CAD: Uma forte proteção contra riscos energéticos – BBH

Elias Haddad, da Brown Brothers Harriman (BBH), espera que a pesquisa da força de trabalho de março do Canadá mostre uma recuperação modesta de empregos, enquanto o Banco do Canadá (BoC) pode utilizar o atual cenário benigno de inflação para ignorar o choque do petróleo. Ele observa que as expectativas de aumento de juros foram reduzidas e continua favorecendo posições longas em Dólar Canadense (CAD) em cruzamentos, como hedge contra um choque mais persistente nos preços de energia.

Dados de emprego e dinâmica do petróleo sustentam o CAD

"A pesquisa da força de trabalho de março está prevista para sexta-feira. Espera-se que a economia adicione +14,9 mil empregos após a perda de -83,9 mil em fevereiro. De forma encorajadora, o cenário favorável de inflação do Canadá dá ao Banco do Canadá (BoC) uma pequena margem para desconsiderar o choque nos preços do petróleo e evitar aumentar as taxas diante de um mercado de trabalho em piora."

"A curva de swaps reduziu as apostas de alta de juros do BoC nos próximos doze meses de até 75bps em 26 de março para cerca de 50bps atualmente."

"Ainda favorecemos posições longas em CAD nos cruzamentos como uma boa proteção contra um choque mais persistente nos preços de energia. O Canadá se beneficia do impulso nos termos de troca e possui espaço fiscal para absorver parte da desaceleração do crescimento da demanda doméstica."

(Este artigo foi criado com o auxílio de uma ferramenta de Inteligência Artificial e revisado por um editor.)