Phiên bản cập nhật 1 - Công ty đầu tư tích cực Jana mua cổ phần của Casella Waste Systems, kêu gọi cải cách

Cập nhật diễn biến giá cổ phiếu

Svea Herbst-Bayliss

Reuters New York, ngày 20 tháng 10 - Quỹ đầu tư chủ động Jana Partners đã xây dựng vị thế tại Casella Waste Systems (Casella Waste Systems, CWST.O), và hy vọng công ty cung cấp dịch vụ xử lý chất thải khu vực này sẽ nâng cao tỷ suất lợi nhuận và tỷ suất hoàn vốn đầu tư, theo lời giám đốc điều hành kiêm quản lý danh mục đầu tư của quỹ vào thứ Ba.

Công ty này có trụ sở tại Rutland, Vermont, với vốn hóa thị trường khoảng 5,6 tỷ USD, giá cổ phiếu đã giảm khoảng 11% trong năm nay và duy trì ổn định trong năm năm qua, trong khi các đối thủ thể hiện tốt hơn nhiều.

"Nâng cao tỷ suất lợi nhuận và hiệu quả hoạt động sẽ thúc đẩy hoàn vốn đầu tư, khôi phục động lực tăng trưởng hấp dẫn và giải phóng định giá bị đánh giá thấp của Casella," Scott Ostfeld, giám đốc điều hành kiêm quản lý danh mục đầu tư của Jana, phát biểu tại hội nghị 13D Monitor các nhà đầu tư tích cực và bị động tổ chức tại New York.

Sau khi thông tin được lan truyền, giá cổ phiếu đã tăng vọt, kết thúc ngày ở mức 93,07 USD, tăng gần 8%.

Ostfeld cho biết, định giá thấp của Casella cùng vị thế mạnh mẽ tại vùng Đông Bắc Hoa Kỳ có thể khiến họ trở thành mục tiêu lý tưởng cho các bên mua lại.

Casella là một trong số ít công ty xử lý chất thải rắn khu vực còn lại trên thị trường. Việc mua lại các doanh nghiệp quản lý chất thải đã trở thành chủ đề đầu tư được ưa thích bởi các quỹ đầu tư tư nhân và quỹ hạ tầng (bao gồm Blackstone, EQT, Ares và TPG) cũng như các nhà mua lại ngành lớn (bao gồm Waste Management WM.N và GFL Environmental).

Ostfeld cho biết, ngành này còn tránh được rủi ro trí tuệ nhân tạo và bổ sung: "Rủi ro AI của họ là bằng không."

Casella chưa đưa ra phản hồi ngay lập tức khi được yêu cầu bình luận.

Công ty này đã bắt đầu với chỉ một xe rác cách đây năm mươi năm, nhưng hiện đang gặp khó khăn trong việc nâng tỷ suất lợi nhuận và tích hợp thương vụ mua lại lớn nhất trong lịch sử. Năm 2023, công ty đã mua lại tài sản xử lý rác khu vực Trung Đại Tây Dương từ GFL Environmental (GFL.TO) với giá 525 triệu USD.

Ostfeld cho biết, là một trong những nhà đầu tư chủ động hoạt động nhất trong ngành, Jana hy vọng Casella sẽ liên kết việc trả lương tốt hơn với giá trị cổ đông và công khai cam kết đạt tỷ suất lợi nhuận EBITDA là 27% vào năm 2029. Công ty này báo cáo tỷ suất lợi nhuận trong quý kết thúc ngày 30 tháng 6 năm 2026 là 22,7%.

Ostfeld cho biết để cải thiện hiệu suất và đồng bộ hơn với các đối thủ niêm yết, Casella nên thuê một công ty tư vấn cải thiện hiệu suất — động thái mà Jana từng thúc đẩy ở nhà sản xuất khoai tây chiên Lamb Weston (Lamb Weston LW.N). Lamb Weston đã cam kết sẽ cắt giảm hàng trăm triệu USD chi phí.

Jana là một trong những nhà đầu tư chủ động hoạt động nhất trong ngành, gần đây còn kêu gọi công ty thanh toán Fiserv ((link)) hợp tác với nhà cung cấp phần mềm Palantir nhằm tăng tốc các kế hoạch chuyển đổi công nghệ của riêng mình.

(Để hỗ trợ những người không phải là người bản ngữ tiếng Anh, Reuters tự động dịch bản tin sang một số ngôn ngữ khác. Xin lưu ý rằng bản dịch tự động có thể không chính xác hoặc thiếu ngữ cảnh phù hợp, Reuters không đảm bảo độ chính xác của bản dịch tự động và chỉ cung cấp nhằm tạo thuận tiện cho độc giả. Reuters không chịu trách nhiệm về bất kỳ thiệt hại hoặc tổn thất nào phát sinh do việc sử dụng chức năng dịch tự động.)