Ang Amazon (AMZN.US) AWS ay hindi umabot sa inaasahang 42% na paglago, sabi ng Goldman Sachs: Kita ay lampas sa inaasahan na nagsilbing suporta.
Amazon Q3 kita ay $201.9 bilyon, ang AWS paglago ay 39.3%, bahagyang mas mababa kaysa sa 42% threshold ng mga mamimili. Itinuro ng Goldman Sachs na ang computing power at capital expenditures ang susi, pinanatili ang buy rating, target price na $375.
Ayon sa balita mula sa Woofun AI, inilagay ng Goldman Sachs (GS.US) bilang pangunahing puntong binabantayan ang agwat sa paglago ng AWS sa kanilang mabilisang pagsusuri ng ulat pinansyal ng Amazon (AMZN.US) na inilabas noong Oktubre 29, 2026. Bagama't malakas ang performance ng cloud business, hindi naabot ng aktwal na 39.3% na paglago ang mataas na inaasahang higit sa 42% na itinakda ng mga mamimiling institusyon, dahilan upang maging medyo negatibo ang paunang reaksyon ng merkado at madismaya ang mga mamumuhunan sa pagitan ng mataas na inaasahan at malakas na pag-unlad.
Ipinapakita sa malalimang pagsusuri ng cloud business na nakamit ng AWS ang kita na $45.98 bilyon sa ikatlong quarter. Bagama't lumagpas ito sa sariling inaasahan ng Goldman Sachs at consensus ng mga nagbebenta, nanatiling mas mababa ito kaysa paulit-ulit na binigyang-diin ng mga mamimili bago ang ulat na mahigit 42% na paglago, at ang pagkakaibang ito ng mga inaasahan ang naging susi sa pag-unawa sa panandaliang emosyon sa merkado. Tinukoy ng Goldman Sachs na sa forward-looking commentary ng kumpanya, nabanggit ang target na halos 40% ang paglago ng AWS sa 2027 at 2028, na nagpapahiwatig na lumipat na ang pokus ng merkado mula sa kung mayroon bang demand, patungo sa kahusayan ng pag-accommodate ng karagdagang demand para sa computing service capacity.
Ayon sa datos na inayos ng Woofun AI, tinukoy ng Goldman Sachs ang supply ng compute power bilang pangunahing tema sa conference call, dahil kailangang tanggapin ng available computing capacity ang demand ng mga customer, at ang bilis ng pag-online ng karagdagang kapasidad ay direktang nakaaapekto sa bilis ng sales recognition; kailangan maging magkatugma sa iisang landas ng paglago ang visibility ng demand, progreso ng construction, at paglaya ng kita.
Dagdag pa rito, masusing tinututukan ng Goldman Sachs ang estratehikong pagpo-posisyon ng Bedrock at Trainium; ang una bilang generative AI service platform ng Amazon, at ang huli bilang sariling AI training chip, kung saan layunin ng dalawang hakbang na ito na tanggapin ng serbisyo at imprastraktura ang gastusin sa AI ng industriya at tumugon sa patuloy na nagbabagong pangangailangan sa merkado.
Sa kabuuang performance ng pananalapi, nakamit ng Amazon ang total revenue na $201.94 bilyon sa ikatlong quarter, tumaas ng 12.1% year-on-year, bahagyang mas mataas sa $201.51 bilyon na forecast ng Goldman Sachs ngunit mas mababa sa consensus na $202.35 bilyon; halos tumugma pa rin ang scale ng sales sa orihinal na expectation, ngunit nakatuon ang operational highlights sa bahagi ng kita. Ayon sa US GAAP, ang operating profit ay umabot sa $28.1 bilyon, hindi lamang mas mataas sa inaasahan ng merkado na $26.16 bilyon kundi lumampas din sa upper limit ng dating guidance ng kumpanya; ang overall operating profit margin ay 13.9% na nagpapakita ng malakas na kakayahang kumita sa konteksto ng matatag na paglago ng kita.
Sa bawat segment, ang operating profit ng AWS ay $17.77 bilyon, na may margin na 38.7%, na malaki ang kontribusyon sa kabuuang kita; ang North America segment ay may $8.72 bilyong operating profit at 7.7% margin; habang ang International segment ay may $1.58 bilyon at 3.7% margin. Itinakda ng Goldman Sachs na ang cloud, advertising, third-party merchant services, at subscription bilang mga direksyong may matataas na kita para sa paglawak ng negosyo, kung saan ang bilis ng paglago ay direktang nakaaapekto sa kakayahan ng grupo na gawing kita ang paglago ng sales. Umabot sa $68.47 bilyon ang kita ng online store sa ikatlong quarter, tumaas ng 1.6% year-on-year, habang ang kita ng third-party merchant services ay $46.49 bilyon, tumaas ng 9.4%; binibigyang-diin ng pagkakaiba sa rate ng paglago ang magkaibang pokus ng platform services at retail ng mga produkto sa loob ng grupo.
Umabot sa $14.01 bilyon ang kita ng subscription services, tumaas ng 11.4% year-on-year; ang advertising services naman ay $19.64 bilyon, tumaas ng 10.9%. Ang mga negosyong ito ay malapit na konektado sa consumers, merchants, at platform traffic, na parehong nakaaapekto sa istruktura ng kita at mahalaga sa katatagan ng kita ng grupo. Inilista ng Goldman Sachs ang kalusugan ng consumer bilang isa sa mga itinatampok sa conference call, naniniwala siyang magta-transmit ang demand para sa consumption sa sales ng produkto, operasyon ng merchant, at advertising spend; kasabay nito, binigyang-pansin ang pagbabago sa partisipasyon ng smart agents sa pamimili at tinatalakay kung paano apektado ng AI agents ang komersyal na aktibidad at ebolusyon ng paraan ng pagpili at pagbili ng mga consumer.
Sa forward guidance at rekomendasyon sa investment, muling tiniyak ng Amazon na ang capital expenditure para sa 2026 ay mga $220 bilyon; inilista ng Goldman Sachs bilang mahahalagang bagay na susubaybayan ang pangangailangan sa kapital sa hinaharap, plano ng paggastos, at paraan ng pagpopondo sa paglawak ng compute capacity. Bagama't patuloy na itinatayo ang imprastraktura para sa paglago, nangangailangan din ito ng mas mataas na cash input at operational returns. Ang guidance sa kabuuang kita para sa ikaapat na quarter ay $240 bilyon hanggang $247 bilyon, kasama ang 0.6 percentage point na negatibong epekto ng exchange rate; ang consensus ng merkado ay $244.4 bilyon, na nasa loob ng guidance range—nagpapahiwatig na sakop ng guidance ng kumpanya ang orihinal na inaasahan ng merkado. Ang guidance sa operating profit ay $28.5 bilyon hanggang $33.5 bilyon, habang ang consensus ng merkado ay $32.9 bilyon; tinukoy ng Goldman Sachs na ang upper limit ng range ay bahagyang mas mataas kaysa consensus, pero ang median implied operating profit margin na 12.7% ay mas mababa sa 13.5% na inaasahan ng merkado. Dapat unawain ang flexibility ng guidance para sa kita kaugnay ng tuloy-tuloy na investment.
Patuloy na pinananatili ng Goldman Sachs ang buy rating at itinakdang 12-buwan na target price na $375, at kasabay nito ay nilista bilang pangunahing panganib ang lalo pang tumitinding kompetisyon, hindi inaasahang expansion ng mga high-profit business, at ang pagputol ng net profit margin dahil sa mga bagong negosyo. Kailangang mapanatili ng kumpanya ang competitiveness ng cloud business habang pinapangalagaan ang patuloy na paglago ng advertising, subscription, at merchant services—ang kita ng grupo ay resulta ng sama-samang kontribusyon ng iba't ibang operasyon. Ang hindi pagkakaunawaan sa ulat pinansyal na ito ay nakatuon sa pagitan ng malakas na paglago at mataas na inaasahan: ang pagtatayo ng compute capacity ang magsasabi ng upper limit ng paglago ng AWS, at ang retail at advertising ang magpapasya sa lawak ng naiiwang kita. Ang magiging pokus ng Amazon sa susunod ay ang mahusay na pagdugtong ng compute capacity building, paglawak ng negosyo, at pagbabalik ng kita—kasabayang matugunan ang mga layunin sa parehong linya.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Katatapos lang tumaya sa AI, biglang tinamaan ng pagbagsak ng merkado! Maglalabas ng ulat sa kita ngayong gabi ang Berkshire Hathaway, haharap si Abel sa malaking pagsubok ng kanyang paglipat
Si Greg Abel ay namuno sa Berkshire nang wala pang isang taon, ngunit agad siyang tumaya ng mahigit $10.9 bilyon sa AI na sektor, at tuluyang lumayo sa tradisyonal na pag-iwas ni Buffett sa technology stocks. Gayunman, ang presyo ng Alphabet ay bumagsak na sa ibaba ng kanyang puhunan, patuloy na humihina ang Bending Spoons, at ang laki ng kanilang pustahan sa AI ay hinaharap na ngayon sa realidad. Samantala, inaasahang bababa ng 6% ang kita kada saham sa ikatlong quarter kumpara noong nakaraang taon, at maaaring bumagsak ang share buyback mula $4.5 bilyon tungong $1.6 bilyon. Ang tanong ngayon ay kung paano maipapamahagi ni Abel ang $358 bilyong cash, na siya namang susubok sa kanyang kakayahan sa kapital allocation bilang bagong pinuno.
Bumagsak na ba ang AI bubble? Ayon sa Goldman Sachs: Mas kahalintulad ngayon ang 1998, hindi 2000
Sinabi ng trading desk ng Goldman Sachs na ang kasalukuyang pagbebenta ay mas kahalintulad ng liquidity crisis noong 1998 kaysa sa pagsabog ng bubble noong 2000. Ito ay isang sapilitang pag-liquidate ng leverage, hindi isang pabulaan sa mga commercial logic. Ang matinding pagre-repricing ng merkado ay tumutukoy sa financing sa konstruksyon at pagtakbo ng oras, hindi sa underlying demand. Bukod dito, ang pinaka-pinatututukan ng merkado ngayon, gaya ng isyu sa kuryente at permit, ay hindi naman talaga mahalaga—ang limitadong supply ay hindi nangangahulugan ng pagkawala ng demand. Ang totoong tanong na dapat sagutin ay: Mapapatunayan ba ng kita na makatuwiran ang inilagak na kapital?
Tesla Cybertruck: Mula sa nabasag na bintana hanggang sa paghinto ng produksyon, tatlong taon at kalahati nagwakas
Mula nang inilunsad ang Cybertruck noong 2019, ito ay puno ng kontrobersya—nabigo ang demonstration ng bintana sa araw ng pagpapakilala, naantala ng apat na taon ang mass production, tumataas ang presyo mula $39,900 hanggang mahigit $100,000, at nakaranas ng 11 beses na recall. Isang araw bago ianunsyo ang pagtigil ng produksyon, muling itinaas ng Tesla ang presyo, na nagsilbing kakaibang pagtatapos sa masalimuot na kwento ng modelong ito.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
