Oltin-kumush nisbati V shaklida qaytadi: Kumush ikki kunda 13 foiz tushib ketdi, bozor nima uchun qo‘rqmoqda?

1. Kumush nega yuqoridan keskin qulash sodir bo‘ldi?

Faqat ikki kun ichida kumush 87.55 dollardan 75.99 dollargacha tushib ketdi, tushish 13.2%ni tashkil etdi. Oltin-kumush nisbati 53.6dan tezda 59.75gacha ko‘tarildi. Oldin bozor oltinning narxi oshib, nisbat tiklanadi deb kutayotgan edi, biroq reallikda aynan kumush o‘zidagi keskin o‘rtacha qiymatga qaytishni amalga oshirdi.

Bu ko‘plab salbiy omillar birlashib sodir bo‘lgan kuchli bosim edi:

Birinchi, Hindiston boj solig‘i bombasi.Hindiston oltin va kumush import bojlari 6%dan bir zumda 15%ga ko‘tarildi, bu esa real iste'mol bozorini bevosita zararladi. Dunyoning eng yirik kumush iste'molchilaridan biri bo‘lgan Hindistonning talab prognozi darhol zaiflashdi.

Ikkinchi, makro iqtisodiy bosimlar kuchayishi.Amerikaning aprel CPI yillik 3.8% (kutishdan yuqori), PPI so‘nggi to‘rt yilning eng katta oyma-oy o‘sishini ko‘rsatdi, 30 yillik AQSh obligatsiya rentabelligi 5.1%dan o‘tib ketdi, dollar indeksi ketma-ket oshdi. Yangi Federal Reserve raisi Walsh tasdiqlangach, bozor qaldirgoch siyosat davom etishidan xavotirda, foiz prognozlari keskin ko‘tarildi, foizsiz aktivlar birinchi bo‘lib ta'sirlandi.

Uchinchi, Osiyo-Tinch okeani fond bozorlarining to‘xtashi likvidlilik g‘azabini keltirdi.15-mayda Koreya KOSPI 6.12%ga qulash natijasida bozor to‘xtatildi, Nikkei indeksi ham 2%ga pasaydi, dunyo bo‘yicha xavfli aktivlar vahima bilan sotildi. Margin call bosimi ostida investorlar likvidligi yuqori tovarlarni, jumladan, kumushni sotib, marginni to‘ldirishga majbur bo‘ldi — sanoat va moliya ikki yo‘nalishi ayni damda fojeaga aylandi.

2. Oltin-kumush nisbati texnik jihatdan: qayta ko‘tarilish trendni o‘zgartirmaydi

Oltin-kumush nisbati 53.6dan 59.75gacha tiklandi, ko‘tarilish kuchli ko‘rinadi, ammo o‘rta muddatda bu trendda faqat texnik tuzatishdir.

Trend chizig‘i bosimi:2025 yildan boshlab, oltin-kumush nisbati 110dan pasayganidan beri, uzoq muddatli pastga yo‘naltirilgan trend chizig‘i doimo nisbat ko‘tarilishining yuqori nuqtasini bosib kelmoqda. Hozir trend chizig‘i 65-70 hududida joylashgan, kunlik MA60 (taxminan 62.5) bilan ikki tomonlama bosim yaratadi. Bu esa oltin-kumush nisbati uchun yuqoridan ko‘tarilish imkoniyati cheklanganini bildiradi, 60-62 oralig‘i muhim bosimni test qilish zonasidir.

O‘rtacha chiziqlar tizimi:Kunlik grafikda oltin-kumush nisbati V-shaklda qaytgan bo‘lsa-da, narx hanuz MA20 (taxminan 58.8) va MA60 (taxminan 62.5) ostida bosimda turibdi.

MACD ko‘rinishi:Kunlik MACD nol o‘qi ostida o‘lgan kesishdan so‘ng, tez chiziq yuqoriga burilgan, lekin histogram hanuz yashil (short impuls), DIF va DEA ham nol o‘qi pastida — bu short trendda zaif tiklanishni bildiradi. MACD golden cross va histogram qizilga aylansa, trend darajasida teskari signal tasdiqlanadi. Haftalik MACD esa nol o‘qi ostida kuchli short holatda, o‘rta muddatli short trend aniq.

Umumiy qilib aytganda, oltin-kumush nisbati V-shaklda qayta tiklanish short trenddagi haddan tashqari pasayishdan keyingi tuzatishga o‘xshash, teskari trend emas. Yuqoridan trend chizig‘i va o‘rtacha chiziqlar ikki tomonlama bosimda, qayta tiklanish imkoniyati cheklangan. Agar oltin-kumush nisbati 60-62 oralig‘iga chiqib, bosim ostida pasaysa, bu short trend bo‘yicha pozitsiya olish uchun yaxshi imkoniyat, maqsad 55 va hatto oldingi pastki nuqta 53.

3. Oltinning barqarorligi hamon ishonchlimi?

Oltin 4736 dollardan 4540 dollargacha tushdi, 4.1% pasayish, kumushning qulashiga nisbatan bardoshli. Qo‘llab-quvvatlovchi omillar hanuz mavjud: dunyo Markaziy banklari oltinni doimiy ravishda ko‘paytirmoqda, umumiy pozitsiya 38 700 tonna tarixiy rekordga yetdi; Yaqin Sharqdagi geosiyosiy risklar hanuz kuchli; stagflatsiya sharoitida real foiz stavkalari hanuz bosimda. Texnik jihatdan 4500-4550 dollar oralig‘ida oldingi intensiv savdo zonasi mavjud, bu zonani saqlab qolsa, oltinning narxi oshishi tezis hanuz kuchli bo‘lib qoladi. Ammo salbiy signal shundaki, 50 kunlik o‘rtacha chiziq 100 kunlikdan pastga tushgan, o‘rta muddatda oltinning o‘sishi muammoga duch kelishi mumkin.

4. Kelajak prognozi va savdo strategiyalari

Oltin-kumush nisbati uchun o‘rta va uzoq muddatli pastga yo‘naltirilgan strukturaviy trend o‘zgarishsiz qolmoqda. Savdo strategiyasi jihatdan, oltin-kumush nisbati 60-62 oralig‘ida muhim kuzatuv oynasi: agar 62.5dan (trend chizig‘i + MA60 bosimi) katta hajmda o‘tsa, qayta tiklanish kengayib, 65-68 oraliqqa harakatlanishi mumkin; agar shu intervalda bosim ostida pasaysa, short trendni tasdiqlaydi, shunda short pozitsiyada qatnashish mumkin, pastki maqsad 55-53.

Umuman olganda, oltin-kumush nisbati qayta tiklanib, short pozitsiyada harakat qilish hanuz aniq trendga mosdir. Oltin uchun 4500 atrofidagi muhim qo‘llab-quvvatlovchi pozitsiyani kuzatish kerak, agar tutib qolmasa, katta ehtimol bilan 200 kunlik o‘rtacha chiziq — 4350 atrofida yuqoridan pastga harakat qiladi.