スロック氏によれば、AIはまだアメリカの主要企業に実際のリターンをもたらしていないと述べています。
AI投資は終わっていません、富は再分配されているだけです。
ヘッジファンドが記録的な売却を行った後、ゴールドマン・サックスは「選択的」にAIに投資するよう提案したが、自信は十分ではない
ヘッジファンドは過去8営業日のうち7日でレバレッジを解除し、ネットレバレッジは1年ぶりの低水準となりました。ゴールドマン・サックスのストラテジストLouis Millerは、モメンタムのエクスポージャーが低下し、株価が大きく修正され、AIの主力銘柄の利益予想が安定していることで、一部資産に底値買いの機会が生まれていると指摘しています。しかし、Pasquarielloは市場の方向性について「確信が持てない」と率直に述べており、設備投資のリターンも依然として疑問が残るため、ゴールドマン・サックスはAI分野で選択的なポジショニングを提案しています。
AI資本支出はジレンマに直面：加速するとキャッシュフローに圧力、減速すると成長ストーリーが損なわれる
野村証券は、AI投資ストーリーが内在的な矛盾に深く陥っていると考えています。超大手クラウドプロバイダーが資本支出を加速すれば、フリーキャッシュフローが継続的に消費され、資金調達の持続可能性に疑問が生じます。一方、資本支出を減速させれば、AI需要および収益見通しへの期待が崩れることになります。どちらの道も売却につながります。9月の「エージェントブーム」相場で積み上げられた過度なロングポジションは、ネガティブな要因により大規模な損切りを誘発し、その影響が米国債、為替市場、コモディティ市場にも波及し、システミックなデレバレッジが発生しました。
AI取引が再び挫折、投資家は米国債の安全価値を再確認
投資家たちは、以前はウォール街でほぼ広く認められていた取引ロジック、つまり大型テック株をロングし、AI関連の支出が再びインフレを押し上げるとの懸念から圧力を受けているディフェンシブ市場をショートするという戦略に、次第に疑念を抱き始めている。
AIが「崩れ」、米国債が「潤う」！世界的な「資本争奪戦」、市場が答えを示す
AI大手企業による莫大な資本支出が市場の信頼危機を引き起こし、ナスダックは近年で最も悪い2週間のパフォーマンスを記録しました。一方、AI関連株のバスケットは1週間で4.9%急落しました。同時に、米国債は力強く逆転し、10年国債利回りは5%を割り、債券ETFは1ヶ月で580億ドルの資金流入となりました。AIの拡大と政府の赤字資金調達が限られた資本を同時に争奪しており、安価な資本の時代のロジックは書き換えられつつあります。
昨夜の米株市場｜主要3指数は下落、西部数据（WDC.US）は約3%下落、現物金は4000ドルの節目を割る
取引終了時点で、ダウ平均は652.82ポイント下落し、下落率は1.23%で52,215.16ポイントとなり、今週累計では0.41%上 昇しました。S&P500指数は39.75ポイント下落し、下落率は0.52%で7,623.68ポイントとなり、今週累計では0.47%下落しました。ナスダック総合指数は53.51ポイント下落し、下落率は0.21%で25,955.34ポイントとなり、今週累計では0.71%下落しました。
幹部が明かすMeta AIのサブスクリプション収益化の新たな道筋：Museは広告なし、企業向けサービスは有料、インテリジェントショッピングで手数料収益
Meta AIの責任者Alexandr Wangは、Museを一般ユーザー向けに無料で提供しており、Metaが広告を掲載する予定はないと述べました。Metaは企業に有料サービスを提供する計画ですが、具体的な料金や開始時期はまだ公表されていません。また、Meta独自のインフラ、セキュリティシステム、データセンターがMuseに競 合他社には真似できない競争力を持たせていると強調しました。
Metaは企業向けの有料AIサービスの提供を計画しており、エージェントによるショッピングからコミッションを徴収します。
Meta Platformsはフォーラムで新しいツールを導入します
AI株はDeepSeekショック以来最悪の下落！Goldman Sachsモメンタムポートフォリオが年初来上昇分を全消失、半導体指数は年足に迫る
AIモメンタム取引が急激に冷え込み、高ベータモメンタムポートフォリオの年初来上昇幅が全て消失しました。SOXは過去9営業日でS&P500に対するパフォーマンスが過去20年以上で最悪の記録を更新しました。Metaの決算はAIへの資本支出のリターンに対する市場の懸念をさらに高め、ヘッジファンドはリスクエクスポージャー削減を加速、システマティック戦略のレバレッジショートは5年ぶりの高水準となっています。一方、資金は低ボラティリティかつ収益品 質の高い資産へと転じ、防御的戦略が再び強くなっています。
米国株式市場の主要3指数は下落して開場し、Metaは1.65%下落しました。
解説-人工知能事業が急速に成長する中、Metaはなぜ議決権のない株式を新設するのか？
チャート：米国株式ファンドは2週連続で資金純流入を記録
みずほ銀行はMeta Platformsの目標株価を950ドルに引き上げました。
AI売却ブームが成長への恐怖を引き起こし、米連邦準備制度理事会（FRB）の利上げ予想は来年1月に延期
ゴールドマン・サックスの分析によると、AIの低迷が資本支出サイクルを再評価し、今後の債券発行の圧力を軽減した。「株式に影響を与える問題は、金利問題の解決を助けている。」
アンバニ傘下のJioによる32億ドル規模のインド初公開株式（IPO）が投資家を引き付け、最終日に申込数が急増
CoreWeaveの資金調達ギャップはどれくらい大きい？Goldman Sachs：230億だけ、買い入れ！Bernstein：760億、危険！
バーンスタインは、ゴールドマン・サックスのモデルに楽観的な仮定が存在すると指摘していますが、ゴールドマン・サックス自身のキャッシュフロー表では、今後2年間で新たに466億ドルの債務が発生すると示されており、これは見出しで書かれている230億ドルの2倍になります。さらに重要なのは、ゴールドマン・サックスがCoreWeaveの1％以上の株式を保有し、その引受業者も務めていることです。現在、CoreWeaveの無担保債券利回りは15％に達しており、最初のDDTL返済期はまさにこの時期に到来しています。損失は2029年まで続く見込みです。
META：キャッシュフローがマイナスになった後、AIの成長はどのように評価されるのか？
Meta（META.US）のキャッシュフローが初めてマイナスに、AI資金調達の不安が市場再評価を引き起こす
Metaの自由キャッシュフローがプラスからマイナスに転じ、資本支出の指針や無投票権株式計画が重なり、AI産業チェーンの資金調達のボトルネックに対する市場の懸念を引き起こしている。NvidiaとBernsteinの見解は対立しており、設備関連株が影響を受け、核心の対立点は需要から資金供給へと移っている。
AIが崩壊し、フランスが 爆発した。ゴールドマン・サックスは「ヘッジ戦略」を推奨：円に注目！
ゴールドマンサックスのFICCチームは、AIバリュエーションの崩壊、フランス国債危機、円の過小評価という3つの主軸を同じマクロストーリーに織り込みました。アメリカ例外論が崩れ、資本が戻りつつあるという内容です。その核心となる結論は、「円は40%過小評価されており、2年物のインプライド・ボラティリティは9.9にとどまり、20年平均を大きく下回っている。これは、歴史的にほぼ最安値の価格で、バリュエーションが最もずれている通貨のプロテクションを購入できることを意味する」です。AIの下落、米国債利回りの低下、ドル円の軟化という相関関係がすでにできている中、円を保有することこそが、今最もコストの安い分散化手段だとしています。
DoubleLine Capital：大規模な借入と需要の低迷が引き続き圧力となり、米国長期国債に対して依然として弱気の見方を維持
ダブルラインキャピタル副最高投資責任者のジェフ・シャーマンは、依然として長期米国債に対して弱気の見方を示しており、政府の大規模な借り入れと需要の低迷が米国債市場に引き続き圧力をかけると考えています。
AI資金調達への懸念が再燃、中東情勢の緊張も高まる中、ナスダックは6月以来最大の一日下落を記録、国際原油価格が急騰
米国株式市場は木曜日に大半が下落し、人工知能（AI）分野での巨額な資本支出と資金調達の圧力が再び投資家の懸念を呼び起こし、テクノロジー株は大規模な売りに見舞われま した。
OpenAIは1.25兆ドルの評価額で300億ドルの資金調達を完了する予定、アラブ首長国連邦がリード投資者
OpenAIは最高300億ドルの資金調達をほぼ完了しており、事前評価額は1.25兆ドルに達しています。このラウンドはアラブ首長国連邦（UAE）の投資家とCoatueが共同リードしています。OpenAIは来週末までに資金調達を完了する計画で、同時にUAEから追加の計算能力を獲得するビジネス契約について交渉しています。この資金調達はIPO前の移行策と位置付けられており、ニュースが発表された際、米国のテック株は全般的に下落し、Big Seven Indexは2.80%下落しました。
ナスダックは2.6％下落し、NvidiaとMetaが大きく下落した。
更新版 2-Meta株価が下落、信用保険は過去最高を記録、AIへの支出が投資家の懸念を引き起こす
AI取引が相次いで大打撃！取引中に半導体指数が6％超下落、Metaが7％超下落、光通信など産業チェーン全体が崩壊
Metaの設備投資が増加し、8兆2500億ドルの将来支出コミットメントが資金調達への懸念を引き起こしています。Lam Researchは供給制約に直面し、半導体製造装置株の成長見通しが再評価されています。サウジアラビアへの攻撃によりブレント原油価格が1バレル110ドルを突破し、インフレとリスク回避プレッシャーが強まり、今後の投資コストが上昇しバリュエーション余地が圧縮される可能性があります。チップ設計・製造・装置およびメモリー関連株は全面的に売り圧力を受け、取引時間中にLam Researchは10％超下落、Marvellは約9％、AMDは8％下落しました。光通信やAIインフラ関連銘柄も大きく下落し、取引時間中にCoherentは10％超下落、CoreWeaveは約9％、Dellは約8％、SanDiskは約7％下落しました。
米国株式市場の動向｜大型テクノロジー株が軒並み下落、SpaceX(SPCX.US)は5%以上下落
ナスダック総合指数の下落幅が2％に拡大し、時価総額トップ10のテック企業はすべて影響を受けています 。
米国株式の異動｜信用リスク指標が記録を更新、Meta(META.US)が5%以上下落
タグ：
