EIAは、今年残りの期間、ブレント原油のスポット価格が100ドル/バレルで推移すると予想し、今年と来年の平均価格予測を上方修正しました。

米国エネルギー情報局は2026年および2027年のブレント原油価格予測を引き上げ、世界の原油供給のひっ迫がしばらく続くと見込んでいる。同時に、米国の原油生産量は2027年に日量1430万バレルに達し、過去最高を記録する見通しだ。

米国エネルギー情報局（EIA）が火曜日に発表した11月の「短期エネルギー見通し（STEO）」によると、2026年のブレント原油スポット平均価格は1バレル97ドルと、以前の予測96ドルから上方修正された。2027年の平均価格は86ドルと、以前の84ドルから2ドル上方修正された。

供給面では、EIAは米国原油生産量の予測を維持し、2026年は日量1390万バレル、2027年にはさらに日量1430万バレルに増加し、2026年比で約3%増、生産量は過去最高となる見通しだとした。

EIAの今回の価格見通し引き上げは、主に世界的な原油在庫減少、ペルシャ湾でのタンカー襲撃、輸送能力制限および輸送コスト上昇などが供給に圧力を与えていることを反映している。ただし、中東地域の原油生産が徐々に回復し、世界の在庫が再び積み上がり始めることで、EIAは2027年には原油価格が徐々に下落すると予想している。

報道時点で、火曜日のブレント原油先物は0.7%安となった。

世界的な供給に混乱、EIAが原油価格見通しを上方修正

EIAはレポートで、10月の原油価格は3カ月連続で上昇し、世界の在庫減少、ペルシャ湾でのタンカー襲撃、輸送能力の制限が供給を引き締め、輸送コストの上昇も原油価格を押し上げたと指摘している。

EIAは、これらの要因の影響で、2026年残りの期間、ブレント原油スポット価格は1バレル当たり100ドル付近を維持すると予想している。中東産原油の生産が徐々に回復し、世界在庫が低水準から回復することで、2027年には価格が段階的に下落すると見込んでいる。

具体的には、EIAは2027年第2四半期のブレント原油スポット平均価格は87ドル、そして第4四半期にはさらに77ドルに下がると予想している。

中東供給の回復について、EIAはイランを除き、中東地域の大半の原油生産は2027年半ばまでに紛争前の平均レベルに戻ると見ている。同時に、代替の輸出ルートや輸送手段が供給制約を緩和する助けになる見通しだ。

ただし、EIAは、ホルムズ海峡や代替輸送ルートにおける原油の流れも引き続き中東紛争の影響を受ける可能性があるとし、今後の原油価格は短期的にはEIAの予想以上に乱高下するリスクがあると指摘している。

米国原油在庫が数年来の低水準、2027年生産は過去最高へ

米国内の石油市場も同様に在庫圧力に直面している。

EIAのデータによると、10月末時点で米国の商業用原油在庫は4.10億バレルと2014年以来10月末としては最低水準となった。10月単月で見ると米国商業施設の原油在庫は1410万バレル減少しており、これは主に原油輸入の減少と輸出の増加によるものだ。

EIAは、ブレント原油と米国West Texas Intermediate（WTI）間の価格差が大きいため、輸送コストが高いにもかかわらず米国原油輸出は相対的に魅力的で、同時に原油輸入経済性を低下させていると分析している。

EIAは、米国の原油在庫が2026年の最後の2カ月間にわたり引き続き5年平均を下回ると予想している。ただし、2027年には原油純輸入の増加と米国産原油の新たな生産高、製油所のわずかな原油処理量の減少が重なり、米国の商業用原油在庫は徐々に回復していく見通しだ。

生産面では、EIAは米国の原油日量生産が2026年の1390万バレルから2027年には1430万バレルへ、約3%増加すると予想している。 これは米国原油生産が引き続き過去最高水準を維持し、世界の原油供給をより強固に支えることを意味する。

全体として、EIAの最新予測は、短期的には世界の原油市場が中東の供給や輸送の停滞の影響を受ける一方で、供給の回復や在庫の再構築が進むことで、2027年には原油価格に下落圧力がかかることを反映している。