Các ngân hàng lớn của phố Wall cùng nhau nâng dự đoán tăng lãi suất, hợp đồng tương lai trái phiếu Mỹ tiếp tục giảm, giá vàng giảm hơn 1% và phá mốc 4000

Dữ liệu lạm phát của Mỹ liên tục vượt kỳ vọng, kỳ vọng Fed tăng lãi suất tiếp tục nóng lên, áp lực bán tháo trên thị trường trái phiếu kho bạc Mỹ vẫn tiếp diễn, vàng cũng chịu tác động từ biến động dự báo lãi suất.

Vào thứ Tư, do ngày lễ Cựu chiến binh Mỹ, thị trường giao dịch trái phiếu kho bạc giao ngay nghỉ, nhưng giao dịch hợp đồng tương lai trái phiếu kho bạc vẫn diễn ra bình thường.

Bị ảnh hưởng bởi dữ liệu lạm phát tháng 10 vượt kỳ vọng và phát biểu diều hâu của các quan chức Fed, hợp đồng tương lai trái phiếu kho bạc Mỹ tiếp tục giảm, lợi suất tương ứng tăng khoảng 2 đến 4 điểm cơ bản, cho thấy sau khi thị trường trái phiếu kho bạc giao ngay giao dịch trở lại vào thứ Năm, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm có thể lại tiến sát mức trên 5,01% mà nó đã chạm tới vào thứ Ba.

Trong khi đó, vàng giao ngay hôm nay giảm 1,1%, tính đến thời điểm phát hành bài viết này ghi nhận ở mức 3987 USD/ounce, phản ánh lo ngại của thị trường về việc duy trì lãi suất cao hoặc thậm chí tăng tiếp tục được đẩy lên.

Sau khi CPI tháng 10 của Mỹ vượt kỳ vọng, các nhà kinh tế học của Goldman Sachs đã đưa lần tăng lãi suất thứ ba vào lộ trình chính sách vào tháng 3 năm sau, trước đó tổ chức này chỉ dự báo Fed sẽ tăng lãi suất một lần vào tháng 12; Nomura cũng đưa dự báo tăng lãi suất tháng 3 vào dự báo; Deutsche Bank trên cơ sở dự báo trước đó về hai lần tăng lãi suất vào tháng 12 và tháng 3 năm sau, nay thêm dự báo tăng lãi suất vào tháng 1 năm sau.

Theo FedWatch, xác suất tăng lãi suất tháng 12 là 100%, trong đó xác suất tăng 25 điểm cơ bản là 86,8%, xác suất tăng 50 điểm cơ bản là 13,2%.

Lạm phát vượt kỳ vọng khiến kỳ vọng tăng lãi suất được đánh giá lại, Phố Wall đồng loạt chuyển sang xu hướng diều hâu

Chỉ số CPI và CPI lõi tháng 10 của Mỹ đều tăng vượt dự báo của các nhà kinh tế, càng củng cố xu hướng đặt cược rằng Fed sẽ tiếp tục siết chặt chính sách tiền tệ. Trước đó, dữ liệu việc làm tháng 10 của Mỹ công bố ngày 6/11 có diễn biến bùng nổ, cùng với nhiều quan chức Fed đưa ra tín hiệu diều hâu, đã thúc đẩy thị trường nâng dần kỳ vọng tăng lãi suất.

Bloomberg dẫn diễn biến thị trường cho biết, nhà đầu tư hiện đã hoàn toàn "chốt" khả năng Fed sẽ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp ngày 9/12, đồng thời bắt đầu bàn về khả năng tăng 50 điểm cơ bản trong tháng 12. Giao dịch trên thị trường quyền chọn lãi suất cũng cho thấy một số nhà đầu tư đang phòng ngừa rủi ro Fed tăng lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 12.

Biến động kỳ vọng thị trường đã thúc đẩy nhiều tổ chức lớn trên Phố Wall điều chỉnh dự báo lãi suất.

Các nhà kinh tế học của Goldman Sachs đưa lần tăng lãi suất thứ ba vào lộ trình chính sách vào tháng 3 năm sau, trước đây tổ chức này chỉ dự báo Fed sẽ tăng lãi suất một lần vào tháng 12; Nomura cũng đưa dự báo tăng lãi suất tháng 3 vào dự báo; Deutsche Bank trên nền hai lần tăng lãi suất dự báo trước đó vào tháng 12 và tháng 3 năm sau, nay thêm dự báo tăng lãi suất vào tháng 1 năm sau.

Các chiến lược gia của Standard Chartered cho biết, mặc dù khả năng Fed tăng lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 12 đang gia tăng, nhưng vẫn chưa đủ căn cứ để xác định kịch bản này chắc chắn xảy ra.

Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee mô tả báo cáo lạm phát mới nhất là "trạng thái gây lo ngại ở mức ranh giới" (borderline disturbing). Quan chức Fed có quyền biểu quyết Anna Paulson cũng cảnh báo, lạm phát cao tại Mỹ không chỉ do các yếu tố tạm thời gây ra.

Trước đó, thành viên Hội đồng Thống đốc Fed Christopher Waller từng cảnh báo rằng tháng 12 có thể cần tăng lãi suất 50 điểm cơ bản. Chủ tịch Fed Dallas Lorie Logan sau đó cho biết Fed vẫn cần thiết phải tăng lãi suất ít nhất hai lần nữa, mỗi lần 25 điểm cơ bản, và tốc độ tăng lãi suất có thể cần nhanh hơn so với từ mùa thu năm nay trở lại đây.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đối mặt với áp lực trở lại 5%, sắp đấu giá trái phiếu kỳ hạn 30 năm

Ngoài kỳ vọng chính sách tiền tệ, thị trường trái phiếu kho bạc Mỹ sẽ đối diện thêm áp lực cung trái phiếu mới vào thứ Năm.

Bộ Tài chính Mỹ lên kế hoạch phát hành 25 tỷ USD trái phiếu kho bạc kỳ hạn 30 năm vào thứ Năm.Trước đó, trong phiên đấu giá 42 tỷ USD trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm vào thứ Ba, lợi suất trúng thầu đạt 5,02%, đây là lần đầu tiên kể từ năm 2006 lợi suất đấu giá trái phiếu 10 năm đạt mốc 5%. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 30 năm sắp được phát hành hiện vào khoảng 5,35%, lãi suất coupon của trái phiếu mới dự kiến đạt 5,25%, cao nhất kể từ năm 2001.

Khả năng thị trường hấp thụ lượng cung mới, cũng như yêu cầu về lãi suất cao hơn từ nhà đầu tư, đều có thể tiếp tục ảnh hưởng đến diễn biến các kỳ hạn dài của trái phiếu kho bạc Mỹ.

Dựa trên hợp đồng tương lai lãi suất, thị trường hiện dự báo Fed sẽ tiếp tục tăng tổng cộng ba lần cho đến giữa năm sau.Hợp đồng tương lai SOFR tiếp tục giảm vào thứ Tư, càng phản ánh kỳ vọng tăng lãi suất được củng cố. Trong khi đó, các trader đang tháo gỡ một phần các vị thế phòng vệ trước dòng tiền trú ẩn đổ vào trái phiếu kho bạc, cho thấy các giao dịch trú ẩn này đang đảo chiều.

Đối với vàng, kỳ vọng lãi suất cao tiếp tục là áp lực bổ sung. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng đồng nghĩa với chi phí cơ hội giữ các tài sản không sinh lãi như vàng cũng tăng lên, nếu thị trường tiếp tục đặt cược vào Fed tăng lãi suất, đồng USD cũng có thể được hỗ trợ, từ đó gây áp lực lên vàng được định giá bằng USD.

Derek Halpenny, Giám đốc Nghiên cứu thị trường toàn cầu của MUFG cho biết, nếu kỳ vọng Fed tăng lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 12 được củng cố hơn nữa, đồng USD sẽ hưởng lợi và có thể tạo áp lực lên EUR/USD tiếp tục giảm.

Tuy nhiên, lộ trình lãi suất tương lai vẫn còn nhiều biến động. MUFG lưu ý, trước cuộc họp tháng 12 của Fed, Mỹ sẽ công bố thêm một báo cáo việc làm quan trọng, còn xu hướng giảm giá dầu gần đây có tiếp diễn hay không cũng chưa chắc chắn. Những yếu tố này đều có thể ảnh hưởng tới đánh giá lạm phát cũng như định giá chính sách tiếp theo của Fed trên thị trường.