Nvidia continua a cair fortemente, com uma perda de valor de mercado de 430 bilhões de dólares em dois dias, e a Microsoft chegou a recuperar temporariamente a segunda posição global.

As ações da Nvidia caíram por dois pregões consecutivos, chegando a perder mais de 6% na terça-feira, com uma perda de capitalização de mercado de 430 mil milhões de dólares em dois dias.

Na terça-feira, a queda da Nvidia foi significativamente maior do que a de outras grandes tecnológicas, tornando-se o principal fator de pressão para o desempenho do setor tecnológico.

A Microsoft fechou em queda de 2,2%, Alphabet perdeu cerca de 0,4%, Meta fechou estável, Apple caiu cerca de 0,6%, Tesla subiu 0,5% e a Amazon valorizou aproximadamente 1,5%. O índice S&P 500 recuou cerca de 0,4% e o Nasdaq 100 caiu 0,6%.

Durante a sessão americana, a capitalização de mercado da Microsoft chegou a ultrapassar a da Nvidia, tornando-se a segunda cotada mais valiosa do mundo. No entanto, após o lançamento do pacote de produtividade da Anthropic, as quedas da Microsoft acentuaram-se, ficando novamente atrás da Nvidia.

Ação coletiva apresentada por acionistas aumenta risco de governance

Enquanto as ações continuam sob pressão, a Nvidia enfrenta também novos desafios legais e de governance. Um acionista apresentou, na segunda-feira, um processo na Califórnia, acusando a Nvidia e o CEO Jensen Huang de terem induzido os investidores em erro na divulgação e resposta a incidentes anteriores, pedindo indemnização para quem comprou ações da Nvidia durante um determinado período.

O processo alega que a empresa e Jensen Huang não revelaram suficientemente as relações relevantes e os riscos potenciais, levando investidores a comprar ações sem pleno conhecimento da situação.

O autor da ação refere ainda que os incidentes relevantes podem constituir um risco significativo para a reputação e perspetiva de negócios da Nvidia. O processo ainda está numa fase inicial, as acusações não foram ainda reconhecidas pelo tribunal e a Nvidia também não apresentou resposta formal ao processo.

Anteriormente, o conselho de administração da Nvidia anunciou a criação de um comité composto por administradores independentes e a contratação de assessoria jurídica independente externa para investigar as notícias relacionadas com Jensen Huang.

O conselho afirmou que, por agora, não há motivos para acreditar que interesses de segurança nacional ou segredos da empresa tenham sido prejudicados, mas que a investigação irá analisar toda a informação disponível. Jensen Huang declarou apoiar a investigação e comprometeu-se a colaborar plenamente.

Incerteza sobre investimento em IA e risco ao nível dos dirigentes colocam dupla pressão sobre a Nvidia

Para além das preocupações de governance geradas pelo caso da liderança, a continuidade dos investimentos em infraestruturas de IA e a sua capacidade de gerar retorno suficiente continuam a ser uma das principais dúvidas do mercado. Sendo a Nvidia o principal fornecedor da cadeia de valor da capacidade computacional para IA, o desempenho das suas ações é influenciado não só pelas perspetivas do seu próprio negócio, mas também pelo sentimento dos investidores em relação ao ciclo de investimento em IA como um todo.

Segundo a Associated Press, Jensen Huang lidera a Nvidia há 33 anos, sendo a sua imagem pessoal fortemente associada à estratégia, decisões de gestão e perceção de mercado da empresa. Por isso, a investigação aumentou a atenção dos investidores em relação à estabilidade da gestão e à eventual sucessão na liderança.

Em termos de desempenho no mercado, a Nvidia teve dois pregões consecutivos onde ficou muito atrás das restantes grandes tecnológicas, o que indica que os investidores estão a reavaliar os riscos enfrentados pela empresa.

A curto prazo, o progresso da investigação do conselho de administração, o desenrolar do processo judicial e a estabilidade da gestão serão variáveis-chave para o comportamento das ações; em paralelo, as perspetivas de retorno do investimento em infraestruturas de IA continuarão a determinar a valorização de longo prazo da Nvidia no mercado.