CNY: Utrzymana stabilność z nadwyżką ochrony – Commerzbank
Jak chińscy decydenci zarządzają yuanem i nadwyżką handlową
Dr Henry Hao i Moses Lim z Commerzbank omawiają strategie stosowane przez chińskich urzędników w celu ochrony znaczącej nadwyżki handlowej kraju, jednocześnie starając się utrzymać ogólną stabilność yuana. Oczekuje się, że władze będą polegać na mieszance instrumentów polityki monetarnej — obejmujących 7-dniową stopę reverse repo, Loan Prime Rates oraz zmiany w wskaźniku rezerwy obowiązkowej (RRR) — a także operacje otwartego rynku i ukierunkowane środki polityczne. Działania te mają przeciwdziałać presjom inflacyjnym wynikającym z Bliskiego Wschodu i utrzymać kontrolowany, choć elastyczny kurs wymiany USD/CNY.
Strategia PBoC dotycząca stabilizacji yuana
Podczas China Development Forum premier Li Qiang potwierdził zaangażowanie Chin w rozwiązywanie sporów handlowych w delikatnej fazie zawieszenia ceł między USA a Chinami. Wyraził gotowość Chin do współpracy na arenie międzynarodowej, by promować sprawiedliwy i zrównoważony wzrost handlu.
W międzyczasie Pan Gongsheng, prezes Ludowego Banku Chin (PBoC), bronił chińskiej nadwyżki handlowej, opisując ją jako siłę stabilizującą światowe finanse poprzez inwestycje zagraniczne. Zaznaczył, że ostatnie nierównowagi handlowe są w dużej mierze wynikiem tymczasowych, nieekonomicznych czynników, takich jak przyspieszone harmonogramy transportu.
Przekaz ten podkreśla trwającą zależność Chin od silnego eksportu towarów, który rekompensuje słaby popyt krajowy.
Prezes Pan również powtórzył zobowiązanie banku centralnego do utrzymania odpowiedniej płynności i znalezienia równowagi między stabilnością gospodarczą krajową i międzynarodową.
Patrząc w przyszłość, oczekuje się, że decydenci wykorzystają pełen arsenał polityki monetarnej, szczególną uwagę poświęcając 7-dniowej stopie reverse repo, która wpływa na szersze Loan Prime Rates (LPR), oraz zmianom wskaźnika rezerwy obowiązkowej (RRR).
PBoC prawdopodobnie zastosuje także operacje otwartego rynku i specjalistyczne narzędzia polityki, aby wzmocnić ekspansję fiskalną, która charakteryzuje się najszybszym tempem wydatków rządowych od 2022 roku.
W przyszłości przewiduje się, że bank centralny pozwoli yuanowi poruszać się swobodniej pod wpływem sił rynkowych, jednocześnie aktywnie wykorzystując środki makroostrożnościowe, aby ograniczać zachowania spekulacyjne i zniechęcać do jednostronnych zakładów przeciwko walucie.
(Ten artykuł powstał przy wsparciu sztucznej inteligencji i został zredagowany przez redaktora.)
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Oczekiwania dotyczące podwyżki stóp procentowych przez Fed podnoszą falę wyprzedaży amerykańskich obligacji! Japońskie obligacje również spadają, a rentowność 10-letnich zbliża się do 2,8%
Ponieważ dane CPI z USA za październik były wyższe niż oczekiwano, rynek zwiększył zakłady, że Rezerwa Federalna może potrzebować bardziej agresywnych działań w zakresie podwyżek stóp procentowych. Obligacje skarbowe USA zostały sprzedane we wtorek, a japońskie obligacje skarbowe spadły w środę, podążając za nocnym spadkiem amerykańskiego rynku obligacji.
Amerykańska inflacja „utrzymuje się na wysokim poziomie”! Goldman Sachs jako pierwszy zmienia zdanie: Cykl podwyżek stóp procentowych przez Fed jeszcze się nie zakończy, w marcu przyszłego roku możliwa kolejna podwyżka o 25 punktów bazowych.
Wyższy niż oczekiwano odczyt amerykańskiego CPI za październik, opublikowany we wtorek, skłonił Goldman Sachs do zmiany wcześniejszej prognozy zakończenia obecnego cyklu podwyżek stóp przez Fed w grudniu. Ten gigant z Wall Street teraz przewiduje, że Fed podniesie stopy o kolejne 25 punktów bazowych w marcu przyszłego roku.
Strach jest największym krótkim! Morgan Stanley nawołuje do kupowania półprzewodników: brak gruntów i energii to nie problem, zatwierdzone projekty nie nadążają z dostawami
Morgan Stanley uważa, że ostatnia wyprzedaż w sektorze półprzewodników była przesadzona i to panika rynkowa, a nie fundamenty stanowi największe ryzyko. Napędzany rosnącym zapotrzebowaniem na infrastrukturę AI, popyt na zamówienia z downstreamu nadal przyspiesza, a podaż półprzewodników pozostaje główną barierą. Ograniczenia LPS paradoksalnie sprawiają, że wzrost jest bardziej stabilny. W krótkim terminie branża może utrzymywać się w trendzie bocznym i obecnie zbliża się do dna, a perspektywy dla segmentów obliczeniowych i pamięciowych są optymistyczne.
Zamówienia na moc obliczeniową eksplodują, dlaczego „handel AI” traci na popularności? JPMorgan ujawnia różnicę czasową między inwestycjami w AI a realizacją wydajności
Zespół ds. badań nad gospodarką światową z JPMorgan pod kierownictwem Josepha Luptona wskazał w badaniu z 10 listopada, że ostatnie ulepszenia wydajności pracy wynikają głównie z pogłębienia kapitału oraz zwiększonego wykorzystania czynników produkcji. Szerokie korzyści efektywnościowe wynikające z zastosowania AI poprzez restrukturyzację procesów, integrację danych i dostosowanie organizacyjne nadal wymagają czasu, aby się zrealizować. Oznacza to, że zamówienia na chipy, serwery i urządzenia elektryczne mogą rosnąć wcześniej, natomiast zwrot z inwestycji dla operatorów infrastruktury obliczeniowej oraz końcowych użytkowników nie musi pojawić się równocześnie.
Ceny krypto
Więcej
