AI sotilish to‘lqini Anthropic IPO ga zarba berdi, potentsial baholash kutilmalari 1,2 trillion—1,3 trillion AQSh dollariga tushirildi

Anthropic PBC IPO rejasi jiddiy sinovlarga duch kelmoqda. Texnologiya aksiyalari katta yo‘qotishlarga uchragan, Nasdaq 100 indeksi bir kunda 6.4% pasaygan bir vaqtda, ushbu AI kompaniyasining potentsial investorlar orasida qiymat kutishlari keskin pasaydi, IPO’ning vaqti va narxi asosiy e’tirozlarga uchradi.

Ba’zi potentsial investorlar hozirda muhokama qilayotgan qiymat diapazoni 1,2 trilliondan 1,3 trillion dollargacha tushgan. Avvalroq, investorlar oktabr oyidagi kompaniyaning moliyaviy taqdimotidan so‘ng anderrayter banklarga 1,4 trilliondan 1,5 trillion dollargacha baho berishgan edi, shu yil oktabr boshida esa kutishlarning yuqori bosqichi 2 trillion dollarga yetgan edi. Yuqoridagi manba ma’lum qilishicha, tegishli muhokamalar hanuz davom etmoqda va yakuniy qaror hali qabul qilinmagan. Anthropic vakili sharh berishdan bosh tortdi.

Ushbu vaziyat butun AI sektori kayfiyatiga muhim signal beradi. Payshanba kuni Nasdaq 100 indeksi bir kunda 2,3 trillion dollarlik bozor qiymatini yo‘qotdi va rekord bir kunda eng katta pasayishni ko‘rsatdi. Shu bilan birga, bozor o‘zgaruvchanligini o‘lchovchi Chicago Board Options Exchange Volatility Index (VIX) 2025 yil aprelidan beri eng yuqori darajaga ko‘tarildi, bu esa har qanday yirik IPO uchun investorlar bosimini kuchaytirdi.

Payshanba kungi bozor inqirozi rasmiy roadshow boshlanishi arafasida ro‘y berdi va fundamental kelishmovchiliklar sabab allaqachon bosim ostida bo‘lgan qiymat kutishlarini yana yanada pastga harakatlantirdi.

BNP Paribas Wealth Management Germany bosh investitsiya direktori Stephan Kemper shunday dedi:

"AI sektori qayta baholanishiga asoslanib, menimcha, Anthropic IPO narxlari 1,5 trilliondan 2 trillion dollar atrofidagi mish-mishlar diapazoni eng past nuqtasidan tushishi, hatto 10% dan 15% gacha past bo‘lishi mumkin."

Gallo Partners bosh investitsiya direktori Michael Alfaro esa bozor qulashidan oldin Bloomberg’ga shunday deya bildirgan edi: Anthropic baholash maqsadini 1,3 trilliondan 1,4 trillion dollar oralig‘ida belgilashi "sifatli buyurtmalar portfelini tuzish uchun zarur".

Sycomore Asset Management texnologiya portfeli menejeri David Rainville shunday dedi: "Agar ular diapazon past qismida – masalan, 1,2 trillion dollarda – baholasa, investor topish muammo bo‘lmaydi."

HSBC Holdings ko‘p-aktiv strategiyasi bo‘yicha bosh mutaxassisi Max Kettner esa yanada ehtiyotkor: Uncha kam baholash, ya’ni 1 trillion dollardan past daraja, investorlar uchun yanada xavfsizroq deb hisoblaydi. U Bloomberg Radio’ga intervyu berganida shunday dedi:

"Menimcha, bizga 'voy, bu trillion dollarlik IPO' degan sarlavha kerak emas. Muhimi – ikkilamchi bozordagi harakatlar. Agar SpaceX’dagi holat takrorlansa, ya’ni ikkilamchi bozorda qisqa muddatli ko‘tarilishdan so‘ng kurs keskin pasaysa, bu aynan hozirgi vaziyatda eng ko‘rishni istamaganingiz natija bo‘ladi."

AI aksiyalarining bu inqirozidagi bevosita sababi saylov natijalari bo‘ldi. Kongress saylovlari natijasida AI siyosatiga shubha bilan qaraydigan kuchlar hokimiyatga keldi, bir necha shtatda ma’lumotlar markazlari qurilishini kechiktirishga olib keluvchi moratoriy o‘tkazildi va bu AI infratuzilmasiga investitsiyalarning mantiqiyligini to‘g‘ridan-to‘g‘ri shubha ostiga qo‘ydi.

Bu siyosiy signal Anthropic uchun ayniqsa noqulay bo‘ldi. Baholash bosimi, qisman, investorlarning kompaniya moliyaviy ahvolini diqqat bilan o‘rganishidan kelib chiqdi – Anthropic ketma-ket chorakda zarar ko‘rsatishda davom etmoqda va AI infratuzilma hamkorlariga katta kapital majburiyatlarini o‘z zimmalariga olgan.

Reuters xabariga ko‘ra, ba’zi investorlar haligacha Anthropic S-1 yangi versiyasidagi yana chiqarilmagan oktyabr oyidagi daromad ma’lumotlarini kutishmoqda, bu orqali kompaniyaning yaqindagi o‘sish sur’ati tiklangan-tiklanmagani baholanadi. Muhim raqamlarning yo‘qligi, hozirgi bozor muhitida yirik sarmoya haqida qaror qabul qilishni muassasalarga yanada qiyinlashtirdi.

IG Paris bosh bozor tahlilchisi Alexandre Baradez shunday deydi:

"Ushbu sotuvlar, albatta, Anthropic IPO’si uchun ma’lum tahdidlarni tug‘diradi, biroq boshqa tomondan olganda, bozor pufagi so‘ndirilgach kirish, ehtimol, yanada yaxshi imkoniyatdir."

Wall Street Bilimi ilgari yozganidek, bozorni ortga itaruvchi shamollar oldida Anthropic va uning maslahatchilari bir nechta yo‘ldan biri foydasiga tanlov qilishi kerak bo‘ladi.

Birinchisi, rasmiy roadshow’ni ehtiyotkor hajm va baholash bilan boshlash va dastlabki buyurtmalar dinamikasiga qarab moslashtirish. Chip ishlab chiqaruvchi Cerebras Systems va dizayn dasturlari kompaniyasi Figma ana shu strategiyani tanlagan va bankirlar talab ortishini aniqlaganidan so‘ng emissiya hajmini kengaytirgan edi – ammo har ikki kompaniya hozirda IPO bahosidan pastga tushib ketgan.

Ikkinchisi, birja chiqishni orqaga surish. Qonunga ko‘ra, kompaniya birja chiqish arizasini ommaga ochiq qilganidan so‘ng kamida 15 kalendar kundan so‘ng rasmiy roadshow boshlashi mumkin, biroq ayrim kompaniyalar hisobotdan keyin bir necha hafta yoki hatto oy kutib, yangi chorak moliyaviy natijalarini kutishadi. Orqaga surish yaqindagi bozor o‘zgaruvchanliklaridan qochishga yordam beradi, lekin bu aynan siyosiy messajlar data markazlar qurilishini cheklayotgani foni oldida, AI ekotizimining umumiy holatiga shubhalarni kuchaytiradi.

Cherry Lane Investments hamkori Rick Meckler uzoq muddatli istiqbollar borasida ehtiyotkor optimizm bildiradi, "bu kompaniyalar, baribir, kelajakning bir qismiga aylanadi, investorlar qiziqishi hanuz bor," deydi. Biroq hozirgi sharoitda ijobiy kutishlar Anthropik uchun xohlagan bahosida IPO o‘tkazishga etarlimi – vaqt ko‘rsatadi.