Không cần lo lắng về việc xây dựng trung tâm dữ liệu AI hạ nhiệt? Làn sóng nhập khẩu của Mỹ khó giảm trong ngắn hạn, tác động thực sự có thể đến vào năm 2029.

Việc xây dựng trung tâm dữ liệu AI tại Mỹ đang đối mặt với sự phản kháng về mặt chính trị, nhưng ngay cả khi các dự án mới khởi công chậm lại, điều này chưa chắc sẽ nhanh chóng chấm dứt cơn sốt nhập khẩu của Mỹ.

Nghiên cứu kinh tế Bloomberg chỉ ra rằng, chu kỳ xây dựng trung tâm dữ liệu kéo dài, các phần cứng cốt lõi như máy chủ thường chỉ được mua vào giai đoạn cuối dự án, vì vậy các dự án bắt đầu vào năm 2025 và 2026 vẫn sẽ tiếp tục hỗ trợ nhu cầu nhập khẩu trong hai năm tới. Tác động thực sự rõ rệt đến nhập khẩu có thể sẽ chỉ xuất hiện vào năm 2029.

Hàng hóa trung tâm dữ liệu trở thành động lực tăng trưởng nhập khẩu của Mỹ

Từ nhiệm kỳ thứ hai của Trump, chính sách thuế quan đã đẩy tỷ lệ thuế quan hiệu quả trung bình của Mỹ tăng từ 2,3% lên khoảng 11%. Tuy nhiên, cơn sốt xây dựng trung tâm dữ liệu đã thúc đẩy nhập khẩu các loại hàng hóa liên quan tiếp tục tăng trưởng, bù đắp cho sự suy yếu nhập khẩu các hàng hóa khác.

Số liệu của Bloomberg Economics cho thấy, kể từ năm 2026, nhập khẩu các mặt hàng khác tiếp tục ảm đạm, nhưng nhập khẩu hàng hóa liên quan đến trung tâm dữ liệu tăng mạnh, khiến kim ngạch nhập khẩu hàng tháng của Mỹ vẫn cao hơn cùng kỳ năm 2024. Trong đó, phần cứng máy tính, đặc biệt là máy chủ, chiếm khoảng 70% nhập khẩu các mặt hàng liên quan đến trung tâm dữ liệu trong vài tháng gần đây và trở thành động lực tăng trưởng chính.

Mỹ đã tăng đáng kể nhập khẩu phần cứng máy tính từ Đài Loan, Mexico và các nơi khác. Ngoài ra, các mặt hàng nhập khẩu liên quan còn bao gồm thiết bị kết nối mạng, dây đồng và giá đỡ thép. Nhiều mặt hàng liên quan đến trung tâm dữ liệu, đặc biệt là phần cứng máy tính, còn được miễn thuế mới của Trump.

Dự án mới chậm lại, tác động nhập khẩu ngắn hạn hạn chế

Sức ép chính trị có thể trước tiên ảnh hưởng đến giai đoạn đầu xây dựng trung tâm dữ liệu. Chính sách thay đổi sau cuộc bầu cử giữa kỳ diễn ra trong tháng này tại Mỹ, cùng các biện pháp hạn chế mới do một số bang ban hành, có thể khiến các dự án đang trong giai đoạn lập kế hoạch hoặc sắp khởi công bị chậm lại.

Tuy nhiên, quy mô xây dựng trung tâm dữ liệu tại Mỹ vẫn đang ở mức cao. Theo số liệu của Bloomberg New Energy Finance (BNEF), năm 2025, Mỹ sẽ bổ sung gần 10 GW công suất trung tâm dữ liệu, trong khi năm 2022 chỉ đạt dưới 3 GW. Trước đó, BNEF dự báo đến năm 2028, công suất bổ sung hàng năm tại Mỹ có thể vượt 15 GW. Dù tốc độ xây dựng thấp hơn dự kiến, vẫn sẽ cao hơn rõ rệt so với những năm trước.

Hơn nữa, các dự án còn có thể chuyển dịch từ khu vực bị hạn chế nghiêm ngặt sang các khu vực có chính sách thoáng hơn, qua đó tiếp tục giảm nhẹ tác động đến tổng quy mô xây dựng và nhu cầu nhập khẩu của Mỹ.

Mua sắm máy chủ trễ, áp lực nhập khẩu có thể kéo dài tới 2029

Quan trọng hơn, chu kỳ xây dựng trung tâm dữ liệu quyết định rằng nhu cầu nhập khẩu sẽ không hạ nhiệt ngay khi các dự án mới giảm tốc.

Theo thống kê của BNEF, từ khi quyết định đầu tư đến khi khởi công trung bình cần 4,8 năm, từ khi khởi công đến vận hành mất thêm 2,6 năm. Máy chủ thường chỉ được đưa vào khi công trình xây dựng và lắp đặt giá đỡ hoàn tất, do đó thuộc nhóm thiết bị được mua sắm vào giai đoạn cuối xây dựng.

Theo Amazon, chi phí trung tâm dữ liệu có thể bắt đầu trước khi lắp đặt máy chủ khoảng hai năm. Điều này đồng nghĩa các dự án khởi công vào năm 2025 và 2026 sẽ tiếp tục là điểm tựa cho tăng trưởng nhập khẩu trong các năm 2027 và 2028. Ngay cả khi số lượng dự án mới giảm mạnh, tác động liên quan cũng phải đến năm 2029 mới thực chất thể hiện.

Một số dự án đang xây dựng thậm chí đã đặt mua máy chủ trước, chỉ là chưa nhận hàng. Việc nguồn cung hạn chế cũng khiến khách hàng khoá đơn đặt hàng phần cứng sớm hơn, càng làm phản ứng của nhập khẩu với sự sụt giảm dự án mới bị trì hoãn.

Bong bóng AI vỡ sẽ gây sốc mạnh hơn

Theo nghiên cứu kinh tế Bloomberg, trong ngắn hạn, rủi ro giảm nhu cầu nhập khẩu trung tâm dữ liệu của Mỹ là tương đối hạn chế. Nếu số dự án mới giảm, các loại hàng hoá phục vụ giai đoạn đầu xây dựng như thiết bị điện, làm mát và vật liệu xây dựng có thể bị ảnh hưởng trước, nhưng các mặt hàng này chiếm tỷ trọng nhỏ trong đợt bùng nổ nhập khẩu lần này.

Áp lực thực sự lớn hơn sẽ xuất hiện vào thời điểm lẽ ra phải mua máy chủ cho các dự án bị ảnh hưởng.

Tuy nhiên, nếu bong bóng AI vỡ và khiến ngay cả những dự án đang xây dựng phải dừng lại, tác động đến nhu cầu nhập khẩu có thể sẽ tới sớm hơn và mạnh hơn nhiều.

Nhìn chung, những trở ngại chính trị mà việc xây dựng trung tâm dữ liệu ở Mỹ phải đối mặt không có nghĩa là cơn sốt nhập khẩu sẽ kết thúc ngay lập tức. Với các đối tác thương mại như Đài Loan, Hàn Quốc và Mexico – những nước phụ thuộc vào chuỗi cung ứng trung tâm dữ liệu Mỹ – đà quán tính từ chu kỳ xây dựng vẫn sẽ tạo lớp đệm cho xuất khẩu ít nhất một đến hai năm tới.