郭明錤点评黄仁勋辞职：短期利空出尽，谷歌TPU成最大赢家

格隆汇11月13日｜英伟达已正式宣布黄仁勋辞职，天风国际证券分析师郭明錤分析指出： 1. 短期利空出尽：对股市而言，短期内可能是一次性的利空出尽。黄仁勋目前已与英伟达完全切割，接下来国会传唤黄仁勋及后续调查，对英伟达股价的影响应该会较小。至于黄仁勋离职后的动向对英伟达的影响，在调查结果出炉前，现在就下判断仍言之过早。 2. Google TPU为直观下的最大受益者：在英伟达面临接班不确定性下，Google TPU可能有机会进一步取得客户与供应链信任，其核心合作厂商联发科与Broadcom或为短期市场焦点。 3. 接班影响最快自2028年浮现：目前CFO Colette Kress担任代理执行长。后续正式CEO交接与相应的组织改革，对英伟达产品开发与竞争力的影响，预期最快可能自2028年开始浮现。 4. 产能预订与规格升级为供应链研究焦点：黄仁勋的产品策略对供应链有两大激进影响：“产能预订”与“规格升级”。未来需密切关注供应链在扩产与新技术开发方面有无变化，这是支撑英伟达供应链高本益比的核心因素之一。