Negociação interna de ações de biotecnologia nos EUA mostra divergência: ImmunityBio (IBRX.US) realizou o maior valor em vendas, enquanto o diretor da Sellas (SLS.US) comprou antes de uma valorização de 5 vezes.

De acordo com o aplicativo financeiro Zhihui Financeiro, no setor de biotecnologia, o progresso no desenvolvimento de medicamentos é certamente a principal variável para o preço das ações, mas as movimentações dos insiders da empresa também são um importante indicador para observar as perspectivas da companhia. Sob essa ótica, as operações dos insiders das quatro empresas Capricor (CAPR.US), ImmunityBio (IBRX.US), Sellas (SLS.US) e Iovance (IOVA.US) apresentam cenários completamente diferentes: alguns realizaram lucros em alta, outros compraram na contramão do mercado e outros optaram por não agir.

Segundo dados compilados pela Fiscal AI, no último ano, os insiders da Capricor e da ImmunityBio venderam ações somando quase 18 milhões de dólares; a diretora da Sellas, Katherine Bach Kalin, foi a única entre as quatro empresas a comprar no mercado aberto, e após a compra as ações dispararam, gerando um ganho em carteira de cerca de 430%; em comparação, os insiders da Iovance não realizaram nenhuma negociação em mercado aberto no mesmo período.

ImmunityBio: Três diretores realizaram juntos US$ 9,51 milhões

Barry Simon, diretor da ImmunityBio, nos últimos 12 meses vendeu ações e realizou US$ 4,41 milhões, sendo o insider que mais lucrou entre as quatro empresas. Ele, juntamente com as diretoras Cheryl Cohen e Christobel Selecky, venderam um total de 1,04 milhão de ações, arrecadando US$ 9,51 milhões.

A última operação de Simon foi em 5 de outubro, quando vendeu 25 mil ações, reduzindo sua participação direta em menos de 1%; após a transação, ele ainda possuía cerca de 2,78 milhões de ações. A operação de Cohen em 2 de outubro teve um impacto ainda maior em sua participação: ela exerceu 55.979 opções a US$ 2,98 e vendeu 81.056 ações a US$ 10,50, resultando em uma redução líquida de 25.077 ações naquele dia. As transações conjuntas de Cohen e Simon em outubro somaram US$ 1,12 milhão.

Os três diretores venderam suas ações conforme planos previamente elaborados de negociação 10b5-1. Essas negociações ocorreram pouco antes de o FDA expandir em 14 de outubro as indicações do Anktiva para câncer de bexiga. Richard Adcock, CEO da ImmunityBio, afirmou: “Essa ampliação de rótulo é uma oportunidade importante, permitindo que mais grupos de pacientes tenham acesso ao ANKTIVA.”

Capricor: Três executivos exerceram opções e venderam, realizando US$ 8,37 milhões

O CFO da Capricor, Anthony Bergmann, a conselheira jurídica geral Karen Krasney e a diretora Karimah Es Sabar, entre 31 de março e 25 de junho, venderam 272.529 ações, totalizando US$ 8,37 milhões. Essas 13 operações coincidiram com o exercício de opções realizado no mesmo dia, permitindo que eles mantivessem as ações ordinárias já possuídas. Após o pagamento de aproximadamente US$ 1,07 milhão em custos de exercício, o ganho líquido dos três chega a US$ 7,3 milhões, sem descontar impostos.

Os três elaboraram planos de negociação em dezembro de 2025; meses depois, o FDA retomou em março a revisão do Deramiocel. Antes de o FDA emitir, em julho, um parecer consultivo desfavorável à terapia para o tratamento de doenças cardíacas relacionadas à distrofia muscular de Duchenne, eles já haviam realizado as vendas. Atualmente, a Capricor aguarda a decisão do FDA, prevista para 22 de novembro, sobre seu pedido revisado, que foca na função dos braços e mãos de pacientes com distrofia muscular de Duchenne com 9 anos ou mais. A CEO Linda Marban afirmou: “À medida que a data do PDUFA se aproxima, seguimos confiantes em nossos dados.”

Sellas: Insider lucra 430% após compra

Katherine Bach Kalin, diretora da Sellas, em 19 de novembro de 2025 adquiriu 63.400 ações, num total de cerca de US$ 100.806. Uma semana antes, a empresa havia atualizado os investidores sobre os últimos avanços do ensaio clínico Regal para leucemia. Essa compra dobrou e mais um pouco a sua participação direta, chegando a 104.400 ações.

Se ela manteve a posição até agora, com base no preço da última quarta-feira, esse investimento vale US$ 534.000, 5,3 vezes o preço de compra, resultando em um lucro não realizado de cerca de US$ 433.000, um aumento de 430%.

O ensaio Regal de fase 3 atingiu no mês passado o número de 80 eventos de óbitos necessários para a análise final de sobrevida. O objetivo do estudo é determinar se o Galinpepimut-S pode ajudar pacientes com leucemia mieloide aguda (AML) a prolongar a sobrevida após a segunda remissão completa, com os resultados previstos para este trimestre. O CEO Angelos Stergiou afirmou: “Alcançar o 80º evento é um marco fundamental para o ensaio Regal.”

Os investidores institucionais também ampliaram sua exposição à Sellas. De acordo com dados da Fiscal AI, até o trimestre encerrado em 30 de junho, as instituições aumentaram a participação líquida em 18,8 milhões de ações, levando o percentual detido a 36%. No mesmo período, as instituições reduziram em 1,9 milhão suas ações da Capricor, mas ainda mantêm 55% da empresa.

Iovance: Insiders parados, vendas do Amtagvi continuam subindo

Diferentemente das outras três empresas, os insiders da Iovance não realizaram negociações em mercado aberto no último ano, enquanto as vendas da terapia celular para melanoma, Amtagvi, continuam crescendo. As vendas nos Estados Unidos do Amtagvi aumentaram 77% para cerca de US$ 102 milhões, impulsionando a receita de produtos do terceiro trimestre em 80% em relação ao ano anterior.

O CEO interino Frederick Vogt declarou: “A receita do terceiro trimestre atingiu um novo recorde de cerca de US$ 122 milhões, com a maior margem de lucro da história, resultado da forte demanda do mercado americano pelo Amtagvi.” A empresa mantém a projeção de receita de US$ 410 a 420 milhões para 2026 e planeja apresentar à FDA, em 2027, um pedido para expandir as indicações do Amtagvi para incluir câncer de pulmão.

Investidores de varejo estão otimistas com Capricor e ImmunityBio, pessimistas com Sellas e Iovance

Na plataforma Stocktwits, o sentimento dos investidores de varejo em relação à Capricor é “extremamente otimista” e o volume de mensagens é “muito alto”, liderando entre as quatro empresas; sobre a ImmunityBio, o sentimento é “otimista” e o volume de mensagens, “alto”; Sellas e Iovance exibem respectivamente sentimentos “pessimistas”, com volumes de mensagens “normal” e “baixo”.

Um usuário comentou sobre a Capricor: “Estou otimista com a aprovação, mas ainda vejo riscos significativos.” Outro disse: “Comunicações regulares, como atualizações trimestrais ou cartas periódicas aos acionistas, ajudariam muito a construir confiança.” Outro usuário afirmou: “Se o REGAL apresentar resultados positivos, este pode ser o momento decisivo da empresa.”

Em relação ao desempenho no ano, a ImmunityBio lidera com alta de 237%, Iovance sobe 196%, Sellas avança 123%, enquanto a Capricor recua 61%, ficando atrás das demais.