Broadcom moliyaviy hisobot oldidan: AI daromadi deyarli ikki baravar oshishi mumkin, lekin kuchli natijalar aksiyalar narxini qutqara olmasligi mumkin

Broadcom chorshanba kuni savdo yopilgandan so‘ng moliyaviy hisobotini e’lon qiladi. Wall Street kompaniyaning kuchli natijalarni ko‘rsatishini kutmoqda, ammo ommaviy axborot vositalari shuni ta’kidlaydi: yaqinda sodir bo‘lgan savdo holatiga qaraganda, kompaniya bozor kutayotgan juda yuqori natijalarni ham ko‘rsatsa, bu bir necha oy davom etgan aksiyalar narxi pasayish tendensiyasini o‘zgartirish uchun yetarli bo‘lmasligi mumkin.

Broadcom aksiyalari o‘tgan yil dekabr oyidagi tarixiy eng yuqori nuqtasidan 24% ga pasaygan va S&P500 indeksidan ancha yomon ishlamoqda. Bu savdo bosimini, investorlar yirik texnologik aksiyalardan umumiy chekinishi natijasida yuzaga kelgan. Bozor, sun’iy intellekt rivoji uchun korxonalar ajratayotgan milliardlab dollar mablag‘lar uzoq muddatli tarzda davom etadimi yoki yo‘qmi, degan xavotirga ega.

Broadcom hozirda S&P500 indeksida eng katta kapitalizatsiyaga ega yettinchi kompaniya bo‘lib, qiymati taxminan 1,5 trillion dollarni tashkil etadi. Kompaniya Alphabet kabi AI gigantlari bilan mikrosxemalar bo‘yicha hamkorlik qiladi va shu sababli AI investitsiyasi to‘lqinidan bevosita foyda olmoqda.

AI natijalari ikki barobarga oshishi mumkin, buyurtmalar yig‘ilib qolgan miqdorga e’tibor qaratiladi

Tahlilchilarning fikricha, bu xavotirlar kelajakda haqiqatga aylanishi mumkin, ammo hozircha Broadcom kompaniyasining asosiy ko‘rsatkichlari barqaror ko‘rinmoqda.

Tahlilchilar, kompaniyaning ushbu moliyaviy yilning birinchi choragida tuzatilgan har bir aksiyadagi daromad yillik 27% ga oshib, 2,03 dollarni tashkil etishini kutmoqda; daromad esa yillik 29% ga oshib, taxminan 19,3 milliard dollar bo‘lishi kutilmoqda. Shu jumladan, AI bilan bog‘liq savdo hajmi taxminan ikki barobarga oshib, taxminan 8,2 milliard dollarga yetishi kutilmoqda. Agar kompaniya ijobiy kelajak prognozini bersa, Wall Street uchun bu kutilmagan narsa bo‘lmaydi.

Freedom Capital Markets’ning texnologiyalar bo‘yicha tadqiqot bo‘limi rahbari Paul Meeks shunday dedi:

“Broadcom albatta ko‘plab ijobiy yangiliklarni e’lon qiladi. Ammo muammo shundaki, bu muhim bo‘lmasligi mumkin.”

U Nvidia kompaniyasining o‘tgan haftadagi moliyaviy hisobotidan keyin aksiyalari narxi qanday harakat qilganini misol sifatida keltirdi. Nvidia natijalari Wall Street kutganidan yaxshi chiqdi va mahsulotlar talabining kuchli bo‘lishi, ulkan miqyosdagi bulut kompaniyalari kapital xarajatlarini oshirishni rejalashtirgani sababli kompaniya prognozlarini ham yuqoriga ko‘tardi. Biroq, hisobotdan keyingi ikki kun ichida Nvidia aksiyalari narxi 9,4% ga pasaydi va bu aprel oyidan beri eng yomon ikki kunlik natija bo‘ldi.

Broadcom o‘tgan yilning dekabrida oxirgi hisobotini e’lon qilgandan so‘ng, aksiyalari narxi ham keskin pasaydi va bir kun ichida 11% dan ko‘proq tushib, oxirgi bir yil ichidagi eng yirik kunlik pasayishni qayd etdi. O‘shanda muammo shundaki, kompaniya kelasi olti kvartal uchun AI mahsulotlari buyurtmalari yig‘ilib qolgan miqdori 73 milliard dollar ekanini ma’lum qildi, bu esa bozor kutganidan kam chiqdi.

Shu sababli, investorlar bu safar AI mahsulotlar buyurtmalari yig‘ilib qolgan miqdori yangilanishini albatta kuzatadi. Bundan tashqari, bozor Broadcom’ning Google uchun ishlab chiqayotgan tensor ishlov berish qurilmasi (TPU) mikrosxemalari taraqqiyotiga ham e’tibor beradi. Google buyurtmalari bu yil ikkinchi yarmida sezilarli oshishi kutilmoqda. Shu bilan birga, Broadcom va OpenAI hamkorligi ham biznes o‘sishini ta’minlashi va 2027 yilgacha davom etishi mumkin.

Tahlilchilar: Broadcom “himoya devori juda chuqur”

Broadcom aksiyalariga egalik qiluvchi Janus Henderson’ning katta texnologiya tahlilchisi Shaon Baqui shunday dedi:

“Broadcom uchun juda muhim jihat – bu yirik maxsus mikrosxemalarni loyihalashtirishdagi haqiqiy kuchlarini ta’kidlash.”

“Ular allaqachon Google uchun yettita avlod TPU mikrosxema ishlab chiqdilar va juda yetuk hamkorlik tarixiga ega. Produktni har bir avlodda yetkazib bera olish qobiliyati juda muhim, ayniqsa Nvidia bilan raqobat qilish kerak bo‘lgan paytda.”

“Bunday ulkan AI tezlashtiruvchi mikrosxemalarni ishlab chiqarish juda qiyin. Broadcom bu sohada aslida juda chuqur himoya devoriga ega ekanini ta’kidlash zarur.”

Broadcom’ning oxirgi hisobotida yana bir muammo – bu foyda marjasi. O‘sha paytda kompaniya bosh direktori Hock Tan AI bilan bog‘liq savdo hajmi marjani pasaytirayotganini aytdi. Bozor kutmoqda, Broadcom bu moliyaviy yilning birinchi choragida tuzatilgan brutto foyda marjasi taxminan 77% bo‘ladi, bu o‘tgan chorakdagi 78% va bir yil oldingi 79% dan past.

Tahlilchilar kompaniyaning dasturiy ta’minot biznesiga ham e’tibor beradi. Bu faoliyat 2025 yilda Broadcom umumiy daromadining 42% ni tashkil etadi. Ilgari bu biznes yarim o‘tkazgich sanoatining tsikliga muvozanat kiritishga yordam beradigan muhim soha sifatida ko‘rilgan, biroq yaqinda dasturiy ta’minot aksiyalari umumiy ravishda pasaygan va bu Broadcom aksiyalariga bosim o‘tkazmoqda.

Freedom Capital’dan Meeks shunday dedi:

“Ular bu biznes blokining holatini qanday oshkora e’lon qilishini, shuningdek, kelajak prognozlarini bilish ham qiziqarli bo‘ladi.”

“Moliyaviy hisobot konferensiyasining savol-javob qismida, ularga albatta kompaniya strategiyasidagi dasturiy ta’minot biznesining o‘rni to‘g‘ridan-to‘g‘ri so‘raladi. Ilgari bu biznes yaxshi risklarni diversifikatsiya qilish manbai edi, ammo AI davrida u hozir bozor uchun og‘ir yukga aylandi.”

Aksiyalar narxi arzonlashgan, biroq tiklanmasligi ham mumkin

Bu safar aksiyalar narxi pasayganining natijasi shundaki, Broadcom’ning qiymat ko‘rsatkichi arzonlashdi. Lekin bu ham, narx yana pasayish uchun imkon borligi degani. Hozir Broadcom’ning kutilayotgan narx/daromad ko‘rsatkichi taxminan 27 barobar, bu o‘tgan yil dekabrida 42 barobar bo‘lgan eng yuqori darajadan past, biroq oxirgi besh yillik o‘rtacha 22 barobardan va raqobatchi Nvidia’ning taxminan 21 barobar ko‘rsatkichi bilan taqqoslaganda ham yuqori.

Opsion savdogarlari, Broadcom aksiyalari hisobotdan so‘ng katta o‘zgaruvchanlik ko‘rsatishi mumkinligini kutmoqda. Hozirgi bozor bahosi hisobotdan so‘ng aksiyalar narxi taxminan 7% yuqoriga yoki pastga siljishi mumkin ekanini ko‘rsatmoqda.

Bloomberg Industry Research tahlilchisi Kunjan Sobhani, aksiyalar narxining oshishini uch omil ta’minlashi mumkinligini ta’kidladi: katta daromad keltiruvchi yangi ulkan bulut mijozlari e’lon qilinishi, AI buyurtmalari yig‘ilib qolgan miqdori bir vaqt ichida sezilarli ko‘payishi yoki Hock Tan OpenAI va Anthropic bilan hamkorlik haqida ijobiy izoh berishi.

Biroq, yaqinda bozor texnologiya kompaniyalari moliyaviy hisobotlariga pesimist munosabat bildirayotganini hisobga olsak, bu ijobiy holatlar sodir bo‘lsa ham, Broadcom aksiyalari narxi kuchli tiklanmasligi mumkin. Sobhani shunday dedi:

“Hozirda shunday ko‘rinadi: kompaniya natijalari qanchalik yaxshi bo‘lsa, aksiyalar narxi shuncha yomon harakat qiladi. Kamida bu moliyaviy hisobot mavsumida shunday.”