Produção de petróleo e gás da Petrobras (PBR.US) atinge recorde no terceiro trimestre, lucro líquido ajustado cresce 78% em relação ao ano anterior, com aumento das projeções para produção e investimentos anuais

De acordo com o aplicativo financeiro Zhihui, a Petrobras (PBR.US) divulgou seus resultados do terceiro trimestre de 2026 após o fechamento do mercado em Nova York em 10 de novembro. A receita de vendas do trimestre atingiu US$ 32,962 bilhões, um aumento de 40,4% em relação ao ano anterior. O lucro líquido (atribuível aos acionistas da controladora) foi de US$ 7,740 bilhões, crescimento de 28,4% ano a ano. Excluindo itens extraordinários, o lucro líquido foi de US$ 9,316 bilhões, alta expressiva de 78,0% em relação ao mesmo período do ano anterior. O EBITDA ajustado (excluindo itens extraordinários) atingiu US$ 18,394 bilhões, avanço de 53,9% na comparação anual. O fluxo de caixa operacional totalizou US$ 12,026 bilhões e o fluxo de caixa livre, US$ 6,618 bilhões, crescimentos de 22% e 33,2%, respectivamente, em relação ao mesmo período do ano passado.

“Nossa performance operacional foi extremamente forte,” declarou a CEO Magda Chambriard no relatório de resultados: “Neste trimestre, alcançamos novamente recordes na produção de óleo e gás, elevando a curva de produção da companhia a níveis inéditos. O guidance de produção no início do ano apontava para uma média diária de 3,1 milhões de barris de óleo equivalente em 2026, mas agora estimamos média entre 3,3 milhões e 3,4 milhões de barris de óleo equivalente. Este desempenho reflete a força da nossa gestão operacional e nossa capacidade de maximizar o potencial dos ativos.” Ela também enfatizou que, neste trimestre, a produção de diesel na área de refino atingiu recordes, com taxa de utilização média das refinarias em 99%, “fundamental para garantir a segurança energética do Brasil durante crises geopolíticas”.

O CFO Fernando Melgarejo afirmou: “O excelente desempenho operacional neste trimestre gerou forte geração de caixa, apoiando os investimentos destinados a acelerar a entrega de projetos e entrada antecipada de novas capacidades de produção. O fluxo de caixa operacional também garantiu o pagamento de dividendos aos acionistas e ajudou a reduzir o endividamento financeiro da companhia. Estamos acelerando investimentos rentáveis que compõem o portfólio único de ativos da empresa e continuaremos gerando valor por meio do crescimento aliado à geração de caixa operacional.”

O principal suporte para os resultados veio do recorde de produção. A produção média da companhia em óleo e gás no trimestre foi de 3,512 milhões de barris de óleo equivalente por dia, alta de 11,7% em relação ao ano anterior e 5,3% em relação ao trimestre anterior, renovando o recorde histórico; a produção de diesel atingiu um recorde de 769 mil barris/dia, com taxa de utilização das refinarias mantida em 99% em um patamar elevado. A companhia atribui este desempenho à subida de plataformas nos projetos do pré-sal como Búzios e Mero, além da maior eficiência operacional dos últimos oito anos—neste trimestre, 12 novos poços produtores entraram em operação (6 na Bacia de Campos e 6 na Bacia de Santos). Beneficiada pelo efeito de escala, o custo de extração no Brasil caiu para US$ 6,12 por barril de óleo equivalente, o menor desde o terceiro trimestre de 2024, com o custo de extração do pré-sal em apenas US$ 4,48 por barril de óleo equivalente.

Por segmento, o EBITDA ajustado da área de Exploração & Produção (E&P) foi de US$ 12,686 bilhões, alta de 16,2% ano a ano, mas queda de 20,1% em relação ao trimestre anterior, principalmente devido ao recuo do preço do Brent (preço médio trimestral de US$ 97 por barril, queda de 7,2% em relação ao anterior) e cerca de 140 mil barris/dia de petróleo ainda em trânsito ao final do trimestre, não contabilizados nas exportações do período; o EBITDA ajustado da área de Refino, Transporte e Marketing (RTM) foi de US$ 5,880 bilhões, um crescimento anual expressivo de 363%, tornando-se o destaque do trimestre, impulsionado pelo aumento nas vendas domésticas de derivados (vendas de diesel +14,4% t/t, querosene de aviação +9,9%), exportação de óleo combustível e melhora nas margens de exportação de petróleo bruto. O EBITDA ajustado da área de Gás e Energia de Baixo Carbono (G&LCE) foi de US$ 521 milhões, crescimento de 156,7% ano a ano, sustentado pelo aumento da receita fixa após a entrada em vigor dos contratos de Leilão de Reserva de Capacidade (LRCAP) em agosto.

A solidez financeira continua melhorando. Em 30 de setembro, a dívida líquida era de US$ 57,847 bilhões, queda de 4,2% em relação ao trimestre anterior; o índice dívida líquida/EBITDA ajustado dos últimos 12 meses caiu para 1,00 vez (1,53 vez no mesmo período do ano anterior), o índice dívida total/EBITDA ajustado dos últimos 12 meses está em 1,21 vez, o prazo médio ponderado da dívida é de aproximadamente 11,8 anos com custo médio de 6,7%. No trimestre, a empresa quitou cerca de US$ 2,1 bilhões em principal e juros, incluindo recompra e resgate de US$ 1,2 bilhão em títulos no mercado internacional, e captou US$ 1,2 bilhão no mercado bancário internacional no mesmo período. O Conselho de Administração aprovou a distribuição de R$ 15,3 bilhões (aproximadamente US$ 2,8 bilhões) em retorno aos acionistas referentes ao 3º trimestre; no trimestre, foram pagos R$ 90,4 bilhões em impostos aos governos federal, estadual e municipal.

Vale destacar que a companhia revisou substancialmente para cima suas projeções anuais: o guidance de produção foi elevado de 3,1 milhões para 3,3–3,4 milhões de barris de óleo equivalente/dia; o orçamento de capital (considerando portfólio de ativos em construção) subiu de US$ 19,4 bilhões para US$ 24–25,5 bilhões (em base caixa, de US$ 16,9 bilhões para US$ 21–22 bilhões); o fluxo de caixa operacional de US$ 35 bilhões para US$ 45–50 bilhões; e os pagamentos de arrendamento de US$ 10 bilhões para US$ 11–11,5 bilhões. A empresa enfatiza que o aumento no orçamento de capital não se deve a estouro de custos dos projetos, mas principalmente a efeitos cambiais e execução acima do planejado—incluindo avanços além das expectativas na construção de FPSOs próprios em Búzios, Atapu e Sépia, maior disponibilidade de plataformas de perfuração, aumento no número de conexões de poços, e a expectativa de nacionalização dos FPSOs 9 e 10 de Búzios em 2026.