Guotai Haitong: AQShda qishloq xo‘jaligi bo‘lmagan yangi ish o‘rinlari kutilganidan yuqoriroq ko‘paydi, dekabr oyida foiz stavkalarini oshirish kutilmoqda

Zhihui Finance APP ma’lumotlariga ko‘ra, Guotai Haitong tahliliy hisobot e’lon qilib, nodavlat bandlik kutilmagan darajada tiklanishini asosiy sababi sifatida professional xizmatlar va sog‘liqni saqlash sohasining kuchayganini ta’kidladi. Ishsizlik darajasi pasaydi, ishtirok darajasi esa oshdi, mehnat bozori talabi hanuz barqaror. Oktyabr oyidagi bandlik ma’lumotlari Federal rezerv tizimi (FED)ning bandlik sekinlashgani sababli kutish holatini saqlab qolishidagi asoslarning zaiflashuviga olib keldi. Oktyabrda bo‘lib o‘tgan pul siyosati yig‘ilishida allaqachon ikki nafar ovoz beruvchi a’zo foiz stavkasini oshirish tarafdori bo‘ldi; sentabrgi “dot plot”da esa 18 mulozimdan 16 nafari yil yakuni oldidan hech bo‘lmaganda yana bir marta foiz oshirishni kutmoqda; sentabrda asosiy PCE yillik hisobda 3.1% bo‘lib, 2% maqsaddan yuqori bo‘ldi. Ma’lumotlar e’lon qilingach, CME ma’lumotlariga ko‘ra, bozorlarda FED dekabr oyida foiz oshirishi ehtimoli 66.9%dan 76.8%ga ko‘tarildi. Bank taxminiga ko‘ra, FED dekabrda foizlarni 25 bazis punktga oshirishi mumkin, ammo oktyabr CPI’si kutilgandan tezroq kamaygudek bo‘lsa foiz oshirishning shoshilinchligi kamayadi, lekin yo‘nalishga ta’siri zaif bo‘ladi.

Guotai Haitong asosiy nuqtalari quyidagicha:

Nodavlat bandlik kutilmagan darajada tiklandi, asosiy sabab professional xizmatlar va sog‘liqni saqlash sohasining kuchayishi.

2026-yil oktyabrda AQShda yangi nodavlat ish o‘rinlari 165 mingga oshdi, bu bozordagi 70 mingta prognozdan ancha yuqori, shuningdek, avgust-sentabrda yangi ish o‘rinlari jami 84 mingga yuqoriga qayta baholandi. Professional va tijorat xizmatlari 70 mingta yangi ish o‘rni bilan 2022-yil oktyabrdan beri eng yuqori ko‘rsatkichga chiqdi, shundan professional, ilmiy va texnik xizmatlarda 33 ming, yetakchi ahamiyatga ega bo‘lgan vaqtincha yordamchi ishlarda 19 ming ish o‘rni yaratildi; ta’lim va sog‘liqni saqlash sohalarida 53 mingta, shundan sog‘liqni saqlashda 42 mingta ish o‘rni ochildi, bu ikki soha yangi ish o‘rinlarining 70% dan ko‘prog‘ini ta’minladi. Bundan tashqari, ishlab chiqarish sohasida yangi ishga qabul sezilarli darajada oshdi, ish oʻrinlari tarqalish indeksi (1 oy oralig‘ida) 57.6gacha koʻtarildi hamda bandlik o‘sishining ko‘lami kengaydi.

Ishsizlik darajasi pasaydi, ishtirok darajasi oshdi, mehnat talabi hanuz barqaror.

Oktyabrda AQShda ishsizlik darajasi 4.18% dan 4.14% ga tushdi, bu bozordagi 4.2% prognozdan past; mehnat ishtirokchilik darajasi 61.9% ga ko‘tarildi va ketma-ket uch oy davomida oshdi. Oktyabrda mehnatga layoqatli aholi soni 421 mingga, ish bilan bandlar 463 mingga ko‘paydi va yangi mehnat resurslari deyarli to‘liq ish bilan ta’minlandi. Iyuldan beri ishtirok darajasi jami 0.5 foiz punktga oshdi, ishsizlik doimiy 4.1%–4.2% oralig‘ida bo‘ldi; mehnat bozori doimiy ravishda yangi takliflarni o‘zlashtirdi va bu AQSh iqtisodiyotining hali ham yaxshi ekanligini tasdiqladi. Ish haqi borasida, oktyabrda o‘rtacha soatlik ish haqi mavsumiy o‘zgartirish bilan 0.37% o‘sdi, bu 2025-yil noyabrdan beri eng yuqori ko‘rsatkich va aholining iste’molini daromad nuqtai nazaridan qo‘llab-quvvatlaydi, inflyatsiyaning tez pasayish ehtimoli yuqori emas. Shu bilan birga, U6 ishsizlik darajasi va o‘rtacha ishsizlik davomiyligi oshdi, chekka guruhlarda bandlik salbiy tarafga o‘zgarib bormoqda.

Bandlik barqarorligi dekabrda foiz oshirish uchun yo‘l ochmoqda.

Oktyabr bandlik ma’lumotlari FEDning bandlik sekinlashuvi sababli kutish rejimini saqlab qolish sabablarini zaiflashtirdi. Oktyabr pul siyosati yig‘ilishida allaqachon ikki nafar ovoz beruvchi a’zo foiz stavkasini oshirish tarafdori bo‘ldi; sentabrgi “dot plot”da esa 18 mulozimdan 16 nafari yil yakuni oldidan hech bo‘lmaganda yana bir marta foiz oshirishni kutmoqda; sentabrda asosiy PCE yillik hisobda 3.1% bo‘lib, 2% maqsaddan yuqori bo‘ldi. Ma’lumotlar e’lon qilingach, CME ma’lumotlariga ko‘ra, bozorlarda FED dekabr oyida foiz oshirishi ehtimoli 66.9%dan 76.8%ga ko‘tarildi. Bank taxminiga ko‘ra, FED dekabrda foizlarni 25 bazis punktga oshirishi mumkin, ammo oktyabr CPI’si kutilgandan tezroq kamaygudek bo‘lsa foiz oshirishning shoshilinchligi kamayadi, lekin yo‘nalishga ta’siri zaif bo‘ladi.

Xavf haqida ogohlantirish: Eron atrofidagi vaziyat saqlanib qolsa, neft narxlari ko‘tarilishi davom etishi va Federal rezerv tizimi kutilganidan ko‘ra ko‘proq “hawkish” bo‘lishi mumkin.