Marvell 13% dəyər itirdi, Lumentum isə 19% kəskin azaldı! Tarixin ikinci ən böyük texnologiya alış-verişi satışa səbəb oldu
Marvell 115 milyard dollar şirkət dəyəri qarşılığında Lumentum-u satın aldığını elan edib, bu, texnologiya sənayesi tarixində yalnız SpaceX və xAI-nin birləşməsi ilə müqayisə oluna biləcək miqyasda bir əqdədir. Əməliyyat tamamlandıqdan sonra, əvvəlki Marvell səhmdarları birləşmiş şirkətin təxminən 67%-nə sahib olacaqlar və əməliyyatın 2028-ci ilin birinci yarısında tamamlanması gözlənilir. Lakin hazırda süni intellekt mövzusunda olan səhmlərin təzyiq altında olduğu vaxtda, bazar bu əqdəyə optimist yanaşmır; Lumentum və Marvell bazar ertəsi günü ciddi dəyər itiriblər, investorlar sinerji ilə xərc azaldılması imkanlarının məhdud olması və tənzimləyici təsdiqin qeyri-müəyyənliyindən narahatdırlar.
Marvell Technology optik texnologiya şirkəti Lumentum Holdings-i satın aldığını açıqladı. Bu addım texnologiya sənayesi tarixində ən böyük birləşmə əməliyyatlarından biri olmaqla yanaşı, Marvell-in özünü AI infrastrukturunun əsas təchizatçısı kimi yenidən qurmasının ən böyük bahisi olacaq.
Marvell Lumentum-u tam səhmli alışla əldə edəcək və əməliyyatın korporativ dəyəri təxminən 115 milyard dollar, səhmlərin dəyəri isə təxminən 102.6 milyard dollar olaraq qiymətləndirilir. Əməliyyat başa çatdıqdan sonra, əvvəlki Marvell səhmdarları birləşdirilmiş şirkətin təxminən 67% səhmini, Lumentum səhmdarları isə təxminən 33% səhmini saxlayacaq. İki şirkət bildirir ki, əməliyyatın 2028-ci ilin ilk yarısında tamamlanması gözlənilir.
Marvell-in baş icraçı direktoru Matt Murphy bazar ertəsi keçirilən telefon konfransında bildirib: "Marvell artıq on ildir ki, AI sənayesinin əsas texnologiyalarında güclü mövqe qurub. Bu alış həmin irəliləyişin həlledici növbəti mərhələsini qeyd edir."
Lakin bazarın bu əməliyyata reaksiyası xoş olmadı. Lumentum-un səhmləri bazar ertəsi 19% azalaraq 684.40 dollar oldu, Marvell isə 13% azalaraq 171.41 dollara düşdü.
Investorların narahatlıqları üç əsas məqamda cəmlənir: mövcud AI konsept səhmlərin dəyərinin düşməsi, iki şirkət arasında sinerji ilə xərclərin azaldılması imkanının məhdud olması və tənzimləmə təsdiqinin qeyri-müəyyənliyi.
Tarixdə ikinci ən böyük texnologiya birləşməsi, yalnız SpaceX-xAI birləşməsindən geri qalır
Bloomberg tərəfindən toplanan məlumatlara görə, bu alış səhmlərin dəyərinə görə ilin ən böyük birləşməsi hesab olunur və texnologiya sahəsində yalnız SpaceX və xAI-nin birləşmə əməliyyatından sonra böyüklük baxımından ikinci yerdədir.
Bu əməliyyat sübut edir ki, AI həvəsi çip, məlumat mərkəzi əməliyyatları və hətta kommunal xidmətlər də daxil olmaqla demək olar ki, bütün əsas sənayeləri əhatə edib və böyük miqyaslı birləşmənin yaradılmasına zəmin hazırlayır. Lumentum alışdan əvvəl bazar dəyəri təxminən 76 milyard dollar, Marvell isə təxminən 172.2 milyard dollar idi.
Qatalyst Partners Marvell-in baş maliyyə müşaviri kimi çıxış edir, Goldman Sachs və JPMorgan Chase də Marvell-ə məsləhət verir; Citi və Evercore isə Lumentum-un maliyyə müşavirləridir.
Optik əlaqə texnologiyası AI məlumat mərkəzlərində əsas mövqedədir
Lumentum-un əsas fəaliyyəti məlumat mərkəzləri və telekommunikasiya şəbəkələrində böyük həcmdə məlumatların yüksək sürətlə ötürülməsi üçün lazerlər və digər optik cihazların istehsalıdır. Bu tip avadanlıq AI infrastrukturunun genişlənməsi üçün təməl dəstək rolunu oynayır və məlumat mərkəzlərinin server, avadanlıq və düyünlər arasında effektiv məlumat ötürməsini təmin edir.
Marvell əvvəllər Lumentum-dan lazer texnologiyası alıb və optik və foton texnologiyasına sərmayəsini artırıb. Bu ilin əvvəlində Marvell foton çip istehsalçısı Celestial AI-nı satın alıb. İndi Lumentum-un inteqrasiyası Marvell-in "mis xətt əvəzinə işıqla məlumat ötürülməsi" adlı yeni texnologiya istiqamətində daha tam şaquli imkanlar yaradacaq.
Əhəmiyyətlidir ki, Nvidia bu ilin mart ayında Lumentum-a 2 milyard dollar sərmayə qoyduğunu elan edib və tərəflər foton texnologiyasında əməkdaşlıq etməyi planlaşdırır. Marvell-in Lumentum-u tam alması Nvidia-nın strateji tərəfdaşlığının yeni bir formaya keçəcəyini göstərir.
Marvell-in AI müştəri xəritəsi və inteqrasiya məntiqi
AI çip biznesi sahəsində Marvell artıq Amazon-un bulud hesablaması bölməsi və Microsoft ilə əməkdaşlıq edib və AI çip hazırlanmasına kömək edib; bu ilin avqustunda şirkət Alphabet-in Google şirkəti ilə çip razılaşması əldə edib, onun tensor emal bloklarına (TPU) dəstək verib.
Lumentum-un alınması Marvell-in bu strategiyanı davam etdirməsinin təbii uzantısıdır — optik ötürmə imkanlarını öz məhsul sisteminə daxil etməklə, Marvell böyük bulud şirkətlərinə xüsusi çipdən məlumat mərkəzində optik əlaqəyə qədər daha tam həll təklif edə biləcək.
Bununla belə, analitiklər qeyd edir ki, iki şirkət arasında əməliyyat baxımından üst-üstə düşmə azdır və xərclərdə sinerji gözlənilmir, 2028-ci il üçün nəzərdə tutulan anlaşmaya da tənzimləyici təsdiqin mürəkkəb olacağını göstərir. AI sektorunda dəyər azalmasının və bazarın sənaye xərc sürətinə şübhə ilə yanaşmasının fonunda Marvell-in bu alışı investorların tanımaması üçün hələ də bir müəmmadır.
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
Morgan Stanley xəbərdarlıq edir: Köhnə saxlama qiymətləri zirvəyə çatır, 2028-ci ildə təklif və tələbat balansı yüngülləşə bilər.
Morgan Stanley qeyd edir ki, ABŞ-da seçkidən sonra, 2028-ci ildə ABŞ məlumat mərkəzlərinin təxminən 20% yeni tutumunun 2029-cu ilə təxirə salınacağı gözlənilir. Bu, 2028-ci ildə təchizat zəncirində “qırılma” yarada bilər və köhnə saxlama ehtiyatlarının yığılması riskini artıracaq. Köhnə saxlama məhsulları uzunmüddətli sabit qiymət müqavilələri ilə az məhdudlaşır, buna görə də təklif və tələbin azalması qiymət dəyişkənliyinə səbəb ola bilər. Sözügedən təhlil yalnız köhnə saxlama məhsullarına aiddir və DDR3/4, SLC/MLC NAND və NOR flash yaddaşını əhatə edir.
Nvidia Rubin Ultra neçə CPO tələbatı yaradacaq? Bernstein: Bir Pod optik dəyəri 5 dəfə artacaq
Bernstein hesab edir ki, NVIDIA Rubin Ultra arxitekturasından qaynaqlanan birgə qablaşdırılmış optik (CPO) və optik lifə olan tələbat kəskin şəkildə artır, bir Pod üçün optik məzmunun dəyəri 1 milyon dollardan 5,4 milyon dollara yüksəlir, bu da 2028-ci ildə NVIDIA-nın optik ekosistem bazarının həcmini 46,8 milyard dollara (ildə 91% artım) çatdıracaq. Baxmayaraq ki, InP substratı təchizatında məhdudiyyətlər mövcuddur, sənayenin gələcəyi yenə də ümidvericidir. Qurum Lumentum, Coherent və Ciena şirkətləri üçün "bazar göstəricilərindən üstün" reytinqini bir daha təsdiqləyib.
UBS Q3-də qızıl opsionlarında ikitərəfli mövqe tutur, texnologiya səhmlərinə güclü yatırım edir və SK Hynix (SKHY.US) üçün portfel qurur.
UBS Group (UBS.US) 2026-cı ilin 30 sentyabr tarixinə qədər olan üçüncü rüb üçün portfel hesabatını (13F) təqdim edib.
