Versão atualizada 8 – O “tsunami azul” faz o valor de mercado da Nasdaq evaporar US$ 2,5 trilhões, investidores demonstram preocupação com negociações de IA

Preço de fechamento atualizado, informações de contexto adicionadas nos parágrafos 3 a 5, explicação detalhada sobre swaps de crédito no parágrafo 15 e atualização do primeiro parágrafo, lista de pontos e título

Niket Nishant/Caroline Valetkevitch

Reuters, 5 de novembro - Nesta quinta-feira, a vitória total dos democratas nas eleições do Congresso abalou o mercado de ações dos EUA, com o índice Nasdaq, dominado por empresas de tecnologia, atingindo sua maior queda diária desde o "Dia da Liberação" em abril de 2025. O temor de que a inteligência artificial (especialmente a construção de data centers) enfrente uma fiscalização regulatória mais intensa levou à evaporação de trilhões de dólares em valor de mercado.

O índice Nasdaq Composite caiu 5,5%, devido ao receio entre investidores de que a vitória esmagadora dos democratas nas eleições intermediárias (link) possa impedir a expansão da infraestrutura de inteligência artificial e forçar pequenas empresas — que já enfrentam dificuldades de financiamento devido à alta dos juros e ao ambiente financeiro restrito — a um teste severo.

Foi o segundo dia consecutivo de vendas em ações de inteligência artificial e a quinta vez desde meados de outubro que o índice Nasdaq Composite .IXIC caiu mais de 500 pontos, com o setor de IA, anteriormente forte, enfrentando maior escrutínio nas últimas semanas.

"Um dos resultados mais importantes desta eleição — especialmente porque os democratas conquistaram várias cadeiras de governador — é que a desaceleração da construção de data centers será um tema central persistente", comentou Michael O'Rourke, estrategista-chefe de mercado da JonesTrading, com sede em Stamford, Connecticut.

O índice Nasdaq Composite já entrou em território de correção, caindo quase 12% em relação ao recorde de fechamento histórico registrado em 6 de outubro. Correção é definida como queda de 10% em relação ao ponto alto recente.

Muitos analistas dizem que a magnitude da queda indica que novas vendas estão por vir, provavelmente já na sessão asiática de sexta-feira. Apesar de Nikkei .N225 e Kospi .KS11 da Coreia terem subido mais de 20% este ano, ambos recuaram significativamente após o tombo das ações de data centers na quarta-feira.

Alguns analistas questionam se a magnitude desta queda pode afetar o cronograma do IPO de destaque da Anthropic previsto para este outono, já que qualquer adiamento pode afetar ainda mais o sentimento do mercado.

Analistas e gestores de portfólio apontam que, devido aos grandes ganhos anteriores das ações e ao aumento de juros nos EUA desde o final do verão, empresas de nuvem emergente como Nebius (NBIS.O) e CoreWeave (CRWV.O) continuam com preocupações de financiamento, então não é surpreendente ver quedas em setores quentes como semicondutores e infraestrutura de IA.

Na quinta-feira, as ações de chips e nuvem emergente lideraram as quedas, refletindo preocupações de que projetos de construção de data centers bilionários possam ser adiados. O índice de semicondutores da Philadelphia .SOX caiu 12%, atingindo o menor nível em mais de seis meses. Nvidia NVDA.O caiu 9%, enquanto AMD AMD.O despencou 17%.

O "índice do medo" de Wall Street — o VIX, que mede a volatilidade esperada dos preços — registrou seu maior aumento desde dezembro de 2024.

Setores que eram destaque despencaram

Até empresas de tecnologia de grande porte que resistiram à onda de vendas de IA na quarta-feira também recuaram. Amazon.com AMZN.O e Alphabet GOOGL.O caíram 2,2% cada. O índice Nasdaq 100, composto pelas maiores empresas do Nasdaq Composite, caiu 6,4%, evaporando US$ 2,5 trilhões em valor de mercado.

Esta venda mostra que investidores estão começando a considerar a crescente oposição local à expansão de data centers, e alguns analistas afirmam que o mercado ainda não precificou adequadamente o custo para as comunidades americanas.

"Esses data centers são construídos praticamente no quintal das pessoas, pressionando redes elétricas e sistemas de abastecimento de água, e, portanto, certamente enfrentarão muita oposição", diz Bruce Zaro, sócio-gerente da Granite Wealth Management em Plymouth, Massachusetts. "Embora muitos data centers já tenham sido aprovados, há inúmeros projetos ainda pendentes. Conseguir aprovação para esses projetos no futuro será um grande desafio."

Analistas do UBS estimam que cerca de 30% da nova capacidade de data centers prevista para os EUA em 2028 pode estar em risco devido a possíveis suspensões de construção, ameaçando um setor cuja expansão depende do rápido crescimento de novas instalações.

A turbulência política está atingindo um setor de IA já instável — anteriormente marcado por dúvidas sobre o retorno de enormes investimentos, que colocaram o setor em um cenário de volatilidade.

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Vencedores da IA perdem brilho

A empresa neocloud CoreWeave (CRWV.O) tornou-se um termômetro para investidores preocupados com os altos gastos e endividamento em IA e suas ações caíram 10%. Segundo a S&P Global Market Intelligence, o spread do swap de crédito de 5 anos — indicador de percepção de risco de inadimplência no mercado (CRWV5YUSAX=MG) — saltou para um recorde de 1.267,9 pontos-base.

O swap de crédito de 5 anos da Intel (INTC.O, INTC5YUSAX=MG) também atingiu máxima histórica de 149,7 pontos-base.

Outra empresa de nuvem emergente, Nebius (NBIS.O), viu suas ações caírem 15%. Desde o recorde histórico do Nasdaq Composite em 6 de outubro, ambas as empresas perderam metade ou mais do valor de suas ações.

"O mercado está migrando das expectativas sobre IA para a avaliação real de IA", afirma Ted Parkhill, fundador e CEO da Incline Investment Management.

"Sem dúvida, a IA transformará o mundo a longo prazo. Mas isso não significa que atualmente todas as ações relacionadas a IA estejam com valor justo. O mercado enfrentará volatilidade significativa no futuro."

Operadoras de data center Applied Digital (APLD.O), Cipher Digital (CIFR.O) e IREN (IREN.O) caíram mais de 14% cada.

A onda de vendas também atingiu empresas de utilidades públicas e fornecedoras de equipamentos impactadas pela construção de data centers. GE Vernova (GEV.N) caiu 7,4%, enquanto Constellation Energy (CEG.O) recuou 2,5%.

Microsoft MSFT.O caiu 3,6%. Segundo a Bloomberg, a empresa está intensificando a fiscalização sobre projetos de data centers das divisões Nebius, IREN e Nscale.

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