Die Bedeutung des Haltens wichtiger Unterstützungsbereiche besteht nicht nur darin, den FOMO am Leben zu erhalten. Allerdings hat die jüngste Volatilität den Markt erschüttert und dazu geführt, dass große Top-Caps unter wichtige Niveaus gefallen sind, wodurch einige große HODLer ins Minus gerutscht sind.
Darüber hinaus erwarten Analysten in naher Zukunft keine Altcoin-Rallye. Der Altcoin Season Index bestätigt dies und ist etwa 20 Punkte von seinem Höchststand von 57 Mitte Januar gefallen. Kurz gesagt, die Kapitalrotation in Altcoins bleibt verhalten.
Das setzt natürlich Solanas [SOL] Unterstützungszonen unter Druck. In diesem Szenario ist FOMO jetzt der Schlüssel, um einen stärkeren Absturz zu verhindern. Und für Solana sind die Einsätze sogar noch höher, da die Anzahl der Validatoren auf ein Mehrjahrestief gesunken ist.
Quelle: TheBlock
Laut TheBlock ist die Anzahl der täglichen Validatoren von Solana auf 789 gefallen, was einem Rückgang von fast 43% seit 2025 entspricht und dem niedrigsten Stand seit Ende Dezember 2024, als die Zahl bei 675 lag, genau in der Mitte des vorherigen Bärenzyklus von SOL.
Damals fiel SOL innerhalb eines Monats um 30% von seinem Höchststand bei 260 US-Dollar, während die Zahl der Validatoren um 51% einbrach. In diesem Zusammenhang ist der aktuelle Rückgang der Validatoren ein starkes Warnsignal und zeigt, dass der Druck über rein technische Faktoren hinausgeht.
Wenn Validatoren-Ausstiege mit Preisrückgängen zusammenfallen, erhöht dies vielmehr den Druck auf die Einnahmen, die das Solana-Netzwerk am Laufen halten. Das wirft natürlich die Frage auf: Steuert SOL auf einen weiteren von den Fundamentaldaten getriebenen Bärenmarkt zu?
Solana unter Druck durch operative Belastung
Als Layer-1 trifft der Verlust von Unterstützung tiefer als nur beim Preis.
Solana, eine der schnelleren Blockchains, hat seit seinem Höchststand von 250 US-Dollar Mitte September fünf aufeinanderfolgende tiefere Tiefs verzeichnet, wodurch die Einnahmen der Validatoren im Vergleich zu den Betriebskosten des Netzwerks unter Druck geraten sind.
Ein Indikator, der dies deutlich macht, sind die Netzwerkgebühren von Solana. Während des Bärenzyklus im vierten Quartal 2024 sanken die Gebühren um etwa 70% auf 3,95 Millionen US-Dollar, was mit einem Rückgang der Validatorenzahl um 51% einherging, da die Betriebskosten die Einnahmen zu übersteigen begannen.
Quelle: TheBlock
Diesmal brechen die Gebühren jedoch nicht auf die gleiche Weise ein.
Stattdessen sind die Gesamtgebühren im bisherigen Verlauf des Zyklus 2026 bereits um rund 150% auf 1,23 Millionen US-Dollar gestiegen. Allerdings sinkt die monatliche Transaktionsanzahl: von über 2 Milliarden im Dezember auf bisher etwa 1,58 Milliarden im Januar.
Was signalisiert diese Divergenz? Das Gebührenwachstum von Solana wird eher durch höhere Kosten als durch eine breitere Nutzung angetrieben, was weiterhin Druck auf die Wirtschaftlichkeit der Validatoren ausübt, da es keine „stabile“ Einnahmebasis bietet.
Aus fundamentaler Sicht ist dies kein ideales Szenario.
Die makroökonomische Volatilität hat den FOMO abgekühlt, die technischen Indikatoren von Solana sind bereits schwach, und ohne eine nutzungsgetriebene Erholung könnte eine tiefere Welle von Validatoren-Ausstiegen das Netzwerk treffen – ein Muster, das wir bereits während des Bärenzyklus 2024 gesehen haben.
Abschließende Gedanken
- Die täglichen Validatoren von Solana sind auf ein Mehrjahrestief gefallen.
- Die Netzwerkgebühren sind um 150% gestiegen. Der rückläufige Transaktionsumfang zeigt jedoch, dass das Gebührenwachstum kostengetrieben und nicht nutzungsgetrieben ist, was weiterhin Druck auf die Wirtschaftlichkeit der Validatoren ausübt.
