Các quan chức Cục Dự trữ Liên bang liên tục phát biểu diều hâu! Waller kêu gọi tăng lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 12, Bowman cảnh báo lợi suất đầu tư vào AI không như kỳ vọng có thể gây ra điều chỉnh mạnh trên thị trường chứng khoán Mỹ.

Ứng dụng Thông tin Tài chính Smart (智通财经APP) cho biết, nhiều quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vào thứ Ba liên tiếp phát đi các tín hiệu diều hâu, cho rằng áp lực lạm phát ở Mỹ vẫn còn dai dẳng, chính sách tiền tệ vẫn cần tiếp tục thắt chặt hơn nữa. Trong đó, Thống đốc Fed Bowman cho biết, lạm phát duy trì ở mức cao và thị trường lao động dần ổn định có nghĩa là Fed vẫn cần phải tiếp tục tăng lãi suất, đồng thời cảnh báo, nếu lợi suất đầu tư vào trí tuệ nhân tạo (AI) không đạt kỳ vọng thị trường, chứng khoán Mỹ có thể đối mặt với điều chỉnh mạnh và gây tác động đến chi tiêu tiêu dùng cũng như nền kinh tế tổng thể.

Đồng thời, Thống đốc Fed Waller đề xuất cuộc họp tháng 12 nên cân nhắc tăng lãi suất 50 điểm cơ bản trong một lần; Chủ tịch Fed chi nhánh Dallas Logan thì cho rằng, ít nhất cần thêm hai lần tăng lãi suất mỗi lần 25 điểm cơ bản. Chủ tịch Fed chi nhánh Kansas City Schmid cũng cho rằng, chính sách tiền tệ hiện tại vẫn còn tương đối lỏng lẻo, ủng hộ việc tiếp tục thắt chặt hơn nữa để đối phó với lạm phát.

Bowman hôm thứ Ba khi tham dự một sự kiện của Hội đồng Quan hệ Đối ngoại Hoa Kỳ tại Washington cho biết, kinh tế Mỹ đang phải đối mặt với nhiều rủi ro tiềm tàng từ thị trường tài chính, bao gồm sự điều chỉnh mạnh trong định giá chứng khoán do lợi suất đầu tư AI không đạt như kỳ vọng, cũng như việc lãi suất dài hạn trên thị trường tăng vọt. Bà chỉ ra: “Giá cổ phiếu giảm có thể làm suy yếu khả năng chi tiêu của người tiêu dùng, trong khi lãi suất tăng có thể làm tăng áp lực cho các lĩnh vực kinh tế nhạy cảm với lãi suất như bất động sản và đầu tư của doanh nghiệp nhỏ.”

Bà Bowman đặc biệt quan tâm đến rủi ro tài trợ phía sau làn sóng xây dựng hạ tầng AI. Bà cho biết, quy mô nợ liên quan đến AI đang tăng nhanh, trái phiếu doanh nghiệp, tín dụng tư nhân và tài trợ dự án đều tăng đáng kể, quy mô tài trợ liên quan trong năm nay dự kiến sẽ vượt 800 tỷ đô la Mỹ.

Bowman chỉ ra, dựa vào xếp hạng tín dụng cao, các doanh nghiệp lớn ngành điện toán đám mây và công nghệ đã gánh một phần nợ ngoài bảng cân đối, giúp các doanh nghiệp quy mô nhỏ hơn, rủi ro cao hơn có thể tận dụng các hỗ trợ tín dụng này để được tài trợ có tài sản thế chấp phục vụ xây dựng trung tâm dữ liệu và mua sắm thiết bị tăng tốc tính toán.

Các doanh nghiệp lớn trong lĩnh vực điện toán đám mây và thiết kế chip còn hỗ trợ vốn cổ phần giúp các doanh nghiệp AI quy mô vừa và nhỏ mua sản phẩm của họ, hình thành các mối quan hệ tài chính và kinh doanh phức tạp. Bowman cho rằng, những sắp xếp giao dịch này mang tính “tài trợ vòng tròn”, có thể làm tăng sự liên kết rủi ro nội tại trong chuỗi ngành AI.

Về chính sách tiền tệ, Bowman cho biết, hiện bà vẫn nhận thấy áp lực lạm phát liên tục tồn tại, trong khi thị trường lao động dường như đang cải thiện, điều này cho thấy Fed vẫn còn công việc phải làm để đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2%. Bà chỉ ra, mặc dù dự kiến một số yếu tố thúc đẩy lạm phát hiện tại sẽ suy yếu trong năm tới, nhưng lạm phát thực tế vẫn dai dẳng hơn dự đoán trước đây và dữ liệu công bố gần đây cũng cao hơn dự báo ban đầu của bà.

Fed đã nâng lãi suất cơ bản lên 25 điểm cơ bản vào tháng 9, đây là lần tăng đầu tiên kể từ năm 2023, sau đó tại cuộc họp ngày 27-28 tháng 10 đã quyết định giữ nguyên lãi suất. Bowman nói rằng, bà ủng hộ việc tạm dừng tăng lãi suất vào tháng 10 để Fed có thêm thời gian đánh giá những thay đổi kinh tế, cũng như ảnh hưởng của đợt tăng lãi suất tháng 9 đến xu hướng cơ bản của nền kinh tế. Tuy vậy, khi dữ liệu lạm phát gần đây vẫn mạnh, Bowman ám chỉ bà có thể ủng hộ việc tăng lãi suất một lần nữa trong cuộc họp cuối cùng năm nay vào tháng 12.

Trong cùng ngày, Thống đốc Fed Waller đã phát đi tín hiệu chính sách còn quyết liệt hơn, cho rằng Fed nên cân nhắc tăng lãi suất một lần 50 điểm cơ bản vào tháng 12 thay vì mức tăng bình thường 25 điểm cơ bản. Sau phát biểu trên, số liệu do Bộ Lao động Mỹ công bố cho thấy, chỉ số giá tiêu dùng tháng 10 tăng vượt kỳ vọng thị trường, chỉ số giá tiêu dùng lõi (CPI) không tính thực phẩm và năng lượng trên cơ sở tháng liền kề tăng 0,3%, đạt ngưỡng lạm phát mà Waller từng đề xuất là có thể hỗ trợ tăng lãi suất mạnh tay hơn.

Chủ tịch Fed Dallas Logan cũng nhấn mạnh, triển vọng kinh tế hiện tại vẫn đòi hỏi Fed tiếp tục tăng lãi suất. Logan phát biểu tại một hội nghị ở Houston: “Xét đến triển vọng kinh tế hiện nay, tôi vẫn hoàn toàn tin rằng, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) cần thực hiện ít nhất hai lần tăng lãi suất nữa, mỗi lần 25 điểm cơ bản.”

Tuy nhiên, Logan không tuyên bố rõ ràng việc ủng hộ tăng lãi suất một lần 50 điểm cơ bản, cho thấy dù nhiều quan chức đồng thuận tiếp tục thắt chặt chính sách, vẫn còn ý kiến khác biệt về mức tăng cụ thể.

Chủ tịch Fed Kansas City Schmid hôm thứ Ba tại hội nghị năng lượng do liên kết giữa Fed Dallas và Fed Kansas City tổ chức, cho biết lạm phát vẫn là vấn đề hàng đầu mà Fed phải đối mặt, mức lãi suất hiện tại chưa gây tác động hạn chế rõ rệt đối với nền kinh tế. Schmid chia sẻ: “Năm ngoái tôi đã không cho rằng lãi suất của chúng tôi đủ hạn chế, và tôi tin rằng chính sách hiện nay vẫn khá lỏng lẻo.”

Ông chỉ ra rằng trọng tâm theo dõi của mình là: quyết định chính sách của Fed có thể ảnh hưởng như thế nào đến xu hướng lạm phát trong nền kinh tế hiện nay một cách hiệu quả nhất.

Schmid cũng nói rằng, ngoài việc giá năng lượng tăng, các lĩnh vực khác của kinh tế Mỹ cũng ghi nhận những biến động giá cần cảnh giác. Ông đặc biệt nhắc đến thị trường nhà ở đang thể hiện những động thái phức tạp, nhưng vẫn chưa phát hiện lĩnh vực kinh tế nào khác bị hạn chế rõ rệt bởi chính sách.

Trước đó, dự báo lãi suất do Fed công bố hồi tháng 9 cho thấy, đa số quan chức kỳ vọng ít nhất còn một đợt tăng lãi suất nữa trong năm nay, để đưa lạm phát về mục tiêu dài hạn 2%. Gần đây, phát ngôn của nhiều quan chức càng củng cố xu hướng chính sách này, nhưng vẫn còn bất đồng về tốc độ và mức tăng cụ thể.