Oltin narxi o‘zgarmasdan turibdi, kumush esa o‘z yo‘lida? Narx tafovutigа nimа sаbаb bo‘ldi

Huitong veb-sayti 14-maydan xabar beradi—— 14-may, payshanba kuni, spot kumush narxi har untsiya uchun 87 dollar atrofida savdo qilmoqda va hâlâ yuqori darajada, shu bilan birga, oltin narxi nisbatan barqaror. Kumushning sanoat xususiyati va qimmatbaho metall xususiyati birlashishi uni makro o‘zgaruvchilarga oltindan ko‘ra sezgir qiladi.

14-may, payshanba kuni, spot kumush narxi har untsiya uchun 87 dollar atrofida savdo qilmoqda va hâlâ yuqori darajada, shu bilan birga, oltin narxi nisbatan barqaror. Kumushning sanoat xususiyati va qimmatbaho metall xususiyati birlashishi uni makro o‘zgaruvchilarga oltindan ko‘ra sezgir qiladi.

Kumush va oltinning qisqa muddatli tafovut ko‘rsatkichi

Yaqinda kumush narxi barqaror oshib bormoqda va oltin bilan bog‘liqligi hozirda kuchsizlandi. Bu tafovut kamdan-kam bo‘lmasa ham, kumushning yuqori o‘zgaruvchanligi haqiqiy rentabellik pasaygan muhitda o‘sishni kuchaytiradi. Treyderlar kuzatgan, kumushning so‘nggi hafta umumiy o‘sishi oltindan ancha ko‘proq, asosan sanoat talabining ko‘tarilishi va xavfsiz qochish hissiyotining birlashishi bilan bog‘liq.

Hozirda spot kumush narxi har untsiya uchun 85-87 dollar diapazonida tebranuvchi, oltin esa har untsiya uchun 4700 dollar atrofida harakatlanmoqda. Oltin va kumush nisbati toraymoqda, bu bozorda kumushga nisbatan ko‘proq qiziqish borligini aks ettiradi. Haqiqiy rentabellikning pasayishi, daromadsiz aktivlarni ushlab turish xarajatini kamaytiradi va kumush kabi ikki xususiyatli metall uchun yanada ko‘proq kuch beradi.

Asosiy omillar muhitida tub o‘zgarish yo‘q

Geosiyosiy ahvol bozordagi asosiy diqqat markazida. AQSh va Eron muhim suv yo‘llarida ziddiyatda va neft narxi yuqori darajada saqlanmoqda, bu umumiy inflyatsiya bosimini oshirmoqda. AQSh iqtisodiy ko‘rsatkichlari barqaror, inflyatsiya yuqori, bu esa Federal rezerv siyosati yo‘nalishiga aniqlik kiritmaydi. Treyderlar Federal rezerv harakatini diqqat bilan kuzatmoqda, chunki aniq yumshoq siyosat bo‘lmasa, qimmatbaho metallar, ayniqsa kumush, yangi rekord darajaga chiqishi qiyin bo‘ladi.

Federal rezervning iyun oyi yig‘ilishi yaqinlashmoqda, agar inflyatsiya ko‘tarilishni davom ettirsa va iqtisodiy ko‘rsatkichlar kuchli bo‘lsa, siyosatning "hawk" tomoniga og‘ishi ehtimoli oshadi, bu esa kumushga bosimni kuchaytirdi va pastki darajani test qilishi mumkin. Aksincha, agar suv yo‘llaridagi ziddiyat kamayib, neft narxi pasaysa, inflyatsiya xavotiri pasayadi va foizlarni pasaytirish umidi kuchayadi, bu kumushga ijobiy ta’sir qiladi.

Quyida so‘nggi muhim ma’lumotlar taqqoslanishi (birligi: dollar/untsiya yoki %):

Spot kumush	85-87	Hafta davomida ancha ko‘tarildi
Spot oltin	Taxminan 4700	Nisbatan barqaror
AQSh 30 yillik davlat obligatsiyasi rentabelligi	Taxminan 5.0	Yuqori darajada

Neft narxi yuqoriligi inflyatsiyani qo‘llab-quvvatlaydi, Federal rezervning ma’lumotlarga bog‘liqligi esa har qanday "hawk" signali tezda kumush narxiga ta’sir qiladi.

Federal rezerv siyosati kutilyotgan holati kumushni cheklamoqda

Bozor hozirda Federal rezervning iyun yig‘ilishida foiz stavkasi o‘zgarishsiz qoladi deb kutmoqda. Iqtisodiy ko‘rsatkichlar va o‘jar inflyatsiya yumshoq siyosat ehtimolini pasaytirdi. Agar Federal rezerv yig‘ilishdan oldin yoki yig‘ilishda yanada qattiq signal bersa, kumush narxi pasayish bosimini his qilishi mumkin, chunki yumshoq siyosat umidi yetishmasligi ko‘tarilish imkonini cheklaydi.

Uzoq muddatda, kumushning taklif va talab asosiy omillari struktural qo‘llab-quvvatlash: uzluksiz taklif yetishmasligi va sanoat talabi o‘sishi (quyosh energiyasi, elektronika va boshqalar), lekin qisqa muddatda asosiy drayver hozir hamon pul-kredit siyosati hamda geosiyosiy risk premyasi hisoblanadi. Haqiqiy rentabellikning har qanday qo‘shimcha pasayishi kumush volatilitasini yana o‘stirishi mumkin, lekin shart — Federal rezerv qattiqroq pozitsiyaga o‘tmasligi.

Tez-tez so‘raladigan savollarga javoblar

Javob: Kumushning o‘zgaruvchanligi oltindan yuqoriroq, haqiqiy rentabellik pasayganda u tezroq reaksiya qiladi. Sanoat talabi qo‘shimcha qo‘llab-quvvatlash beradi va hozirgi muhitda o‘sishni kuchaytiradi, bu tafovut makro omillar o‘zgarishiga qadar davom etishi mumkin.


Javob: Yumshoq siyosat bo‘lmasa, kumush tarixiy yuqori darajani sinovdan o‘tkazishi qiyin. Agar Federal rezerv iyun yig‘ilishidan oldin yoki yig‘ilishda inflyatsiya va iqtisodiy bardoshlilik sababli "hawk" pozitsiyani ushlasa yoki unga ishora qilsa, kumush bosimi oshadi va yangi past darajalarga tushishi mumkin. Aksincha, agar neft narxi pasayishi inflyatsiyani kamaytirsa va foizni pasaytirish umidi kuchaysa, kumush narxi ko‘tariladi.


Javob: Qisqa muddatda, suv yo‘llaridagi muammolar neft narxini oshirsa, inflyatsiyani kuchaytiradi va Federal rezervning qattiq siyosatiga olib kelishi mumkin, bu esa kumush pasayish riskini oshiradi. Agar vaziyat yumshoq bo‘lib, neft narxi va inflyatsiya xavotiri kamayib ketsa, bu kumush uchun ijobiy hisoblanadi. Asosiy omillar o‘zgarishsiz, taklif yetishmasligi o‘rta muddatda qo‘llab-quvvatlash beradi, lekin pul-kredit siyosati asosiy drayver bo‘lib qolmoqda.