Anthropic roadshow uzoq muddatli 35% operatsion foyda maqsadini belgiladi, asoschilar IPO orqali 1,75 milliard pul olishni rejalashtirmoqda, Goldman Sachs 2030-yil uchun 685 milliard daromad prognoz qilmoqda
Anthropic rahbarlari namoyish videosida kompaniya uzoq muddatda 35% yoki undan yuqori sozlangan operatsion foyda marjasiga erishishiga ishonishini ma’lum qilishdi, bu joriy yilning 3-chorakdagi 15%dan ancha yuqori. Prospektga ko‘ra, yetti nafar hammuassischi har biri deyarli 3,38 millionta kompaniya aksiyasini sotishni rejalashtirmoqda, IPO chiqarish narxining o‘rtacha qiymatiga ko‘ra, har biri taxminan 250 million dollar naqd pul oladi va har biri taxminan 18 milliard dollarlik aksiyalarni saqlab qoladi. Goldman Sachs prognoziga ko‘ra, 2030-yilga kelib Anthropic’ning yillik daromadi o‘tgan yilgi daromadidan qariyb 150 baravarga yetadi, bu daromadning 586 milliard dollari yirik mijozlardan, 100 milliard dollari esa yirik bo‘lmagan mijozlardan keladi.
Amerika Sharqiy vaqti bilan 10-kuni seshanba e’lon qilingan IPO yo‘l-yo‘riq videosida, Anthropic uzoq muddatli foyda olish maqsadini oshkor qildi: kompaniya ishonch bildirdi, hisoblash quvvati samaradorligi oshishi, bevosita xarid va ijaraga olingan hisoblash quvvati ulushi ko‘payishi, shuningdek, xulosa chiqarish biznesi hissasi kengayishi bilan uzoq muddatda tuzatilgan operatsion foyda marjasi 35% dan yuqori darajaga yetishi mumkin, bu yilning uchinchi choragidagi 15% ga nisbatan 20 foiz punktiga ko‘proq bo‘lishi kutilmoqda.
Seshanba kuni ertalab Anthropic AQSH Qimmatli qog‘ozlar va birja komissiyasiga taqdim etilgan yangilangan IPO prospektida, yetti asoschi IPO jarayonida jami 1,75 milliard dollarlik aksiyalarni sotishni rejalashtirayotgani ko‘rsatildi; Goldman Sachs tahlilchilarining baholashicha, Anthropic’ning yillik daromadi 2030-yilga borib 685 milliard dollarga yetishi mumkin.
Bu shuni anglatadiki, Anthropic IPO yo‘l-yo‘riqlari davomida investorlarni tez o‘sishdan yuqori foyda marjasiga olib boruvchi yo‘ldan xabardor qilishni maqsad qilmoqda. Biroq, 35% dan yuqoriroq uzoq muddatli maqsad uchun kompaniya aniq amalga oshirish jadvalini taqdim etmagan; Goldman Sachs’ning daromad prognozi ham Anthropic’ning hozirgi hajmidan ancha yuqori, kelajakda bunga erishish korporativ mijozlar o‘sishi, hisoblash quvvati xarajatlarini nazorat qilish va AI tijoratlashuvi jarayoniga bog‘liq bo‘ladi.
Hisoblash quvvati xarajatlari ulushi 45%–50% gacha tushiriladi, savdo va xodim xarajatlari ham qisqaradi
Xabar berilishicha, Anthropic moliyaviy direktori Krishna Rao IPO yo‘l-yo‘riq videosida kompaniya uzoq muddatda 35% yoki undan yuqori tuzatilgan operatsion foyda marjasiga erishishiga ishonch bildirgan, bunda 2026-yil uchinchi choragida bu ko‘rsatkich 15% bo‘lgan.
Ushbu maqsadga erishish uchun Anthropic kutmoqda: hisoblash quvvati samaradorligini doimiy oshirish, Anthropic Direct hisoblash quvvati ta’minoti ulushini ko‘paytirish va ko‘proq resurslarni xulosa chiqarish faoliyatiga yo‘naltirish hisobiga hisoblash va infratuzilma xarajatlari daromadga nisbatan bosqichma-bosqich 45%–50% atrofida bo‘ladi. Bu ko‘rsatkich uchinchi chorakda 58% bo‘lgan.
Anthropic Direct kompaniyaning AI chiplarini va ma’lumot markazlarini to‘g‘ridan-to‘g‘ri ijaraga olish sxemasi bo‘lib, an’anaviy bulut xizmati yetkazuvchilariga to‘liq tayanmaslikni anglatadi. Bevosita resurslarni sotib olish va boshqarish orqali, kompaniya ta’minot zanjiri ustidan nazoratni kuchaytirishni va uzoq muddatda hisoblash quvvati xarajatlarini kamaytirishni ko‘zlamoqda.
Boshqa xarajatlar ham uzoq muddatli optimallashtirish maqsadlariga kiritilgan. Yo‘l-yo‘riq videosiga muvofiq, savdo, marketing va hamkorlik xarajatlari daromadga nisbatan 7%–10% gacha tushishi kutilmoqda (uchinchi chorakda bu 14%), xodimlar va boshqa operatsion xarajatlar darajasi ham mos ravishda 7%–10% gacha kamayadi (uchinchi chorakda taxminan 13%).
Bu uzoq muddatli xarajatlar tuzilmasidan ko‘rinadiki, Anthropic hisoblash va infratuzilma xarajatlarini daromadning yarmigacha cheklashni istaydi, shu bilan birga savdo, marketing, xodim va boshqa operatsion xarajatlarning nisbiy ulushini tashqariga surib, umumiy tuzatilgan operatsion foyda marjasini 35% dan yuqoriga ko‘tarishni rejalashtiradi.
Tuzatilgan foyda natijalari hanuz tebranishda, GAAP hisobida uchinchi chorakda ham zarar davom etdi
Anthropic prospektida ko‘rsatilishicha, 2026-yil uchinchi choragida daromad 16,956 milliard dollarga yetgan, o‘tgan yil shu davrga nisbatan (1,382 milliard dollar) yuqori o‘sish qayd etilgan; tuzatilgan operatsion foyda 2,463 milliard dollar bo‘lib, tuzatilgan operatsion foyda marjasi 15% (ikkinchi chorakdagi 19% dan past).
Lekin GAAP buxgalteriya standartlari bo‘yicha, Anthropic uchinchi chorakda 567 million dollar operatsion zarar ko‘rsatib, ikkinchi chorakdagi 974 million dollarli operatsion foydadan farqlanadi. Kompaniya buni 5 milliard dollarlik qisqa muddatli hisoblash quvvati xaridlariga va 2 milliard dollarlik naqd bo‘lmagan xayriya xarajatlarining ta’siri bilan izohlagan.
Tuzatilgan operatsion foyda marjasi va GAAP operatsion foyda marjasi bir xil ko‘rsatkich emas. Anthropic prospektda tuzatilgan operatsion foydani – aksiyador rag‘batlantiruvchi xarajatlar, naqd bo‘lmagan xayriya xayratlari va Bartz sud murosasi xarajatlarini chiqarib tashlagan holdagi operatsion foyda deb aniqlagan; tuzatilgan operatsion foyda marjasi esa tuzatilgan operatsion foydaning daromadga nisbati sifatida aniqlanadi. Investorlar e'tibor berishi kerakki, ushbu no-GAAP ko‘rsatkichlar hisobotda faktik kiritilgan xarajatlarning bir qismini o‘z ichiga olmaydi va GAAP bo‘yicha keltirilgan sof foyda bilan tenglashtirib bo‘lmaydi.
Uzoq muddatda, 2026-yilning dastlabki to‘qqiz oyida Anthropic daromadi 33,242 milliard dollarga, GAAP bo‘yicha operatsion zarar 1,26 milliard dollarga yetgan, lekin tuzatilgan operatsion foyda esa 4,081 milliard dollarni tashkil qilgan, tuzatilgan operatsion foyda marjasi esa taxminan 12% bo‘lgan. O‘tgan yil shu davrida kompaniya tuzatilgan operatsion zarari 3,133 milliard dollar bo‘lgan.
Bu shuni ko‘rsatadiki, Anthropic tuzatilgan operatsion natijalari ancha yaxshilangan, biroq chorakdan chorakka tebranishlar saqlanib qolgan. Kompaniya prospektda ham eslatmoqda: yangidan hisoblash quvvati jalb etilishi odatda unga mos daromad olishdan oldin keladi va kelajakda masshtabli hisoblash quvvatlari ishga tushishi bilan operatsion foyda va tuzatilgan operatsion foyda marjalari bosqichma-bosqich bosim ostida bo‘lishi mumkin.
Asoschi jamoa katta ulushni saqlab qoladi, sotiladigan aksiyalar IPO hajmining 2,9% ini tashkil etadi
Foyda olish maqsadidan tashqari, Anthropic asoschi jamoasining aksiyalar sotuvi bu safar IPO prospektidagi muhim voqea bo‘ldi.
10-noyabrda yangilangan prospektga ko‘ra, Anthropic yetti asoschisi har biri 3,3784 million dona aksiyani sotishni mo‘ljallagan, emissiya narxi oralig‘ining o‘rtacha bahosi 74 dollarni hisoblaganda, har biri taxminan 250 million dollar naqd pul oladi, yettovi esa jami 1,75 milliard dollarga teng.
Yetti asoschiga bosh direktor Dario Amodei, prezidenti va Direktorlar kengashi raisi Daniela Amodei hamda Tom Brown, Jack Clark, Jared Kaplan, Sam McCandlish va Christopher Olah kiradi.
Satish hajmi milliard dollar miqyosiga yetgan bo‘lsa-da, emisiyaning o‘rtacha bahosiga ko‘ra, har bir asoschi hanuz 18 milliard dollarlik ulushni saqlab qoladi. Bloomberg milliarderlar indeksi hisob-kitobicha, IPO bahosi asosida yetti asoschining har birining boyligi taxminan 18 milliard dollar bo‘lishi mumkin.
Asoschilarning aksiyalarni sotishi birinchi marta emas. Prospektga ko‘ra, Dario Amodei va Daniela Amodei avval ham 2025-yil iyun va 2026-yil aprel aksiyalar tender sotib olish bitimida ishtirok etishgan. Bu safar IPO jarayonida yetti asoschi jami kompaniyaning ochiq emissiya aksiyalari sonining 2,9% ini sotishadi va kompaniyaning o‘zi bu ikkilamchi bozor sotuvidan daromad olmaydi.
Korporativ mijozlar o‘sishning lokomotiviga aylanadi, daromad prognozi juda yuqori o‘sishni talab qiladi
Anthropic trillion dollarlik IPO bahosi olishga intilar ekan, Goldman Sachs tahlilchilari yanada agressiv uzoq muddatli o‘sish prognozini taqdim etishdi.
Xabarga ko‘ra, Goldman Sachs tadqiqot jamoasi Anthropic 2030-yilga borib yillik daromadi qariyb 685 milliard dollarga yetishini kutmoqda, bu kompaniyaning 2025-yildagi 4,59 milliard dollarlik daromadidan 150 baravar ko‘p. Unda korporativ mijozlar yillik daromaddan taxminan 586 milliard dollar, no-korporativ mijozlar esa 100 milliard dollarga yaqin ulush oladi.
Bu prognoz korporativ bozorning Anthropic uzoq muddatli o‘sish istiqbolida muhim o‘rin tutishini ko‘rsatadi. Claude dasturining dasturiy ta’minot ishlab chiqish, bilim sohibi ishlari hamda korporativ avtomatlashtirish sohalarida qo‘llanilishi oshib borgani sari, Goldman Sachs korporativ mijozlar kompaniyaning asosiy o‘sish manbai bo‘lishini taxmin qilmoqda.
Goldman Sachs shuningdek, Anthropic daromadi 2025-yilgi 4,6 milliard dollardan 2026-yilda 52 milliard dollar, 2027-yilda taxminan 136 milliard dollar va 2030-yilga borib 600 milliard dollardan oshishini kutmoqda. Kompaniyaning hisoblash quvvati xarajatlari ham keskin oshib borishi, erkin naqd oqimi esa faqat 2030-yilga kelib musbatga aylanadi, deb prognoz qilinmoqda.
Ahamiyatlisi shundaki, Goldman Sachsning 685 milliard dollarlik prognozi faqat tahlilchilar modeli bo‘lib, Anthropic investorlariga berilgan rasmiy va’da emas. Bu darajada daromad o‘sishiga erishish, hamon korporativ mijozlarning AI xizmatlariga doimiy pul to‘lashga tayyorligiga, model xulosalash xarajatlari qisqarish tezligiga va raqobat kuchayishi davrida Anthropic narx belgilashda davomiy ustunlikka ega bo‘lishiga bog‘liq.
IPO maksimal 64,4 milliard dollar yig‘adi, yana 26 milliard dollarlik xususiy joylashtirish rejalashtirilgan
Anthropic bu safar IPO jarayonida 825 million dona A klassli oddiy aksiyani chiqarmoqchi, shuning 801,4 millioni kompaniya chiqaradi, mavjud aksiyadorlar esa 23,65 million aksiya sotadi, emissiya narxlari oralig‘i har bir aksiya uchun 70-78 dollar oralig‘ida. Emissiya narxi yuqori chegarasida IPOdan maksimal 64,4 milliard dollar yig‘ilishi mumkin.
Bundan tashqari, kompaniya yana umumiy 26 milliard dollarlik sinxron xususiy joylashtirish tashkillashtiradi, unda AMD, Broadcom, Google, Microsoft, Nvidia, Micron va TSMC kabi texnologiya kompaniyalari ishtirok etadi. Agar IPO va xususiy joylashtirishni birlashtirsak, umumiy moliyalashtirish hajmi 90,4 milliard dollarga yetishi mumkin.
Ochiq emissiya aksiyalari va tegishli kapital asosida, OAVda kompaniya bahosi turlicha hisobga olinmoqda: Reuters prospektda ochiqlar soni asosida hisoblab maksimal bahoni 1,02 trillion dollar sifatida ko‘rsatmoqda; Bloomberg esa 1,4 trillion dollarlik bahoni kengroq potensial kapital suyultirish omillarini inobatga olib hisoblab chiqmoqda. Ikkalasi ham butunlay bir xil baholash mezoni emas.
Investorlar uchun Anthropic bu safar yo‘l-yo‘riqda nafaqat daromad va model raqobatbardoshligining tez o‘sishini taqdim etyapti, balki kompaniyaning qanday qilib masshtabli hisoblash quvvati investitsiyalaridan barqaror foyda olishga o‘tishini ham tushuntiryapti. 35% dan yuqori uzoq muddatli tuzatilgan operatsion foyda marjasi maqsadi, Goldman Sachs’ning 2030-yil uchun 685 milliard dollarlik daromad prognozi va asoschilarning umumiy 1,75 milliard dollarlik aksiyalar sotuvi bu ulkan IPO markazidagi diqqat markazidir.
Biroq yuqori o‘sish istiqboli ortida, hisoblash quvvati investitsiyalari yetarli daromad va foydaga aylanadimi-yo‘qmi, Anthropicning uzoq muddatli qiymatini bozor baholashda asosiy va qochib bo‘lmaydigan muammo bo‘lib qolmoqda.
Mas'uliyatni rad etish: Ushbu maqolaning mazmuni faqat muallifning fikrini aks ettiradi va platformani hech qanday sifatda ifodalamaydi. Ushbu maqola investitsiya qarorlarini qabul qilish uchun ma'lumotnoma sifatida xizmat qilish uchun mo'ljallanmagan.
Sizga ham yoqishi mumkin
Anthropic IPO narxi belgilanish arafasida: Goldman Sachs 2030-yilda daromad 685 milliard dollardan oshishini bashorat qilmoqda, 7 asoschi IPO orqali 1,75 milliard dollar naqd pul oladi
Goldman Sachs bashor qiladi Anthropic daromadi 2025-yilda 4,6 milliard dollardan 2030-yilda 685 milliard dollargacha oshishi mumkin, o'sish 130 martadan ko'proq, lekin erkin naqd pul oqimi faqat 2030-yilga kelib musbat bo'ladi. IPO bahosi taxminan 1,4 trillion dollar, yetti asoschidan har biri umumiy 17,5 milliard dollar naqd pulga aylantirdi, har bir asoschi taxminan 2,5 milliard dollarlik aksiyalarni sotadi, bu ulushning taxminan 1,5 foizini tashkil qiladi. Tahlilchilar naqd pulga aylantirilgan ulushning pastligi investorlar ishonchiga ta’sir qilmaydi deb hisoblamoqda.
AQSh CPI yana kutilganidan yuqori chiqdi, Wallerning ogohlantirishi tasdiqlandi! Wall Street 12-dekabrda foiz stavkasini 25 yoki 50 bazaviy punktga oshirishga diqqat qaratmoqda, "Yangi AQSh Federal Rezerv Jurnali": ko‘paytirish va to‘xtatish strategiyasi sinovdan o‘tmoqda
"Yangi AQSH Federal Zaxira Oqborot agentligi" ta'kidlashicha, Waller CPI e'lon qilinishidan oldin dekabr oyida 50 baza punktiga foiz stavkasini oshirish ehtimolini ko'tardi, hozircha boshqa Federal Zaxira rasmiylari ochiq javob bermagan; 50 baza punktiga bitta foiz oshirilishidan tashqari, Federal Zaxira dekabr va yanvar oylarida ketma-ket foiz oshirish signalini ham berishi mumkin. Wall Street mutaxassislari inflyatsiyaviy bosimlar hali ham qattiq deb hisoblaydi va dekabr oyidagi foiz stavkasini oshirish sabablari yanada kuchaydi, biroq foiz stavkasini 50 baza punktiga ko'tarish bo'yicha umumiy fikr yo'q. Bozor AQSH Federal Zaxirasining qisqarish siklini uzaytirishi mumkinligidan xavotirda.
CPI AQSh obligatsiyalariga kuchli zarba berdi! 2 yillik daromad foizi kun davomida 20 punktdan ortiq oshdi, oltin va kumush keskin pasaydi
CPI e'lon qilingandan so'ng, treyderlar dekabr oyida 50 bazaviy punktga stavkani oshirish ehtimoli kichikroq deb kutmoqda; AQSH Federal rezervi joriy yil ovoz beruvchi a'zosi Logan aytishicha, shu qishda stavkalarni tezroq oshirish kerak bo'lishi mumkin, Federal rezerv kamida yana ikki marta 25 bazaviy punktga stavkani oshirib, keyin pauza qilishi lozim. Shundan so'ng, AQSH obligatsiyalarining daromadliligi yanada oshdi, 10 yillik daromadlilik yana 5.0% ga chiqdi va kun davomida 10 bazaviy punktdan oshdi; spot oltin bir paytlar 3% dan ko'proqqa, spot kumush esa 4% dan ko'proqqa pasayib ketdi.
Kripto narxlari
Ko'proq
