Uol-stritning yirik banklari foiz stavkalarini oshirish prognozini birgalikda ko‘tarishdi, AQSh davlat obligatsiyalari fyucherslari pasayishni davom ettirdi, oltin 1% dan ko‘proq tushib, 4000 darajasidan pastga tushdi

AQShda inflyatsiya ma'lumotlari kutilganidan yuqori chiqishda davom etmoqda, Federal zaxira tizimining (FED) foiz stavkalarini oshirish yuzasidan kutilyotgan taxminlar kuchaymoqda, AQSh davlat obligatsiyalari bozorida sotuv bosimi davom etmoqda, oltin narxi ham foiz stavkalari bo'yicha kutilayotgan o'zgarishlardan ta'sir ko'rmoqda.

Chorshanba kuni, AQShda Veteranlar kuni bayrami munosabati bilan AQSh obligatsiyalari spot bozori yopildi, biroq davlat obligatsiyalari fyucherslari savdosi odatdagidek davom etdi.

Oktyabr oyidagi inflyatsiya ma'lumotlari kutilganidan yuqori chiqishi hamda FED amaldorlarining shovqinli chiqishlari natijasida AQSh obligatsiyalari fyucherslari pasayishda davom etdi, natijada daromadlilik taxminan 2-4 bandga oshdi, bu esa AQSh obligatsiyalari spot bozori payshanba kuni savdoga qaytganidan so‘ng 10 yillik obligatsiyalar daromadliligi yana seshanba kuni erishilgan 5.01% va undan yuqori darajalarga yaqinlashishini ko‘rsatmoqda.

Bir vaqtda, spot oltinning narxi bugun 1.1% pasayib, ushbu xabar yozilayotgan paytda 3987 dollar/unsiya atrofida bo‘lib turibdi, bu bozor o‘zida foiz stavkalari yuqori darajada qolishi yoki yana oshirilishi haqida tashvish kuchayganini anglatadi.

AQShning oktyabr CPI kutilganidan yuqori chiqqach, Goldman Sachs iqtisodchilari mart oyida federal fond stavkasining uchinchi marta oshirilishini prognozga kiritdi (ilgari ular faqat dekabrda bir marta ko'tariladi deb kutgan edi); Nomura ham martda stavka oshirilishini prognoz qildi; Deutsche Bank esa oldindan prognoz qilingan dekabr va kelgusi yil martdagi ko'tarishlardan tashqari yanvarda ham ko'tarilish bo'lishini taxmin qildi.

FedWatch ma'lumotlariga ko‘ra, dekabrda foiz stavkalarini oshirish ehtimoli 100%, shundan 25 bandga oshirish ehtimoli 86,8%, 50 bandga oshirish ehtimoli esa 13,2% ni tashkil etadi.

Inflyatsiyaning kutilganidan yuqori chiqishi foiz stavkalarining oshirilishiga oid kutishlarni o'zgartirdi, Wall Street jamoaviy tarzda hawk (qattiq) pozitsiyasiga o'tdi

AQShda oktyabr CPI va yadro CPI ko‘rsatkichi iqtisodchilar prognozidan yuqori chiqdi, bu esa FEDning pul-kredit siyosatini yanada qattiqlashtirishi bo‘yicha bozor pul tikishini kuchaytirdi. Avvalroq, 6-noyabrda e'lon qilingan AQShning oktyabr ish o‘rni ma’lumotlari ham yaxshi natija ko‘rsatgan, hamda bir qator FED amaldorlari hawk (qattiq) signal bergan edi, bu esa bozorni foiz stavkalarini oshirish kutishlarini oshirishga olib keldi.

Bloomberg tahlilicha, sarmoyadorlar hozirdanoq 9-dekabrda bo‘lib o‘tadigan FED yig‘ilishida 25 bandga oshirilishini to‘liq ichga olgan, bir vaqtda dekabrda 50 bandga ko‘tarish ehtimoli bor-yo‘qligini ham muhokama qila boshlaganlar. Foiz stavkalari opsionlari bozoridagi savdolar ham ayrim treyderlar FED dekabrda stavkalarni 50 bandga oshirishi xavfiga hedjing qilayotganini ko‘rsatmoqda.

Bozordagi kutilayotgan o'zgarishlar Wall Street’da bir qancha moliyaviy muassasalarni foiz stavkalari prognazini o‘zgartirishga majbur qilmoqda.

Goldman Sachs iqtisodchilari mart oyida uchinchi marta foiz stavkalarini ko'tarishni kiritdi (ilgari faqat dekabrda kutgan edi); Nomura ham xuddi shunday mart oyi prognozini berdi; Deutsche Bank esa ilgari dekabr va martdagi ko'tarishlardan tashqari, yanvar oyida ham foizlarni oshirish ehtimolini qo‘shdi.

Standard Chartered strateglari qayd etishicha, hozircha FED dekabrda stavkalarni 50 bandga oshirish ehtimoli kuchayib borayotgan bo‘lsa-da, bu stsenariy sodir bo‘lishi aniq deyish hali erta.

Chicago Federal Reserve raisi Austan Goolsbee eng so‘nggi inflyatsiya hisobotini “chegaradan tashvishli” (borderline disturbing) deb ta’rifladi. Ovozga ega FED amaldori Anna Paulson ham AQShda yuqoriligicha qolayotgan inflyatsiyani faqat vaqtincha omillar bilan izohlab bo‘lmasligini ogohlantirdi.

Avvalroq, FED a’zosi Christopher Waller dekabrda 50 bandga oshirish zarur bo‘lishi mumkinligini aytgan, Dallas Federal Reserve rahbari Lorie Logan esa FED yana kamida ikki marta, har safar 25 banddan oshirishi kerakligi va oshirish tezligi bu yil kuzidan buyon ancha tezroq bo‘lishi kerakligini bildirgandi.

AQSh obligatsiyalari daromadliliklari 5% ga qaytish bosimi ostida, 30 yillik obligatsiyalar auktsioni yaqinlashmoqda

Pul-kredit siyosati kutishlaridan tashqari, payshanba kuni AQSh obligatsiyalari bozorida yangi davr obligatsiyalarini chiqarilishi bosimi ham bo‘ladi.

AQSh Moliya vazirligi payshanba kuni 25 milliard dollar hajmdagi 30 yillik obligatsiyalarni chiqarishni rejalashtirmoqda. Avvalroq, seshanba kuni o‘tkazilgan 42 milliard dollarlik 10 yillik obligatsiya auktsionida yutuqli daromadlilik 5.02% ga yetib, 2006-yildan beri ilk bor 10 yillik obligatsiya auktsionida 5% ga chiqildi. Endi chiqarilayotgan 30 yillik obligatsiya daromadliligi taxminan 5.35% bo‘lishi kutilmoqda, yangi obligatsiya kupon stavkasi esa 5.25% bo‘lib, bu 2001-yildan beri eng yuqori ko‘rsatkich bo‘ladi.

Yangi chiqarilayotgan obligatsiyalarni bozor qanday qabul qilishi va sarmoyadorlarning yuqoriroq foiz talabi uzoq muddatli AQSh obligatsiyalari bo‘yicha natijalarga ta’sir qilishi mumkin.

Foiz fyucherslariga qaraganda, hozirda bozor FED 2024 yilning o‘rtasiga qadar jami uch marta foizlarni oshiradi deb kutmoqda. SOFR fyucherslari chorshanba kuni pasayishda davom etdi, bu esa foizlarni oshirish kutilayotganining kuchayganini yana bir bor ko‘rsatadi. Bir vaqtda, treyderlar avval xavfsiz obligatsiyalarga sarmoya kirishi uchun ochilgan ba’zi hedj (himoya) pozitsiyalarini yopmoqda — bu esa oldingi xavfsiz joyga intilish savdolarining aksariyati teskari yo'nalishda ketayotganini anglatadi.

Oltin uchun esa, foizlarning yuqori bo‘lishi yana bir bosim omilidir. AQSh obligatsiyalari daromadliligi o‘sishi, oltin kabi daromadsiz aktivlarni ushlab turish imkoniyati narxini oshiradi, shuningdek bozor FED foizlarni oshirishga yana pul tikadigan bo‘lsa, dollar ham mustahkamlanadi, bu esa dollar kursida baholanuvchi oltin narxiga bosim tushiradi.

MUFG global bozorlar tadqiqot rahbari Derek Halpenny ta’kidlaydiki, agar bozorlar FED dekabrda stavkani 50 bandga oshirishini yana ehtimolli deb ko‘rsa, dollar bundan foyda ko‘radi va bu euro/dollar kursining yana pasayishiga olib kelishi mumkin.

Biroq, kelgusi foiz stavkalari yo‘nalishi noaniqligicha qolmoqda. MUFG qayd etishicha, FED dekabrdagi yig‘ilishidan oldin yana bir muhim AQSh mehnat bozori hisobotini ko‘ramiz, bundan tashqari, so‘nggi paytlarda neft narxining pasayishi tendensiyasi qancha davom etishini hali bilib bo‘lmaydi. Bu omillar ham inflyatsiyani baholash va bozor FED siyosatini qanday narxlashida muhim rol o‘ynaydi.