39 công ty phần mềm Mỹ đều thất bại!
Từ năm 2026 đến nay,39 công ty SaaS niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ đều giảm mạnh, không công ty nào tránh khỏi.
Dữ liệu trong biểu đồ này thực sự thể hiện rất rõ sự khốc liệt của ngành SaaS. Các “ông lớn” như Atlassian（-63.76%）, Asana（-58.39%）và Monday.com（-57.81%）, các công ty quản lý dự án này đều đã giảm mạnh từ đầu năm tới nay, điều này đặc biệt gây chú ý.
Website đầu tư chứng khoán Mỹ đưa ra quan điểm “AI Agent đang ăn dần vào công cụ quản lý dự án truyền thống”, thực sự đã nắm bắt xu hướng chuyển dịch mạnh mẽ và thực tế của ngành công nghệ hiện nay.
AI và mối đe dọa với SaaS truyền thống
Giá trị cốt lõi của quản lý dự án truyền thống—theo dõi thủ công, cập nhật trạng thái, kéo thả thẻ trên Kanban—chính là những việc mà AI Agent được thiết kế để tự động hóa.
Khi các tác nhân tự chủ ngày càng có thể đọc email, ghi nhận chat và theo dõi commit code rồi cập nhật trạng thái dự án, giao nhiệm vụ theo thời gian thực, các công cụ nhập dữ liệu thủ công thu phí “theo ghế ngồi (per-seat)” đang đối diện một mối đe dọa mang tính sống còn.
Thị trường cũng đang định giá lại rất quyết liệt các công ty này dựa trên nỗi lo đó: Quy trình công việc cốt lõi của họ rất có thể sẽ sớm bị AI hóa hàng hóa.
Thực tế lớn hơn: Không chỉ cóAI
Tuy nhiên, dù AI là yếu tố xúc tác rất lớn, nhưng nếu gán toàn bộ “sụp đổ” của cả ngành chỉ cho điều này thì quá đơn giản hóa. Những cú giảm sâu này thường là kết quả tổng hợp của nhiều yếu tố nghiêm trọng cùng lúc:
1) Định giá trở về thực tế
Nhiều công ty SaaS từng giao dịch ở mức P/S (giá trên doanh thu) rất cao vào thời kỳ tăng trưởng nóng. Biểu đồ hiện tại phần lớn cho thấy “quá trình điều chỉnh về mức trung bình” đầy đau đớn—thị trường không còn sẵn sàng trả premium cho “tăng trưởng mà chưa mang lại lợi nhuận nhanh”.
2) Cắt giảm ghế doanh nghiệp (Seat Contraction)
Các doanh nghiệp đang rà soát rất kỹ ngân sách IT :
Dọn dẹp các công cụ phần mềm quy mô lớn
Loại bỏ trùng lặp chức năng, gộp ứng dụng
Cắt giảm lượng tài khoản SaaS
Xu hướng này thực ra đã bắt đầu trước cả khi AItrở nên phổ biến.
3) Môi trường thị trường “chỉ cần kết quả
Nhà đầu tư bây giờ cực kỳ thiếu kiên nhẫn với “SaaS truyền thống”.
Nếu một công ty không thể chứng minh:
Không chỉ là “thêm chút chức năng AI”
Mà thực sự chuyển được thành nền tảng AI-first
Mà không làm giảm biên lợi nhuận
Thì thị trường thường sẽ: Bán trước đã, giải thích tính sau.
Bạn đã mua phải những mã nào?
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Đảng Dân chủ áp đảo Quốc hội! Morgan Stanley khẩn cấp vẽ lại bản đồ giao dịch: Tỷ trọng cổ phiếu vẫn không đổi, trung tâm dữ liệu AI trở thành bên thua lớn nhất
Do kỳ vọng về các biện pháp hạn chế trung tâm dữ liệu gia tăng, tâm lý thị trường AI có thể tiếp tục bị ảnh hưởng tiêu cực. Tuy nhiên, dự báo tổng thể của Morgan Stanley về tăng trưởng kinh tế duy trì sự bền bỉ và lạm phát tiếp tục giảm chậm vẫn giữ nguyên.
Liên tục vượt kỳ vọng trong tám quý, sức khỏe của CVS.US giảm 12,5% chỉ sau một đêm sau sự kiện “chia tách một thành hai”! Tại sao việc chia tách không thể mang lại sự đánh giá lại về giá trị?
Vào thứ Tư, CVS Health (CVS.US) thông báo sẽ tách thành hai công ty riêng biệt và đồng thời công bố báo cáo tài chính quý thứ tám liên tiếp vượt kỳ vọng. Dự báo lợi nhuận năm 2027 của công ty cũng cao hơn sự đồng thuận của phố Wall. Tuy nhiên, thị trường đã phản ứng hoàn toàn trái ngược: kết thúc phiên giao dịch qua đêm, giá cổ phiếu của công ty giảm mạnh 12,5%.
Ngành điện lực trên thị trường chứng khoán Mỹ đối mặt với sự tái cấu trúc! Bầu cử giữa kỳ làm tăng rủi ro trì hoãn các trung tâm dữ liệu, Morgan Stanley liệt kê danh sách các bên bị ảnh hưởng và các bên thắng tương đối
Morgan Stanley: Cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ làm tăng rủi ro trì hoãn trung tâm dữ liệu, khi Texas đối diện tắc nghẽn 474GW lưới điện, nhóm cổ phiếu “thời gian cấp điện” được tái sắp xếp.
Morgan Stanley nâng mục tiêu giá AMD (AMD.US) lên 550 đô la: Dự kiến tăng trưởng CPU máy chủ năm 2027 từ 70% lên 100%
Morgan Stanley phát hành báo cáo nghiên cứu mới nhất cho biết, nhờ vào hiệu suất mạnh mẽ của trung tâm dữ liệu, đặc biệt là mảng kinh doanh CPU máy chủ vượt kỳ vọng, AMD (AMD.US) đã thành công trong việc bù đắp sự suy yếu của thị trường PC.
Giá tiền điện tử
Thêm
