O CEO da Nebius (NBIS.US) admite que está cada vez mais difícil financiar novas empresas de nuvem; Musk alerta para uma “grande reorganização”, aumentando as preocupações no mercado.

O aplicativo financeiro Zhihui obteve informações de que Arkady Volozh, CEO do Nebius Group (NBIS.US), admitiu que a Neocloud está enfrentando crescentes dificuldades para obter financiamento via dívida. Ao mesmo tempo, as preocupações do mercado com o modelo de negócios baseado em alavancagem das empresas de nova nuvem continuam aumentando, pressionando os preços das ações das empresas envolvidas.

Um trecho de vídeo do discurso de Volozh durante a conferência GTC da Nvidia em Berlim circulou no X na noite de domingo. Ele afirmou que algumas fontes de financiamento se esgotaram temporariamente, incluindo “financiamento apoiado por ativos ou mercados de dívida”, mas destacou que a Nebius possui recursos suficientes para avançar com seu plano estabelecido de expansão de capacidade.

“Nosso balanço patrimonial está bastante saudável, e sempre consideramos manter uma postura mais conservadora nesse aspecto”, disse Volozh. “Mas, atualmente, estamos operando com pré-pagamentos de clientes e algumas outras ferramentas, o que provavelmente nos fornecerá capital suficiente, pelo menos para construir esta instalação de nível gigawatt.”

Ele fez essas observações num contexto em que investidores estão cada vez mais preocupados com a dívida necessária para sustentar a rápida expansão do setor. Provedores modernos de nuvem constroem e alugam infraestrutura de computação, apoiada principalmente por GPUs da Nvidia, para empresas que desenvolvem e operam modelos de Inteligência Artificial (IA). O negócio exige grandes investimentos iniciais em chips e data centers, e o retorno depende da capacidade de conquistar clientes e gerar receita suficiente para cobrir custos de financiamento e operação.

A Nebius, apoiada por investimentos da Nvidia, tem ampliado sua capacidade para atender a dois grandes contratos com Microsoft (MSFT.US) e Meta Platforms (META.US).

Musk alerta para possível revolução no setor de nova nuvem

O bilionário empreendedor Elon Musk afirmou que o setor enfrentará um “nível de extinção e consolidação das tilápias” e disse que sua empresa de foguetes e IA, SpaceX, não tem interesse em adquirir qualquer empresa de nova nuvem. Com isso, as ações da Nebius caíram 4% na semana passada e recuaram ainda mais no pregão estendido de domingo à noite.

Musk declarou que o mercado de dívida está relutante em financiar empresas cuja receita depende quase totalmente de data centers de IA, acrescentando que a SpaceX já obteve US$ 40 bilhões em financiamento de dívida para adquirir GPUs da Nvidia. Mas, diferente das provedoras de nuvem, a SpaceX também conta com receitas dos negócios Starlink e de lançamento de foguetes. Ele concluiu: “Isso significa que mais de 200 provedores modernos de nuvem enfrentarão uma grande onda de falências e consolidações. Algumas empresas sobreviverão, mas não serão muitas.”

Ed Zitron, CEO da agência de relações públicas EZPR e crítico da IA, considerou os comentários particularmente desfavoráveis para a CoreWeave (CRWV.US). “Se for realmente assim, a CoreWeave está condenada, a menos que a Blackstone encontre alguma saída”, escreveu ele em uma postagem no X.

Nebius recebe US$ 3,5 bilhões em financiamento de dívida para expansão

A Nebius anunciou na última quinta-feira que obteve US$ 3,5 bilhões em financiamento de dívida do Citibank para financiar a expansão de seus data centers e compra de GPUs. O empréstimo vence em outubro do ano que vem e será destinado a fins corporativos gerais.

O financiamento ocorre em meio a uma ampla liquidação das ações de empresas de nova nuvem, enquanto investidores examinam os planos de expansão alavancada dessas fornecedoras de infraestrutura de IA.

“Priorizar a linha de financiamento é a forma como otimizamos o custo de capital a longo prazo”, afirmou Ofer Nave, COO da Nebius. “Ainda temos diversas fontes de capital disponíveis para sustentar a próxima fase de crescimento”, acrescentou, mencionando que a empresa detém US$ 40 bilhões em contratos de longo prazo com clientes, que podem servir como garantia.

Investidores de varejo se mostram otimistas com empresas de nova nuvem

Empresas de nova nuvem como CoreWeave e IREN (IREN.US) apareceram entre as ações mais populares no Stocktwits neste domingo à noite, com os indicadores de sentimento de investidores de varejo apontando para “otimismo”.

“Sobre a Nebius, basta pensar um pouco e fazer as contas para perceber: quem apostar contra essa empresa nos próximos 12 meses estará apenas prejudicando a própria carteira”, disse um investidor.

As ações da Nebius acumulam uma queda de cerca de 33% neste mês, mas ainda têm alta de 90% no ano. As ações da CoreWeave recuaram 38% em junho, acumulando queda de 24% no ano; as da IREN caíram 39% neste mês e acumulam queda de 34% em 2024.