Oklo verzeichnet den größten Anstieg seit über einem Jahr! Das Q3-Ergebnis übertrifft die Erwartungen, das erste kommerzielle Kernkraftwerk befindet sich im Hauptstruktur-Bauabschnitt｜Finanzbericht-News

Das Kernenergie-Startup Oklo hat im dritten Quartal bessere Ergebnisse erzielt als vom Markt erwartet, und auch beim Bau des Aurora-Kraftwerks in Idaho wurden wesentliche Fortschritte erzielt: Das Hauptstruktur-Stahlgerüst wurde installiert, der Reaktorbereich ist ausgehoben. Das Unternehmen erhielt zudem die vorläufige Sicherheitsanalyse-Zulassung durch das US-Energieministerium und hat mit Herstellern langfristige Kapazitäts-Reservierungsvereinbarungen abgeschlossen.

Oklo legte am Freitag einen deutlichen Kursanstieg hin, zeitweise stieg die Aktie um 25 %, letztlich schloss sie 23 % höher und verbuchte damit den größten Kurszuwachs seit September 2025. Der aktuelle Quartalsbericht des Unternehmens übertraf die Markterwartungen, zudem gab es bedeutende Baufortschritte beim ersten fortschrittlichen Aurora-Kernkraftwerk in Idaho, wobei die Hauptstrukturarbeiten bereits angelaufen sind.

Der Preisanstieg wurde zusätzlich durch eine allgemeine Erholung im Kernenergie-Sektor begünstigt. Am Freitag legten Kernenergie-Aktien allgemein zu, NuScale Power stieg zeitweise um rund 15 %, Nano Nuclear Energy um etwa 9 %. Zuvor hatten Aktien aus dem Bereich Kernenergie und KI-Strom infolge der US-Midterm-Wahlen und anschließender Marktverkäufe eine Korrektur erfahren.

Der am Freitag veröffentlichte Quartalsbericht von Oklo zeigt, dass die Einnahmen des Unternehmens im dritten Quartal 1,86 Millionen US-Dollar betrugen, deutlich über den Analystenerwartungen von etwa 1,02 Millionen US-Dollar; der verwässerte Verlust je Aktie lag bei 0,22 Dollar, weniger als die Markterwartung von 0,27 Dollar. Der Nettoverlust des Unternehmens stieg jedoch von 29,7 Millionen Dollar im Vorjahr auf 41,7 Millionen Dollar, bedingt durch erhöhte Ausgaben für Forschung und allgemeine Verwaltung.

Zum 30. September hielt Oklo Bargeld, liquide Mittel und handelbare Wertpapiere im Gesamtwert von 3,13 Milliarden US-Dollar, verglichen mit etwa 3 Milliarden US-Dollar zum Ende des zweiten Quartals. Davon entfallen etwa 1,5 Milliarden US-Dollar auf Bargeld und liquide Mittel, etwa 1,6 Milliarden US-Dollar auf handelbare Wertpapiere.

In den ersten neun Monaten des Jahres hat das Unternehmen über das Markt-Emissionsverfahren (ATM) rund 2,3 Milliarden US-Dollar an Finanzmitteln aufgenommen, um den Bau des Kraftwerks, Brennstoffkäufe und die Erweiterung im Zusammenhang mit entsprechenden Geschäftsbereichen zu unterstützen.

Aurora-Kernkraftwerk im Bau der Hauptstruktur, DOE genehmigt vorläufige Sicherheitsanalyse

Ein wichtiger Faktor, der das Marktinteresse lenkt, sind die greifbaren Fortschritte beim Bau des Aurora-Kernkraftwerks, das Oklo im Idaho National Laboratory (INL) errichtet.

Das Management von Oklo erklärte im Earnings Call am Freitag, dass das Projekt vom Gelände- und Fundamentbau in die Phase der Hauptstruktur-Arbeiten übergegangen ist. Bis zum 4. November wurden bereits vertikale Stahlkonstruktionen installiert, die Aushebung des Reaktorbereichs ist abgeschlossen und sicherheitsrelevante Bewehrungsarbeiten sind im Gange.

Aus dem vom Unternehmen veröffentlichten Bauzeitplan geht hervor, dass im September vor allem Gelände- und Fundamentarbeiten stattfanden, Anfang Oktober Fortschritte beim Fundament des Verwaltungsgebäudes erzielt wurden und Anfang November bereits mit dem vertikalen Aufbau des Reaktorgebäudes begonnen wurde. CEO Jacob DeWitte berichtete, dass es zuletzt deutliche Veränderungen auf der Baustelle gab und das Bautempo zunimmt.

Neben dem Baufortschritt wurden auch wichtige regulatorische Fortschritte erreicht. Das US-Energieministerium (DOE) hat die vorläufige dokumentierte Sicherheitsanalyse (Preliminary Documented Safety Analysis, PDSA) für das Aurora-Projekt genehmigt.

Oklo erklärte, dass diese Genehmigung ein wichtiger Meilenstein im regulatorischen Prüfungsprozess des Projekts darstellt, vergleichbar mit dem entscheidenden Abschnitt der Bau-Genehmigungsprüfung durch die Nuclear Regulatory Commission (NRC) in den USA. Dies erleichtert den Fortschritt bei sicherheitsrelevanten Baumaßnahmen und Gerätelieferungen und senkt das Risiko gravierender Änderungen durch spätere Anpassungen an den Sicherheitsentwürfen.

Bis zur offiziellen Inbetriebnahme müssen jedoch noch mehrere weitere Schritte vollzogen werden, darunter die abschließende dokumentierte Sicherheitsanalyse, eine Übereinstimmungsprüfung und die Startgenehmigung. Als Ziel für die Inbetriebnahme des Aurora-Kraftwerks in Idaho gelten weiterhin die Jahre 2028 bis 2029.

Auch die Brennstoffvorbereitung schreitet parallel voran. Oklo baut die Aurora Fuel Manufacturing Facility (A3F) für die Herstellung der Brennstoff-Komponenten des ersten Kraftwerks. Die Installation der Anlagen ist bereits gestartet; das Unternehmen plant, den ersten kompletten Brennstoffbausatz bis 2027 fertigzustellen.

27 Reaktormodule vorreserviert, Planung für Serienfertigung in der Zukunft

Zusätzlich zum Bau des ersten Kraftwerks hat Oklo am Freitag eine strategische Fertigungsvereinbarung mit dem US-Hersteller U.S. Forged Rings bekanntgegeben, um frühzeitig Fertigungskapazitäten für den zukünftigen Einsatz von Aurora-Reaktoren zu sichern.

Laut Vereinbarung reserviert Oklo beim geplanten Industriepark von U.S. Forged Rings in North Carolina Kapazitäten für die Fertigung von 27 Aurora-Reaktormodulen, um potenziellen Bedarf zwischen 2030 und 2035 abzudecken. Dies betrifft Großkomponenten wie Druckbehälter, Deckel und Stützstruktur; die erste Lieferung wird für 2030 erwartet.

Die Vereinbarung zeigt, dass Oklo aktiv daran arbeitet, schon frühzeitig Probleme in der Lieferkette für die Serienfertigung von fortschrittlichen Kernkraftwerken anzugehen. Die Fertigung von großen Kernreaktorkomponenten umfasst Schmieden, Bearbeiten, Schweißen und Prüfungen, der Produktionszyklus ist lang. Durch die Vorreservierung von Kapazitäten kann Oklo die Voraussetzungen für künftige Projekte schaffen.

Die Vereinbarung betrifft allerdings nur die Vorreservierung, konkrete Bestellungen müssen noch in Folgeaufträgen platziert werden, und die Lieferungen stehen unter dem Vorbehalt des Baus und der Qualifizierung der Fertigungseinrichtungen.

Im Bereich weiterer Geschäftsaktivitäten baut Oklo auch Recycling und Isotopenproduktion für Kernbrennstoffe aus. Das Unternehmen gab bekannt, dass beim Groves-1 Isotopen-Testreaktor in Texas die wesentlichen Bauarbeiten abgeschlossen sind; als nächstes plant man den Bau der Groves-2 Anlage zur integrierten Isotopenproduktion.

Solider Kapitalpuffer, aber Kommerzialisierung bleibt eine Herausforderung

Trotz der Baufortschritte und positiver Marktreaktionen befindet sich Oklo weiterhin in einer Phase hoher Investitionen und der kommerziellen Umsetzung; ein großflächiger Betrieb im Bereich Kernenergie ist noch nicht erreicht.

Der Quartalsbericht zeigt, dass das Unternehmen in den ersten neun Monaten des Jahres einen operativen Cashflow-Abfluss von 110,9 Millionen US-Dollar sowie Investitionen in Sachanlagen von 280,9 Millionen US-Dollar hatte. Für 2026 erwartet Oklo einen Abfluss im operativen Cashflow von 120 bis 150 Millionen US-Dollar; die Ausgaben für Grundstücke, Gebäude und Anlagen werden auf 400 bis 500 Millionen US-Dollar geschätzt.

Die Bargeld- und Wertpapierreserven in Höhe von 3,13 Milliarden US-Dollar bieten einen Puffer für die gleichzeitige Entwicklung mehrerer Geschäftsfelder, jedoch bedeuten die 2,3 Milliarden US-Dollar, die in den ersten neun Monaten durch Aktienemissionen aufgenommen wurden, auch eine potenzielle Verwässerung für bestehende Aktionäre, die nicht ignoriert werden darf.

Für Oklo besteht die nächste Herausforderung darin, die Fortschritte bei Ingenieurwesen, Brennstoffherstellung und regulatorischen Genehmigungen in fristgerecht in Betrieb gehende Kernenergie-Anlagen und nachhaltige kommerzielle Einnahmen zu überführen. Mit dem Eintritt des Aurora-Projekts in die Bauphase der Hauptstruktur wird der Markt auch die nächsten wichtigen Stationen wie die Installation von Geräten, die Herstellung der Brennstoff-Komponenten und die Startgenehmigung aufmerksam verfolgen.