¿No hay que preocuparse por la desaceleración en la construcción de centros de datos de IA? El auge de las importaciones en EE.UU. no se frenará a corto plazo y el verdadero impacto podría llegar en 2029.
En promedio, un proyecto de centro de datos tarda 4,8 años desde la confirmación de la inversión hasta el inicio de la construcción, y otros 2,6 años desde el comienzo de la obra hasta la puesta en funcionamiento. Habitualmente, los servidores solo pueden ser instalados una vez finalizada la estructura del edificio e instalados los racks. Para socios comerciales como Taiwán, Corea del Sur y México, que dependen de la cadena de suministro de centros de datos de Estados Unidos, la inercia en los plazos de construcción brinda un colchón para sus exportaciones al menos por uno o dos años más.
La construcción de centros de datos de IA en Estados Unidos está enfrentando resistencia política, pero incluso si los nuevos proyectos se desaceleran, es poco probable que la fiebre importadora estadounidense termine de manera abrupta.
Bloomberg Economic Research señala que el ciclo de construcción de centros de datos es largo, y que los servidores y demás hardware clave generalmente se adquieren en las etapas finales del proyecto, por lo que los proyectos que comiencen en 2025 y 2026 seguirán sosteniendo la demanda de importaciones durante los próximos dos años. El verdadero impacto en las importaciones no se sentirá de manera evidente hasta 2029.
Los productos relacionados con centros de datos se convierten en el motor del crecimiento de las importaciones estadounidenses
Desde el segundo mandato de Trump, la política arancelaria había elevado la tarifa promedio efectiva de Estados Unidos del 2,3 % al 11 % aproximadamente. Sin embargo, el auge de la construcción de centros de datos impulsó el crecimiento continuo de la importación de productos relacionados, compensando la debilidad del resto de las importaciones.
De acuerdo con datos de Bloomberg Economic Research, desde 2026, la importación de otros bienes se ha mantenido débil, pero las importaciones de productos relacionados con centros de datos se dispararon, manteniendo el monto mensual de importaciones de EE.UU. por encima del mismo período de 2024. De estos, el hardware informático, especialmente los servidores, representó en los últimos meses cerca del 70 % de las importaciones relacionadas con centros de datos, convirtiéndose en el principal motor de crecimiento.
Se incrementó notablemente la importación de hardware informático desde Taiwán, México y otros lugares. Además, las importaciones relacionadas incluyen también dispositivos de red, cables de cobre y bastidores de acero. Muchos de estos productos, especialmente el hardware informático, obtuvieron exenciones a los nuevos aranceles de Trump.
Desaceleración de nuevos proyectos, impacto limitado en importaciones a corto plazo
La resistencia política podría afectar en primer lugar las primeras etapas de la construcción de centros de datos. Los cambios de políticas tras las elecciones intermedias de Estados Unidos este mes, así como nuevas restricciones impuestas por algunos estados, podrían desacelerar proyectos que están en etapa de planificación o a punto de comenzar.
Sin embargo, la escala de construcción de centros de datos en Estados Unidos sigue siendo alta. Según datos de BloombergNEF (BNEF), la nueva capacidad de centros de datos en Estados Unidos en 2025 rozará los 10 GW, en comparación con menos de 3 GW en 2022. Previamente, BNEF estimó que para 2028 el crecimiento anual de la capacidad en EE.UU. podría superar los 15 GW. Incluso si la velocidad de construcción es inferior a lo esperado, seguirá estando claramente por encima de los niveles de los últimos años.
Además, los proyectos pueden trasladarse de regiones con restricciones más fuertes hacia zonas con políticas más flexibles, lo que podría mitigar el impacto sobre la escala total de construcción y demanda de importaciones en Estados Unidos.
La compra de servidores se retrasa, presión sobre importaciones podría extenderse hasta 2029
Aún más importante, el ciclo de construcción de los centros de datos determina que la demanda de importación no se enfría inmediatamente ante la desaceleración de nuevos proyectos.
Según las estadísticas de BNEF, transcurren en promedio 4,8 años desde la aprobación de la inversión hasta el inicio de la construcción, y otros 2,6 años desde el inicio hasta la entrada en operación. Los servidores, por su parte, suelen adquirirse luego de finalizada la estructura y la instalación de los bastidores, es decir, son equipos comprados en la fase final de la construcción.
De acuerdo con Amazon, el gasto en centros de datos puede comenzar hasta dos años antes de instalar los servidores. Esto significa que los proyectos que inicien en 2025 y 2026 serán un soporte importante para el crecimiento de importaciones en 2027 y 2028. Incluso si se reduce drásticamente la cantidad de proyectos nuevos, el impacto correspondiente podría recién reflejarse en 2029.
Algunos proyectos en construcción incluso ya han encargado servidores por adelantado, aunque aún no se han entregado. Las restricciones en el suministro también impulsan a los clientes a asegurar pedidos de hardware con mayor antelación, retrasando aún más la reacción de las importaciones ante la desaceleración de nuevos proyectos.
El estallido de la burbuja de IA traería un impacto mucho mayor
Bloomberg Economic Research considera que, a corto plazo, el riesgo a la baja para la demanda de importaciones de centros de datos en Estados Unidos es relativamente limitado. Si disminuyen los nuevos proyectos, los productos necesarios en las primeras fases, como equipos eléctricos, sistemas de refrigeración y materiales de construcción, podrían ser los primeros en verse afectados, aunque su participación en esta ola de importaciones es pequeña.
La verdadera presión significativa surgirá en el momento en el que se deban adquirir servidores para los proyectos afectados.
No obstante, si la burbuja de la IA estalla y hasta los proyectos en construcción se paralizan, el impacto en la demanda de importaciones podría adelantarse y ser mucho más fuerte.
En general, la resistencia política que enfrenta la construcción de centros de datos en Estados Unidos no significa que la fiebre importadora vaya a desaparecer pronto. Para socios comerciales como Taiwán, Corea del Sur o México, que dependen de la demanda de la cadena de suministro de centros de datos de EE.UU., la inercia generada por el ciclo de construcción ofrece al menos uno o dos años de alivio para sus exportaciones futuras.
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