CNY: Menjaga stabilitas dengan perlindungan surplus – Commerzbank
Bagaimana Pembuat Kebijakan Tiongkok Mengelola Yuan dan Surplus Perdagangan
Dr. Henry Hao dan Moses Lim dari Commerzbank membahas strategi yang digunakan oleh pejabat Tiongkok untuk melindungi surplus perdagangan besar negara tersebut sekaligus berupaya menjaga stabilitas keseluruhan yuan. Otoritas diperkirakan akan mengandalkan campuran instrumen kebijakan moneter—termasuk tingkat reverse repo 7-hari, Loan Prime Rates, serta penyesuaian terhadap reserve requirement ratio (RRR)—bersama operasi pasar terbuka dan langkah-langkah kebijakan yang terarah. Upaya ini dirancang untuk mengatasi tekanan inflasi yang berasal dari Timur Tengah dan untuk mempertahankan nilai tukar USD/CNY yang terkontrol namun adaptif.
Pendekatan PBoC dalam Menstabilkan Yuan
Selama Forum Pengembangan Tiongkok, Perdana Menteri Li Qiang menegaskan kembali komitmen Tiongkok untuk menyelesaikan sengketa perdagangan di tengah gencatan senjata tarif antara AS dan Tiongkok yang masih rentan. Ia menyatakan kesiapan Tiongkok untuk bekerja sama secara internasional guna mendorong pertumbuhan perdagangan yang adil dan berkelanjutan.
Sementara itu, Pan Gongsheng, Gubernur People’s Bank of China (PBoC), membela surplus perdagangan negara tersebut dengan menggambarkannya sebagai kekuatan penstabil keuangan global melalui investasi ke luar negeri. Ia mencatat bahwa ketidakseimbangan perdagangan baru-baru ini sebagian besar disebabkan oleh faktor sementara dan bukan faktor ekonomi, seperti jadwal pengiriman yang dipercepat.
Pesan ini menyoroti ketergantungan Tiongkok yang berkelanjutan terhadap ekspor barang yang kuat untuk mengimbangi lemahnya permintaan domestik.
Gubernur Pan juga menegaskan kembali komitmen bank sentral untuk menjaga likuiditas yang cukup serta menemukan keseimbangan antara stabilitas ekonomi domestik dan internasional.
Ke depan, para pembuat kebijakan diperkirakan akan memanfaatkan sepenuhnya perangkat kebijakan moneter mereka, dengan perhatian khusus pada tingkat reverse repo 7-hari yang mempengaruhi Loan Prime Rates (LPR) yang lebih luas, serta perubahan RRR.
PBoC juga kemungkinan akan menggunakan operasi pasar terbuka dan alat kebijakan khusus untuk memperkuat ekspansi fiskal, yang menandai laju pengeluaran pemerintah tercepat sejak 2022.
Ke depannya, bank sentral diperkirakan akan membiarkan yuan bergerak lebih bebas sesuai kekuatan pasar, sambil secara aktif menggunakan langkah-langkah makro-prudensial untuk membatasi perilaku spekulatif dan mencegah taruhan sepihak terhadap mata uang tersebut.
(Artikel ini dibuat dengan bantuan kecerdasan buatan dan telah ditinjau oleh editor.)
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Bank-bank besar Wall Street secara kolektif meningkatkan prediksi kenaikan suku bunga, kontrak berjangka obligasi AS melanjutkan tren penurunan, dan harga emas turun lebih dari 1% menembus level 4000.
Setelah CPI AS bulan Oktober melebihi ekspektasi, Goldman Sachs dan Nomura menambahkan prediksi kenaikan suku bunga pada Maret tahun depan dalam jalur kebijakan mereka, sedangkan Deutsche Bank menambahkan prediksi kenaikan suku bunga pada Januari tahun depan. Saat ini, pasar telah sepenuhnya mengantisipasi kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan Desember, dengan kemungkinan kenaikan 50 basis poin sebesar 13%. Pada hari Rabu, pasar obligasi AS tutup, tetapi kontrak berjangka obligasi AS terus turun, menyebabkan imbal hasil naik sekitar 2 hingga 4 basis poin, sementara harga emas spot mengalami tekanan dan turun sebesar 1,1%.
Tidak perlu khawatir tentang pendinginan pembangunan pusat data AI? Gelombang impor di Amerika Serikat sulit mereda dalam jangka pendek, dampak nyata mungkin terjadi pada tahun 2029
Proyek pusat data rata-rata memerlukan waktu 4,8 tahun dari penentuan investasi hingga dimulainya konstruksi, dan membutuhkan tambahan 2,6 tahun dari awal pembangunan hingga beroperasi. Server biasanya baru dapat masuk setelah struktur bangunan dan pemasangan rak selesai. Bagi mitra dagang seperti Taiwan, Korea Selatan, dan Meksiko yang bergantung pada rantai pasokan pusat data Amerika Serikat, inersia permintaan selama masa konstruksi setidaknya memberikan penyangga ekspor untuk satu hingga dua tahun ke depan.
Kontroversi besar Federal Reserve: Kapan masa jabatan "orang ketiga" Williams harus berakhir?
Fokus perdebatan terletak pada apakah Williams seharusnya mengakhiri masa jabatannya pada Juni 2028 (setelah menyelesaikan masa jabatan penuh selama 10 tahun) atau pada Juni 2027 (saat usia pensiunnya mencapai 65 tahun). Analisis menunjukkan bahwa Dewan Gubernur Federal Reserve memiliki wewenang akhir dalam hal ini. Jika Williams mundur lebih awal, Ketua Federal Reserve Powell dapat lebih awal mengatur pengisian posisi penting ini, namun pemangkasan paksa masa jabatan Williams dapat dengan mudah ditafsirkan sebagai manipulasi politik. Williams sendiri diperkirakan akan menjabat hingga Juni 2028.
Morgan Stanley memperingatkan: Harga penyimpanan lama sedang mencapai puncak, pasokan dan permintaan mungkin beralih ke kelonggaran pada tahun 2028
Morgan Stanley menunjukkan bahwa setelah pemilihan tengah Amerika Serikat, diperkirakan sekitar 20% kapasitas tambahan pusat data Amerika Serikat pada tahun 2028 akan ditunda hingga terealisasi pada tahun 2029. Hal ini dapat menyebabkan "kesenjangan" dalam rantai pasokan pada tahun 2028, yang memicu risiko penumpukan persediaan penyimpanan lama. Penyimpanan lama kurang terikat pada perjanjian harga tetap jangka panjang, sehingga penyempitan selisih permintaan dan pasokan akan menghadapi fluktuasi harga yang lebih besar. Analisis di atas hanya berlaku untuk penyimpanan lama, termasuk DDR3/4, SLC/MLC NAND, dan NOR flash.
Harga kripto
Lainnya
