Chuyên gia phân tích: Đạo luật CLARITY có thể gây áp lực tiêu cực lên các token DeFi dạng cách ly lợi nhuận

Jinse Finance đưa tin ngày 30 tháng 3, phiên bản mới nhất của dự luật tiền mã hóa "Dự luật CLARITY" nhận được nhiều sự chú ý, chủ yếu nhờ vào các điều khoản quản lý liên quan đến stablecoin. 10x Research đã phát hành báo cáo cho biết, ở cấp độ thực tế, dự luật này có thể gây tác động nghiêm trọng nhất tới DeFi và các token liên quan.

Nội dung cốt lõi của đề xuất dự luật là: cấm cung cấp lợi nhuận tài chính dựa trên số dư stablecoin, cũng như mọi hình thức lợi ích tương tự như phần thưởng. Điều này thực tế đã chấm dứt vai trò của stablecoin như một sản phẩm tiết kiệm trên chuỗi, tái định nghĩa nó thành một công cụ lưu thông thanh toán thuần túy.

Người sáng lập 10x Research, Markus Thielen cho biết: "Điều này đồng nghĩa lợi ích tài chính sẽ rõ ràng được tái tập trung hóa." Lý do là bởi dự luật sẽ đưa hoạt động lợi nhuận về cho các ngân hàng, quỹ tiền tệ và các tổ chức có giấy phép tuân thủ pháp luật, và không gian cạnh tranh về lợi nhuận của các nền tảng crypto thuần túy sẽ bị thu hẹp rất nhiều.

Mặc dù trước đây từng có quan điểm cho rằng DeFi có thể hưởng lợi từ sự thay đổi này, thực tế, sự chuyển đổi cấu trúc ngành cũng sẽ tạo ra tác động lớn đối với DeFi. Thielen giải thích rằng trước đây, logic thị trường cho rằng: nếu các nền tảng tập trung không còn cung cấp lợi nhuận tài chính, dòng tiền của người dùng sẽ chuyển sang hệ sinh thái DeFi trên chuỗi.

Nhưng giả định này dựa trên tiền đề DeFi không chịu sự ràng buộc của quy định tương tự. Tuy nhiên, trong thực tế, khung quản lý của "Dự luật CLARITY" rất có thể mở rộng bao phủ tới các giao diện tương tác phía trước và các mô hình token khác nhau; nhất là khi dự án tạo ra lợi nhuận từ phí dịch vụ hoặc quyền quản trị gần giống như cổ phần truyền thống, cơ quan quản lý sẽ hoàn toàn nhúng tay vào kiểm soát.