Cisco-nun birinci maliyyə rübündə gəliri illik müqayisədə 24% artıb, son 15 ilin ən sürətli artım tempini göstərib, AI infrastrukturundan gəlirlərin iki qat artacağı gözlənilir | Maliyyə Hesabatı Xəbərləri

Cisco Systems şirkəti güclü kvartal maliyyə hesabatı açıqladı və həm gəlir, həm də mənfəət bazar gözləntilərini üstələdi, illik göstəricilər üçün proqnozu xeyli artırdı və göstərdi ki, AI infrastrukturunun qurulması bu şəbəkə avadanlığı nəhənginə davamlı dinamika gətirir.

12 noyabr Amerika birja saatı bitdikdən sonra, Cisco 24 oktyabra qədər olan 2027 maliyyə ilinin ilk kvartal hesabatını açıqladı, gəliri illik müqayisədə 24% artaraq 18,5 milyard dollara çatdı və son 15 ildən artıq dövrün ən sürətli artımını göstərdi, dəyişdirilmiş bir səhmə düşən gəlir 1,40 dollar oldu, hər ikisi analitiklərin gözləmələrini üstələdi.

Şirkət eyni zamanda cari maliyyə ildə AI ilə əlaqəli gəlir proqnozunu mega miqyaslı məlumat mərkəzi operatorlarından 9 milyard dollara çatdırıb, əvvəldən iki dəfə artıb. İcraçı direktor Chuck Robbins bildirib:

Biz çoxillik bir şəbəkə super dövrünün ən erkən mərhələsindəyik, müxtəlif təşkilatlar Cisco-ya yönəlir və bizim texnologiya və peşəkar bacarıqlarımızdan istifadə edərək agentic AI dövründə öz əməliyyat mühitlərini genişləndirir, təhlüksizləşdirir və optimallaşdırırlar.

Lakin bazar tam olaraq gəliri yüksəltmədi. Cisco-nun səhmləri bu il təxminən 35% artıb və eyni dövr Nasdaq indeksinin təxminən 9% artımını xeyli üstələyib. Hesabat açıqlanandan sonra, Cisco-nun qiyməti birja sonrası ticarətdə əvvəlcə 6% artdı, sonra isə geriləyərək təxminən 1% azaldı.

Əsas maliyyə göstəricilərinə görə, bu kvartalda Cisco-nun göstəriciləri olduqca güclü idi.

Birinci maliyyə kvartalında gəlir 18,5–18,52 milyard dollar aralığında oldu, illik müqayisədə təxminən 24%–24,4% artım var, bazar gözləntiləri olan təxminən 18,1 milyard dolları üstələdi. Dəyişdirilmiş bir səhmə düşən gəlir 1,40 dollar oldu, bazar gözləntiləri olan 1,32–1,33 dolları üstələdi və ötən ilin eyni dövrünün 1,00 dolları ilə müqayisədə aydın artım göstərdi.

Şirkət rəhbərliyi qeyd edib ki, bu, Cisco-nun son 15 ildən artıq dövrün gəlir artımı və qeyri-GAAP bir səhmə düşən gəlir artımında ən güclü kvartallarından biridir. Olğun bir şəbəkə avadanlığı nəhəngi üçün 20%-dən çox gəlir artımı qeyri-adidir və bu, bazarın Cisco-nun AI-dan faydalanmasına yenidən baxmasının əsas səbəbidir.

Mənfəətlilik də sabitdir. Cisco-nun kvartal əməliyyat mənfəəti 30,2%-ə çatıb, ötən ilin eyni dövrünün 22,6%-ni üstələyib; dəyişdirilmiş əməliyyat mənfəəti təxminən 35,2% olub, ötən ilin eyni dövründəki səviyyə ilə təxminən eynidir. Azad pul axınının payı 20,8%-ə çatıb, bu da ötən ilin eyni dövründəki 19,4%-dən yüksəkdir.

Bu o deməkdir ki, Cisco-nun bu kvartaldakı gəlir artımı aşağı gəlir marjı ilə miqyas artımına arxalanmayıb, yaxşı mənfəətlik nisbətini saxlayaraq sürətləndi.

Proqnoz bu hesabatın digər əsas məqamıdır.

Cisco ikinci maliyyə kvartalı üçün gəlirin 18–18,2 milyard dollar arasında olacağını, orta dəyərin təxminən 18,1 milyard dollar olacağını gözləyir, bu, analitiklərin təxmin etdiyi 17,8–17,9 milyard dolları aşıb. Şirkət ikinci maliyyə kvartalı üçün dəyişdirilmiş bir səhmə düşən gəlirin 1,34–1,36 dollar olacağını gözləyir, bu da bazar gözləntiləri olan təxminən 1,23 dolları xeyli üstələdiyini göstərir.

İllik baxımdan, Cisco bu maliyyə ili üçün gəlir proqnozunu 74,8–75,8 milyard dollar aralığına, orta dəyər təxminən 75,3 milyard dollar səviyyəsinə yüksəltdi, bu da əvvəlki təxminən 72,8 milyard dollar orta dəyərindən aydın yüksəlişdir. Dəyişdirilmiş bir səhmə düşən gəlir proqnozunun orta dəyəri təxminən 5,50 dollara çatıb, əvvəlki proqnozdan təxminən 8,3% yüksəlib.

Proqnozun yüksəlməsini əsaslandıran iki əsas faktor var:

• Birincisi, AI məlumat mərkəzi quruculuğu ilə şəbəkə avadanlığına olan tələbin artmasıdır. AI təlim və çıxarış klasterlərinə yüksək sürətli əlaqə, aşağı gecikməli dəyişdirmə, təhlükəsiz bağlantı və trafik idarəetməsi ilə bağlı daha yüksək tələblər qoyulur; Cisco aqresiv şəkildə ənənəvi şəbəkə üstünlüyünü AI infrastruktur bazarına genişləndirir.
• İkincisi, müəssisə müştərilərin şəbəkəsini yeniləmə dövrüdür. Analitiklər bildirir ki, müəssisə şəbəkə avadanlıqları üçün illərlə davam edən yeniləmə dövrü olur, xüsusən təhlükəsizlik, bulud bağlantısı, qarışıq iş və AI tətbiqlərinin qəfil yayılması kontekstində, şirkətlər şəbəkə arxitekturasını yeniləməyə olan tələbləri artır.

Başqa sözlə, Cisco indi təkcə AI mega miqyaslı müştərilərə deyil, eyni zamanda ənənəvi müəssisə müştərilərinin kapital xərcləməsinin bərpa olunmasından faydalanır.

Cisco keçmişdə AI bumunda ən erkən diqqətə layiq olan əsas şirkət deyildi. Nvidia və Broadcom kimi şirkətlərlə müqayisədə, Cisco generativ AI-nin erkən mərhələsində bazar təfəkküründə çox gözə çarpan deyildi. Ancaq bu hesabat göstərir ki, şirkət AI infrastruktur zəncirinə sürətlə daxil olur.

Şirkət, bu maliyyə ilində mega miqyaslı bulud təminatçılarından AI infrastruktur gəlirinin 9 milyard dollara çatacağını gözləyir, bu da ötən maliyyə dövrü ilə müqayisədə iki dəfə artımdır. Bu rəqəm bazarın diqqətindədir, çünki bu o deməkdir ki, Cisco artıq AI məlumat mərkəzi quruculuğunda daha böyük pay qazanmağa başlayıb.

AI infrastruktur təkcə GPU-yə ehtiyac duymur. Model miqyasının böyüməsi və çıxarış ehtiyaclarının artması ilə məlumat mərkəzi daxilində və arasında şəbəkə imkanları getdikcə daha vacib olur, buraya dəyişdiricilər, marşrutlayıcılar, optik əlaqələr, təhlükəsizlik məhsulları və idarəetmə proqramı daxildir. Cisco-nun imkanları məhz bu hissədədir.

CEO Robbins hesabatda qeyd edib ki, müəssisələr Cisco-ya yönəlir və onun texnologiya və təcrübəsindən istifadə edərək agentic AI dövrü üçün mühiti genişləndirir, qoruyur və optimallaşdırır.

Baxmayaraq ki, göstəricilər və proqnozlar güclüdür, investorların reaksiyası həddindən artıq optimistik olmadı; əsas səbəb sifariş məlumatlarının soyumasıdır.

Bu kvartalda Cisco məhsul sifarişləri illik müqayisədə 21% artıb, bu hələ də yüksək tempdir, lakin keçmiş kvartaldakı 35% artımı aşağıdır. Maliyyə hesabatı telefon iclasında, UBS analitikləri mega miqyaslı bulud təminatçılarından olan AI sifarişlərdə kiçik bir azalma qeyd etdi.

Robbins buna cavab olaraq qeyd etdi ki, AI sifarişlərində “lumpy” xüsusiyyət olur, yəni kvartallar arasında böyük dalğalanmalar olur:

Bəzi kvartallar böyük olur, bəziləri isə bir az kiçik olur.

Bu Cisco-nun AI biznesini başa düşmək üçün əsasdır. AI infrastruktur sifarişləri adətən böyük bulud təminatçılarının məlumat mərkəzi quruculuq dövrü, kapital xərcləmənin təsdiqi, çip təchizatı, server otağının çatdırılması və enerji resursları ilə bağlıdır və bu səbəbdən hər kvartalda stabil artım olmaya bilər.

Tək kvartalda sifarişlərin tempinin azalması tələbin geri dönməsi demək deyil, lakin bazarın qısa müddətli artım tempinə dair fikrinin formalaşdırılmasına təsir edir. Analitiklər qeyd edir ki, hal-hazırda 30%-dən artıq artan Cisco-nun səhmləri üçün bazar AI sifarişlərinin davamlı reallaşmasını görməlidir ki, daha yüksə qiymətləndirmə verə bilsin.

Cisco-nun səhmləri bu il 32%–35% artıb və Nasdaq-ı əhəmiyyətli dərəcədə üstələyib. Maliyyə hesabatı açıqlanmadan əvvəl, bazar artıq qismən AI şəbəkə avadanlığı tələbinin yaxşılaşmasını, müəssisə şəbəkələrinin yenilənmə dövrünü və illik proqnoz artımını qiymətdə əks etdirib.

Cisco şəbəkə avadanlığı sahəsində hələ də dünya lideridir, lakin AI infrastruktur bazarında rəqabət artır. Broadcom, HPE və digər şirkətlər AI məlumat mərkəzi şəbəkəsi ilə bağlı imkanlar üçün rəqabət aparır, bulud təminatçıları da şəxsi hardware və daxili arxitektura üzərində işləyir ki, bu da ənənəvi avadanlıq təchizatçılarının qiymət müəyyənetmə imkanına təzyiq edə bilər.

Eyni zamanda, məlumat mərkəzi qurulması getdikcə daha çox xarici məhdudiyyətlərlə üzləşir, bura enerji təchizatı, torpaq təsdiqi, icma etirazları və tənzimləmə basqısı daxildir. Analitiklər Amerika orta müddətli seçkilərinin məlumat mərkəzi layihələrinin yenidən yüksəlməsi üçün siqnal verdiyini qeyd edir ki, bu da bəzi layihələrin irəliləmə tempinə təsir edə bilər.

Cisco üçün, cari maliyyə hesabatı artıq sübut etdi ki, AI infrastrukturunun qurulmasından real gəlir artımı əldə edir; bundan sonra bazar diqqət edəcək ki, bu “şəbəkə super dövrü” tək kvartal gözləntilərini üstələməklə bərabər, ardıcıl çoxillik dayanıqlı artıma çevrilə biləcəkmi.