Yaponiyaning dove-harakatli a'zosi "sekin yurishni" taklif qildi: Narxlarning oshishi talab bilan emas, kredit stavkalarini oshirish esa iqtisodiyot va inflyatsiyani susaytirishi mumkin.

Zhihui Finance APP ma'lum qilishicha, Yaponiya Markaziy banki kengashi a'zosi Toichiro Asada markaziy bank ehtiyotkorlikni saqlab, foiz stavkalarining oshishi iqtisodiyotga qanday ta'sir qilishini diqqat bilan kuzatishi kerakligini bildirdi — chunki stavkalarni oshirish narxlar ko'tarilishiga turtki bo'lish xavfini olib keladi.

"Menimcha, yaqinda kuzatilgan narxlarning oshishi albatta talab omillari bilan bog‘liq emas," dedi Asada payshanba kuni Yaponiyaning janubi-g‘arbidagi Nagasaki shahrida mahalliy yetakchilarga qilgan nutqida. "Bu nuqtai nazardan, menimcha, markaziy bank har qanday siyosiy foiz oshirish qadamlarini ehtiyotkorlik bilan ko‘rib chiqishi zarur."

Asada sentyabr yig‘ilishida foiz stavkalarini oshirishga qarshi ovoz bergan ikki kengash a'zosidan biri edi. Uning yakka fikri Yaponiya Markaziy bankining asosiy stavkani oshirish niyatiga ta'sir qilmaydi; biroq, uning bu bayonoti yana bir imkoniyatga ishora qiladi: agar markaziy bank yaqin kelajakda bozor kutganidek yana qadam tashlasa, ovoz berishda bo‘linish yuzaga kelishi mumkin.

Uning ushbu izohi e'lon qilinishidan oldin, yapon iyenasi bir kecha davomida ikki oydan ortiq davrdagi eng past ko‘rsatkichga tushdi va bir paytlar 1 AQSh dollari 159.94 iyena atrofida bo‘ldi. Asada nutqidan so‘ng, payshanba kuni Tokio vaqtida iyena 159.75 atrofida savdo qilindi.

Bozor hali ham dekabr oyida foiz oshirilishiga pul tikmoqda, lekin kelishmovchiliklar kuchaymoqda

Kechagi indeks swaplari (OIS) bozori narxlanishi shuni ko‘rsatadiki, sentyabrda foizlar oshirilgani va oktyabrda saqlab qolingandan so‘ng, bozorda dekabrda stavka oshirilish ehtimoli taxminan 80% ni tashkil etadi. Sentyabr oyidagi foiz oshirilishi so‘nggi uch oy ichida ikkinchi marta amalga oshirildi — bu esa 1990 yildan beri eng qisqa oraliqdir.

Yaqinda foiz stavkalarining oshirilishiga qarshi chiqishini asoslab, sobiq iqtisod professor Asada iqtisodiy vaziyatni inobatga olgan holda ehtiyotkorlik zarurligini ta'kidladi.

"Xususan, real iqtisodiy faollik — ayniqsa xususiy iste'mol — yaqinda unchalik kuchli emasligi inobatga olinsa, menimcha, siyosiy foiz stavkasini oshirish faoliyatni sekinlashtirib, potensial inflyatsiyani pasaytirishi xavfiga e'tibor bermoq kerak," dedi Asada.

Bu hafta boshida e'lon qilingan ma'lumotlarga ko‘ra, sentyabr oyida Yaponiyada uy xo‘jaliklari xarajatlari COVID pandemiyasidan buyon eng katta kamayishni ko‘rsatdi, asosan yomon ob-havo va hayot narxining oshishi sababli.

Iqtisodchilar taxmin qilishmoqda, dushanba kuni e'lon qilinadigan yalpi ichki mahsulot (YAIM) ma'lumotlari Yaponiyada iqtisodiyotning qariyb yarmi bo‘lgan iste'mol xarajatlari so‘nggi ikki yildagi birinchi marta kamayishini ko‘rsatadi. Yaqinda Yaponiya Markaziy banki ham Yaponiya aholisi sonining tez kamayishi iste'mol sarfini kamaytirayotganini qayd etdi.

Boshqacha qilib aytganda, Yaponiya Markaziy banki oson bo‘lmagan dilemma oldida turibdi: inflyatsiyani jilovlash uchun siyosatni keskinlashtirish kerak, lekin narxlarning oshishi talabning qizib ketishidan emas, balki xarajatlarning ko‘payishi natijasida yuzaga kelmoqda — bunday tuzilmada foiz stavkasini oshirish, inflyatsiyani emas, balki allaqachon zaif ichki talabni boshqarib qo‘yishi mumkin.

Asada nutqidan bir necha kun avval, dunyo bo‘ylab aksiyalar bozorlari AI bilan bog‘liq xavotirlar sabab katta pasaydi. U, shuningdek, Yaponiya Markaziy bankining oktyabr oyida ETF portfeli qisqarishini tezlashtirish qarorini tilga oldi va uning moslashuvchanligini urg‘uladi. "Tuzilma o‘zgarmaydi — ya'ni moliyaviy bozorlar holatidagi o‘zgarishlarga qarab, yilgi qisqarish ritmi doirasida, qisqarish hajmni vaqtincha moslashtirish yoki qisqarishni to‘xtatib turish mumkin", dedi u.

Bu bayonot haqiqiy bozorga beqarorlik paytida markaziy bankning ehtiyotkorlik bilan siyosat yuritish imkonini saqlab qolishini anglatadi va uning foiz stavkalari oshirish ritmidagi ehtiyotkorlik yondashuvi bilan mos keladi.