Posizione Q3 di Citi: Nvidia (NVDA.US) rimane il titolo principale; espansione bilaterale delle opzioni su indici e titoli tecnologici

Secondo quanto riportato da APP di Finanza Intelligente, e in base alle comunicazioni della Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti, Citigroup (C.US) ha presentato il proprio rapporto sulle posizioni del terzo trimestre (13F) il 4 novembre 2026, relativo al periodo conclusosi al 30 settembre 2026. I dati mostrano che il valore totale delle partecipazioni di Citigroup nel terzo trimestre ha raggiunto i 308 miliardi di dollari, rispetto ai 303 miliardi del trimestre precedente. Nel terzo trimestre, il portafoglio di Citigroup ha visto l’aggiunta di 778 titoli, un aumento delle partecipazioni in 2098 titoli, la riduzione delle partecipazioni in 2782 titoli e la liquidazione di 473 titoli. Le prime dieci partecipazioni rappresentano il 21% del valore totale delle attività detenute.

Le prime cinque partecipazioni: Nvidia al primo posto, cinque opzioni tra le prime dieci

Il gigante dei chip AI Nvidia (NVDA.US) è al primo posto, con circa 53,42 milioni di azioni detenute e un valore di circa 12,201 miliardi di dollari, rappresentando il 3,96% del portafoglio. La quantità di azioni detenute è diminuita del 12,85% rispetto al trimestre precedente; la proporzione è scesa leggermente dal 4,05% del trimestre scorso.

Le opzioni put sull'iShares Russell 2000 ETF (IWM.US,PUT) sono al secondo posto, con circa 29,23 milioni di azioni e un valore di circa 8,124 miliardi di dollari, rappresentando il 2,64% del portafoglio. Le quantità sono aumentate del 52,34% rispetto al trimestre precedente.

Apple (AAPL.US), gigante dell’elettronica di consumo, è terza con circa 23,56 milioni di azioni detenute e un valore di circa 7,846 miliardi di dollari, rappresentando il 2,54% del portafoglio. Le quantità sono diminuite del 6,85% rispetto al trimestre precedente; tuttavia, la quota nel portafoglio è aumentata dal 2,42% al 2,54%, riflettendo l’effetto combinato delle variazioni del prezzo del titolo e del valore totale del portafoglio.

Il gigante del software e cloud computing Microsoft (MSFT.US) è quarto con circa 14,92 milioni di azioni, per un valore di circa 7,651 miliardi di dollari, rappresentando il 2,48% del portafoglio. Le quantità sono diminuite del 21,70% rispetto al trimestre precedente; però, la quota nel portafoglio è salita dal 2,35% al 2,48%, indicando ancora una volta il peso delle variazioni di prezzo e del valore totale del portafoglio.

Le opzioni put sull’ETF Nasdaq 100 (QQQ.US,PUI) sono quinte, con un valore dichiarato di circa 7,146 miliardi di dollari, rappresentando il 2,32% del portafoglio, rispetto all’1,70% del trimestre precedente; le quantità sono aumentate del 38,58% rispetto al trimestre precedente.

Dal sesto al decimo posto troviamo altre partecipazioni rilevanti: opzioni call su QQQ (valore dichiarato circa 5,149 miliardi di dollari, pari all'1,67%), Amazon (AMZN.US), gigante dell’e-commerce e cloud computing (circa 4,349 miliardi di dollari, pari all’1,41%), opzioni put su Nvidia (circa 4,168 miliardi di dollari, pari all’1,35%) e azioni della classe A di Alphabet (GOOGL.US), holding di Google (circa 4,143 miliardi di dollari, pari all’1,34%). Le opzioni put su Apple sono decime, con valore dichiarato di circa 3,952 miliardi di dollari, pari all’1,28%.

Distribuzione settoriale: titoli tecnologici dominano, ETF e opzioni in vari posti

Guardando la struttura delle partecipazioni, le azioni dirette di Citigroup sono prevalentemente società dell’information technology. Oltre a Nvidia, Apple e Microsoft, la lista delle prime venti comprende Micron (MU.US), produttore di chip di memoria, Broadcom (AVGO.US), società di semiconduttori e software di infrastruttura, AMD (AMD.US), design di chip, Applied Materials (AMAT.US) e KLA (KLAC.US), produttori di attrezzature per semiconduttori.

Nel settore delle piattaforme internet troviamo Amazon, Alphabet e Meta Platforms (META.US), gigante dei social media; il produttore di auto elettriche Tesla (TSLA.US) è 14º. Il portafoglio contiene anche numerosi ETF su indici generali e settoriali e le relative opzioni: oltre a IWM e QQQ, include l'ETF S&P 500 (VOO.US), l’SPDR S&P Biotech ETF (XBI.US) e l’iBoxx High Yield Bond ETF (HYG.US). Sono presenti anche il VanEck Semiconductor ETF (SMH.US), l’iShares Semiconductor ETF (SOXX.US) e l’SPDR Gold ETF (GLD.US).

Le partecipazioni nel settore dei semiconduttori e negli ETF su semiconduttori rappresentano una delle direttrici più concentrare tra quelle detenute direttamente.

Registro delle opzioni: le opzioni put rappresentano il 22,77% del portafoglio, espansione bidirezionale su indici e tecnologici

Le opzioni sono la struttura più evidenziata nel portafoglio dichiarato questo trimestre. Alla fine del terzo trimestre, Citigroup ha dichiarato 533 opzioni put, per un valore totale di circa 70,177 miliardi di dollari, pari al 22,77% del portafoglio; ha dichiarato 591 opzioni call, per un valore totale di circa 29,016 miliardi di dollari, pari al 9,41% del portafoglio.

Le opzioni put su indici e grandi società tecnologiche costituiscono la parte principale: valore dichiarato per IWM put circa 8,124 miliardi di dollari, QQQ circa 7,146 miliardi, Nvidia circa 4,168 miliardi, Apple circa 3,952 miliardi, Microsoft circa 2,866 miliardi, Meta circa 2,278 miliardi, Tesla circa 2,188 miliardi, iBoxx High Yield Bond ETF circa 2,127 miliardi.

Considerando le variazioni, molte opzioni put e call sono cresciute considerevolmente: le opzioni put e call su Meta sono aumentate rispettivamente del 107,53% e 245,82%, le opzioni put sull’ETF finanziario (XLF.US) sono aumentate del 121,83%, le opzioni call sull’ETF obbligazionario trentennale (TLT.US) sono aumentate di circa il 388%, mentre il valore dichiarato delle opzioni put su Applied Materials è arrivato a circa 349 milioni di dollari.

Alcune posizioni di opzioni si sono invece ridotte in modo significativo: le opzioni put su VanEck Semiconductor ETF sono diminuite dell’89,36%, su Micron del 50,67%, le opzioni call su GLD del 91,04%, e le opzioni call su Apple e Microsoft sono diminuite del 74,31% e 54,51% rispettivamente.

Le azioni ordinarie di IWM e QQQ, così come le opzioni put e call su questi ETF, coesistono nel portafoglio e le due tipologie di opzioni sono aumentate significativamente nel corso del trimestre. Questo tipo di struttura può prevedere strategie di copertura o di trading sulla volatilità, ma la specifica strategia non può essere confermata dal report 13F.

Il 13F rivela solo le posizioni che soddisfano i requisiti di segnalazione, non include le posizioni short azionarie o nelle opzioni; il valore e le quantità delle opzioni devono essere verificati secondo le regole SEC al momento della dichiarazione e non possono essere interpretati direttamente come premi o valore nominale dei sottostanti. Il 13F non espone il prezzo di esercizio delle opzioni, la scadenza o le operazioni nel trimestre. Pertanto, le analisi relative possono solo descrivere le posizioni osservabili al momento della dichiarazione e non possono riprodurre la struttura strategica completa o confermare le intenzioni operative dell’istituzione.

Considerando le variazioni delle partecipazioni, i primi cinque titoli acquistati da Citigroup sono: opzioni call su QQQ, opzioni put su IWM, opzioni put su QQQ, opzioni put su Meta e opzioni call su IWM. Tutti i primi cinque acquisti sono opzioni.

I primi cinque titoli venduti sono: Micron Technology (MU.US), opzioni put su VanEck Semiconductor ETF, opzioni put su Micron, opzioni call su GLD e Applied Materials (AMAT.US).