TERは堅調な半導体テスト部門から恩恵を受ける：今後の展望は？

Teradyne TERは、半導体テストセグメントで強い成長を遂げています。2025年第4四半期において、半導体テストの売上高は8億8300万ドルで、総売上高の約81.5%を占めました。これは前年同期比で45%、2025年第3四半期からは46%の増加となります。この成長は、AI駆動のコンピュートおよびメモリアプリケーションへの需要増加によって牽引されており、これらはTeradyneのビジネスにおいて重要な割合を占めるようになっています。

半導体テストセグメント、特にSystem-on-Chip（SoC）およびメモリーテスト部門は、前年同期比で目覚ましい成長を示しています。2025年においては、SoCテストの売上高がネットワーキングとVIPコンピュートの需要により前年比23%増加し、メモリーテストの売上高は市場が横ばいの中でもわずかに成長しました。これは高帯域幅メモリやDRAM最終テストでのシェア拡大によるものです。

コンピュートはTeradyne収益の最大構成要素として浮上しており、2025年には前年比90%増となりました。これは従来のモバイルアプリケーションへの依存からの大きな転換であり、同社が高性能コンピューティング分野でAI需要を活かすための戦略的転換を反映しています。

Teradyneは、特にコンピュート分野で半導体テスト市場の力強い成長を見込んでおり、AIデータセンターの急速な拡大やエッジAIの成長によって大きく拡大すると予想しています。同社は、コンピュートセグメントが2026年の収益の大部分を牽引し、2026年第1四半期にはAIアプリケーションが最大で収益の70%を占めると見込んでいます。

Teradyneは激しい競争に直面

Teradyneは、Advantest Corporation ATEYYやCohu COHUといった企業との激しい競争に直面しています。AdvantestおよびCohuは、半導体テスト市場での存在感を拡大しています。

Advantestは、データセンター向け高性能コンピューティングデバイスや高性能DRAMなど、AI関連の高性能半導体への需要拡大に注力することで、半導体テスト市場でのフットプリントを拡大しています。

Cohuの製品ポートフォリオの拡大も注目されています。2025年9月、Cohuは米国大手の半導体メーカー兼ファウンドリーサービス企業が、次世代プロセッサの生産テストに同社のEclipseプラットフォームを採用したと発表しました。

EclipseシステムにはCohuのT-Coreアクティブサーマルコントロールが搭載されており、高速なランプレートで最大3kWの放熱に対応した精密な温度管理を実現しています。これにより歩留まりとテストの再現性が向上します。このスケーラブルなプラットフォームは様々な高性能デバイスをサポートし、IDM、ファウンドリー、OSATの総所有コストを削減します。

TERの株価パフォーマンス、バリュエーション、見通し

Teradyne株は直近6カ月間で184.6%上昇し、Zacks Computer & Technologyセクターの9.7%上昇、およびZacks Electronics - Miscellaneous Productsの34.4%上昇を大きく上回っています。

TER株のパフォーマンス

画像出典：Zacks Investment Research

TER株はプレミアム価格で取引されており、12カ月先予想の株価売上高倍率（P/S）は11.77倍で、Electronics - Miscellaneous Products業界の8.33倍を上回っています。TERのバリュー・スコアはFです。

TERのバリュエーション

画像出典：Zacks Investment Research

Zacksコンセンサス予想によると、2026年の1株当たり利益は5.91ドルとされ、過去30日間で16.11%上昇しました。これは前年同期比で49.24%の成長を示唆しています。

Teradyneは現在、Zacksランク#1（ストロングバイ）を獲得しています。本日のZacks #1ランク株の完全リストはこちらをご覧ください。