DTCC y BNY lanzan el servicio Collateral-in-Lieu para impulsar la compensación de activos tokenizados

Resumen rápido 

• DTCC y BNY presentan el servicio Collateral-in-Lieu (CIL), con Federated Hermes realizando la primera operación de repo.
• CIL reduce la duplicación de márgenes, optimiza el uso de capital y respalda la compensación de activos tokenizados y valores respaldados por criptomonedas.
• El servicio amplía el acceso institucional, mejora la transparencia y prepara a los mercados para la compensación obligatoria en 2026–2027.

The Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) y BNY (NYSE: BK) han presentado el servicio Collateral-in-Lieu (CIL) bajo la oferta Sponsored General Collateral de la Fixed Income Clearing Corporation (FICC) de DTCC, con Federated Hermes, Inc. ejecutando la primera transacción de repo. El servicio apunta a mejorar la eficiencia de la compensación para activos tokenizados y otros valores digitales relacionados con criptomonedas, reflejando la creciente convergencia entre los mercados tradicionales y digitales.

Hoy, DTCC y @BNYglobal anunciaron que la filial FICC de DTCC ha lanzado oficialmente su servicio Collateral-in-Lieu bajo su oferta Sponsored General Collateral y a través de la Global Collateral Platform de BNY, con BNY Securities Finance y Federated Hermes, Inc. realizando con éxito… pic.twitter.com/GZQBQh9EvI

— DTCC (@The_DTCC) 23 de diciembre de 2025

Eficiencia de márgenes y capital para los mercados cripto

La solución CIL reduce los requisitos de margen duplicados aplicando un gravamen de contraparte central (CCP) “en lugar de” las garantías del patrocinador y la publicación de márgenes tradicionales. Este enfoque agiliza la liquidación, permitiendo a los participantes de los mercados de cripto y activos tokenizados compensar transacciones de manera eficiente y cumpliendo con los estándares regulatorios. Aprovechando la infraestructura tripartita de BNY, el servicio respalda tanto operaciones de repo convencionales como ejecuciones de valores tokenizados, una capacidad esencial a medida que los activos digitales interactúan cada vez más con los mercados tradicionales colateralizados.

Al eliminar la doble exigencia de márgenes y optimizar el uso de capital, el marco CIL ofrece una solución escalable para instituciones que exploran valores basados en blockchain, stablecoins e instrumentos tokenizados del Tesoro estadounidense. El modelo de FICC mejora la eficiencia operativa y la transparencia en la compensación de productos repo respaldados por criptomonedas, proporcionando una base sólida para el ecosistema de activos digitales en evolución.

Acceso institucional y adopción de mercado

El servicio CIL amplía el acceso a los mercados de repo compensados para inversores institucionales en cripto, allanando el camino para una adopción más amplia de activos tokenizados dentro de marcos regulados. La colaboración con BNY y Federated Hermes subraya la creciente confianza en la integración de activos digitales con infraestructuras de compensación ya establecidas.

DTCC anticipa un aumento en la adopción a medida que los participantes del mercado se preparan para los requisitos de compensación obligatoria en 2026 y 2027, apoyando la liquidez, la resiliencia operativa y el cumplimiento regulatorio. El servicio destaca el papel fundamental de la compensación centralizada para unir las finanzas tradicionales con los valores basados en blockchain.

En un hito regulatorio relacionado, DTCC ha recibido una carta de no acción de la U.S. Securities and Exchange Commission (SEC), permitiendo a la empresa implementar una solución de depósito tokenizado sin acción de cumplimiento inmediata, consolidando aún más su posición a la vanguardia de la infraestructura de activos digitales.