніж очікувалося раніше, та подальші зниження відбудуться у березні, червні та вересні 2028 року.

Підґрунтя для суттєвого підвищення ставок Федрезервом

Яструбині висловлювання представників ФРС на початку цього тижня також зміцнили ринкові очікування подальшого посилення монетарної політики. Член Ради керівників ФРС Крістофер Уоллер (Christopher Waller) (link) припустив, що вже наступного місяця ставка може бути підвищена на 25 базисних пунктів, а якщо інфляційний тиск посилиться — підняття може бути значнішим.

Bank of America Global Research, Citigroup і Standard Chartered зазначили, що заява Уоллера та останні дані по інфляції відкривають двері для підвищення ставки на 50 базисних пунктів у грудні, хоча наразі даних поки недостатньо, щоб потужно підтвердити такий сценарій.

«Аргументи на користь підвищення ставки в грудні на 50 базисних пунктів сильніші, ніж ми очікували, але це ще не вирішено», — заявила команда економістів Standard Chartered під керівництвом Стівена Інглендера (Steve Englander).

Згідно з інструментом FedWatch від CME, після публікації інфляційного звіту ймовірність грудневого підвищення ставки на 50 базисних пунктів зросла до 13,5%, у той час як до цього показник був фактично нульовим.
Citigroup у своєму звіті зазначила: «Ми все ще очікуємо, що Федеральна резервна система в грудні підніме ставку на 25 базисних пунктів, але з огляду на заяву Уоллера, а також у разі стабілізації ринкової волатильності та посилення фінансових умов протягом наступних тижнів, ризики зростання до 50 базисних пунктів помітно зросли».

(Щоб зробити матеріал зручнішим для тих, хто не є носієм англійської мови, Reuters автоматично перекладає свої новини декількома різними мовами. Оскільки автоматичний переклад може містити неточності або не передавати повний контекст, Reuters не гарантує точність тексту автоматичного перекладу; це надається виключно для зручності читачів. Reuters не несе відповідальності за будь-які шкоди чи втрати, завдані внаслідок використання функцій автоматичного перекладу.)