Japan bear nagbago ng pananaw at ngayon ay tumataya sa lakas ng yen laban sa dollar, sterling, at franc (inaasahang +8% laban sa CHF)
Naging bullish ang isang mamumuhunan sa Japan bonds at yen pagkatapos ng kalinawan sa eleksyon.
Buod:
Ipinabatid ng Bloomberg na naging bullish si Nash sa JGBs, bumibili ng 10-taong bonds matapos ang kalinawan sa eleksyon.
Itinuturing na katalista ang political stability, kung saan bumaba nang malaki ang yields mula nang manalo si Takaichi.
Bumili ng yen laban sa dollar at sterling, na nagpapahiwatig ng estratehikong repositioning sa FX.
Inaasahang 8–9% pag-appreciate ng yen, lalo na laban sa Swiss franc.
Ipinapakita ng pagbabago ang diversification palayo sa US assets sa gitna ng kawalang-katiyakan sa polisiya.
Isang kilalang global bond investor ang naging bullish sa Japanese government bonds at yen kasunod ng malakas na tagumpay sa eleksyon ni Prime Minister Sanae Takaichi, na nagsabing ang pag-alis ng political uncertainty ay nagmarka ng turning point para sa mga merkado ng Japan.
Ayon sa Bloomberg, si Mark Nash ng Jupiter Asset Management ay bumili ng 10-taong Japanese government bonds (JGBs), isinara ang matagal na niyang short position at nagposisyon para sa patuloy na rally. Tinuturing niya na ang matibay na mandato ni Takaichi ay isang puwersang nagpapastabilisa na nagbibigay ng kalinawan sa polisiya at nagpapababa ng mga alalahanin hinggil sa fiscal at monetary direction.
Ang yields ng Japanese bonds ay umakyat sa pinakamataas sa loob ng maraming dekada dahil sa tumataas na global rates at lokal na political uncertainty. Gayunpaman, mula nang eleksyon, ang mga long-dated yields ay bumagsak nang malaki, kung saan ang 30-taong yield ay bumaba ng halos 40 basis points sa wala pang isang buwan habang muling sinusuri ng mga mamumuhunan ang risk. Ipinahayag ni Nash na ang kalinawan na dulot ng resulta ng eleksyon ay nagbago ng pananaw sa long end ng curve.
Kabahagi ng bond call, may hayagang foreign exchange bet si Nash. Bumili siya ng yen laban sa US dollar at sterling, at inaasahan ang malaking appreciation laban sa Swiss franc. Nakikita niyang may potensyal ang yen na lumakas ng 8% hanggang 9% laban sa franc at iba pang mga currency, na nagsasabing ang fiscal at political backdrop ng Japan ay mas maihahambing na ngayon sa mga tradisyunal na safe-haven na bansa.
Ang pagbabago ay nagpapakita ng makabuluhang pagbabaliktad ng estratehiya. Dati, may short position si Nash sa Japanese debt, na nakinabang mula sa tumataas na yields habang bumibilis ang policy normalisation. Ang kanyang pondo ay nagbalik ng 7.6% nitong nakaraang taon, na mataas ang ranggo kumpara sa iba.
Nakabatay ang mas malawak na tesis sa pananaw na ang political stability ng Japan, kalakip ang mas malinaw na polisiya at umaasensong kumpiyansa ng mga mamumuhunan, ay maaaring makaakit ng foreign capital sa panahong ang kawalang-katiyakan sa US policy ay nagtutulak ng diversification mula sa dollar assets.
Kung ang matagal nang underperformance ng yen ay babaliktad nang makabuluhan, ito ay magrerepresenta ng estruktural na pagbabago sa global currency positioning.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
1998 VS 2000, Pinuno ng Goldman Sachs: Ang pagbebenta ng AI ay mas katulad ng krisis ng LTCM kaysa sa internet bubble, ngunit hindi pa nasasagot ang pangunahing tanong
Mas pinapaboran ni Privorotsky, ang Delta One trading head ng Goldman Sachs, na ihambing ang kasalukuyang malaking pagbaba sa isang liquidity shock na tulad noong 1998 Long-Term Capital Management (LTCM) crisis, kung saan nanatiling matatag ang pundasyon ng paglago ng ekonomiya ng Amerika. Kapag bumalik ang liquidity at babaan ng Federal Reserve ang interest rates, mabilis na nakakabawi ang merkado sa pagkalugi. Ngunit ngayon, walang suporta mula sa pagbaba ng interest rate ng Federal Reserve ang merkado. Dagdag pa ni Privorotsky, ang tunay na problema sa AI ngayon ay kung ang kita ay talagang makakatugon sa kapital na inilaan dito, at wala pa ring sagot sa usaping ito.
Oktubre Non-Farm Mulit na Nagsimula muli ang Inaasahan ng Pagtaas ng Interes sa Disyembre! Wall Street tumataya ng mahigit 80% na posibilidad, “Bagong Federal Reserve News Agency”: Maaaring Maging Policy Variable ang AI Sell-off
Matapos ang ulat sa nonfarm employment, umabot sa 85% ang taya ng mga trader sa posibilidad ng pagtaas ng interes rates sa Disyembre. Naniniwala ang mga tao sa Wall Street na nagbigay ng puwang ang ulat para sa karagdagang pagtaas, at sa gitna ng mga pangamba ng merkado na maaaring bumagal ang AI development pagkatapos ng eleksyon na maaaring humina ang inaasahan sa pagtaas, muling nadagdagan ang pressure para sa interest rate hike; pero may ilan ding nananatiling maingat ukol sa Disyembreng pagtaas dahil maaaring hadlangan ng volatility sa stock market at ng hinaharap ng AI investments ang Federal Reserve. Ayon sa “Bagong Tagapagbalita ng Federal Reserve,” hindi nabago ng ulat ang pananaw ng Fed sa paglago ng ekonomiya at implasyon, at ang pagbebenta sa AI assets ay maaaring maging bagong variable para sa desisyon sa Disyembre kung magbabago ba ang mga kondisyon sa pananalapi; dapat ding bigyang-pansin kung mas binibigyang halaga ni Waller ang lagging employment data o ang forward-looking market signals.
Tumaas nang 165,000 ang non-farm employment sa US noong Oktubre, lampas sa inaasahan! Walang inaasahang pagbaba ng unemployment rate sa 4.1%, umiinit ang inaasahan para sa rate hike ngayong Disyembre
Noong Oktubre sa Estados Unidos, nadagdagan ng 165,000 ang non-farm employment, na 2.5 beses ng mid-range expectation ng Wall Street na 65,000, at itinuturing itong halos limang standard deviation na malakas na paglihis, na lumampas sa itinatayang upper limit ng lahat ng institusyon. Ang unemployment rate ay hindi inaasahang bumaba mula 4.2% patungong 4.1%, habang ang inaasahan ng merkado ay walang pagbabago; ang average na paglago ng sahod bawat taon ay bumilis din sa 3.1%. Kasabay nito, inakyat din ang non-farm data ng nakaraang dalawang buwan ng kabuuang 84,000 katao. Pagkatapos mailabas ang datos, ang 2-year yield ng US Treasury ay tumaas ng 7 basis points, at ang posibilidad ng rate hike ng Federal Reserve sa Disyembre ay tumaas sa 70%.
Ang AI na pagbenta ay naapektuhan ang Anthropic IPO, ang inaasahang halaga ay bumaba sa 1.2 trillion—1.3 trillion US dollar
Ang tinatalakay na tinatayang halaga ng mga potensyal na mamumuhunan ay ibinaba mula sa dating pinakamataas na $2 trilyon, patungo sa pagitan ng $1.2 trilyon hanggang $1.3 trilyon, at may ilang mga strategist na nagmumungkahi pa ng mas mababa sa $1 trilyon upang matiyak ang kaligtasan. Dahil sa matinding pagtaas-baba ng merkado at mga alalahaning pinansyal gaya ng pagkalugi sa bawat quarter, kinakaharap ngayon ng Anthropic ang mahirap na desisyon sa pagitan ng pagdiskwento sa halaga, pagbawas sa laki ng paglabas ng shares, o pagpapaliban ng kanilang paglista sa publiko.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
